胡连上季毛利率估年减季增，今年营收拚重回两位数增
MoneyDJ新闻 2018-01-12 11:51:57 记者 萧燕翔 报导
传统旺季报到，车用连接器厂商胡连(6279)上季缴出营收季增四成以上的成绩，虽因铜价高涨与资本投入增加，法人预期，毛利率将低于前年同期，但将呈现季增，而今年包括吉利、长城、上海通用50等车种渗透率增加，是今年公司来自中国车市的成长亮点，只要人民币回稳，全年营收重回两位数成长可期，获利稳稳超过一个资本额。
胡连是国内最纯的车用连接器厂商，其中中国车市的营收占比过半，是最大市场来源，其余还包括东南亚、台湾内销等。而公司因在中国车市布局十余年，刚好卡位中国近十年车用零件本土化的风潮，与大陆主要的自主品牌几乎都有往来，只是在车种的零件渗透率还在逐步取代外商，市占率每年稳增。
而因2016年购置税优惠减半前的抢购潮明显，去年中国整体车市推估仅呈现2-3%的低度成长，胡连虽市占率持续增加，但被人民币贬值导致台币表达的营收成长遭侵蚀，去年全年营收仅温和成长2.4%。
而因2016年购置税优惠减半前的抢购潮明显，去年中国整体车市推估仅呈现2-3%的低度成长，胡连虽市占率持续增加，但被人民币贬值导致台币表达的营收成长遭侵蚀，去年全年营收仅温和成长2.4%。
不过，根据法人的估计，胡连第四季的营收季增逾四成，算是小幅超过上季初的预期，毛利率方面，因铜价上扬与资本设备增加，恐不如前一年水准，但会较前一季低点的四成以下回升超过2个百分点。而因去年底因应购置税优惠到期的抢购潮不明显，今年第一季仍有传统旺季可期。
至于今年全年成长，法人点名，胡连仍有较大环境成长加速的契机，特别是在吉利汽车、长城汽车与上海通用50，是三个渗透率可望较明显成长的品牌。以吉利来说，胡连与其开发保险丝盒属跨车款的共用平台，去年底还仅导入2-3款车，整体吉利对胡连的营收贡献占比约2%，今年有机会再增加2-3款的车种导入，带动营收占比提升。
而长城汽车去年占胡连营收比重也与吉利差距不大，只是该品牌车种去年在中国销量不佳，法人认为，长城对今年新车推出也趋积极，且去年推出的新车下半年逐步放量，加上胡连导入的车种渗透率增加，是营收成长的关键。另上海通用50，胡连既有出货以传统插接件为主，长期也不排除有其他零件合作的可能性。
另卡位新能源车，胡连也与客户开发如AC转DC变流器上用的专用连接器，以稳定交货，未来也不排除同步卡位全球快速成长的新能源车商机。
法人预期，只要人民币贬势趋缓，胡连今年营收可望重回两位数成长，虽有铜价高涨压力，但可望透过经济规模弥平对毛利率的冲击，获利力拼有同等增幅，全年盈余可望稳定超过一个股本。