作者：美房網康老師

　　繼兩年前中央政治局首次提出抑制房地產泡沫以來，房價泡沫成爲本輪調控的抑制核心。三天前的4月4日，新華社主管報紙經濟參考報頭版刊登評論文章《樓市“初春”謹防熱炒》，指出“需高度警惕樓市熱炒苗頭，堅決遏制房地產市場投機炒作。”其中提到“房地產投資屬性易引發市場的非理性炒作，催生房價泡沫，導致相關風險高度聚集。因此，在加快推進我國供給側結構性改革的過程中，既要合理發展房地產業實體經濟面的積極作用，也要堅決消除房地產業虛擬經濟面的消極影響。”

　　而對泡沫的定義，文中寫到：

　　大多數城市的房價收入比、租售比、居民槓桿率等多項指標都已超出合理範疇，反映出房價對基本面的明顯背離。

　　而更早些時候去年5月7號，人民日報發文《租房市場同樣不容“炒”》指出了未來中國房地產市場的未來趨勢，人民日報寫道：

　　此前有數據顯示，北京整體租售比曾達到1：806，這意味着，一套房子需出租滿67年才能賺回買房的總價。長期以來，北上廣深等一線城市租售比持續偏低。像北京這種大都市，租售比在1：200~1：300是比較正常的。但實際上，已經低於1：600，這是不太正常的現象。造成這種現象的原因就是落戶、入學資格等隱形福利附着在住房上，導致房價不正常上升。不過，隨着，購租同權政策的落實，這一因素將不復存在。

　　一週後的5月14日，社科院城市所發佈了房地產藍皮書《中國房地產發展報告2018》。報告顯示，2018年1月廈門的住房價格中位數達到了每平方米3.7萬多元，已經超過了一線城市廣州，杭州、南京、天津的住房價格中位數是每平方米2.8萬多元，與廣州只有每平方米一兩百元的差距。

　　該藍皮書還發出警告，由於一線城市房價增速持續低於二三四線城市，一線城市與二三四線城市的價差將有所縮小。很多二三線城市房價上升過快已具有巨大風險。爲此，購房者應注意規避追高。

　　事實上，在經歷了去年至今的新一輪二三線城市上漲後，很多城市的租售比遠超一線城市。房價與租金比超過一線城市的還有廊坊，達到了883。惠州、石家莊、合肥、南京分別爲844、824、746、653。

　　與此同時，一線城市在經歷了兩年的調整之後，上海該比例爲644，深圳爲627，廣州爲600，北京爲594。而國際房價與租金比例一般在200-300，中國城市一般都遠超300的比值。

　　簡單計算，一線城市房價與租金比值最低的北京，租金回本年限爲50年，年租金收益率約爲2%。而像廈門、合肥等二線城市房價與租金之比更是在北京之上，收益率則更低。

　　中國主要城市租金回報率

　　肯定有些人會說，我就想短期買賣，租售比對我沒有意義，這就是投機心理，要知道，房產投資的邏輯已經發生變化，那些短期買賣的差價根本被限制，現在投資房產都是至少五年以上，這期間纔能有房價的明顯趨勢，並且在持有期間還能收穫租金收益，這就是未來投資房產的邏輯。