作者：一條輝來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

　　攜程經常有大手筆的運作，天巡就是其中之一。對於衆多合作伙伴而言，大家想了解一下，攜程投資部有什麼想法，是如何看待風口，一些不同的方向有什麼樣的考量？在2018年攜程全球合作伙伴峯會上，攜程副總裁、投資部負責人沈傑就回應了公衆的關注。沈傑表示攜程的投資是以協同業務爲主，一般做大的投資項目之前，會先做深入的業務合作，通過這些業務合作攜程會看說，目標公司和攜程之間有沒有化學反應，能不能給客戶給攜程一起創造價值，如果攜程發現這個價值非常大，就會接下去做一些更進一步的資本合作的可能性。回到投資本身，攜程在投資上的策略是非常專注的，James（樑建章）跟我們說，只能投旅遊相關的產業。一般看項目會看幾個點，首先肯定是旅遊相關的產業，我們會看旅遊相關的上下游，以及配合攜程的國際化戰略做的戰略投資，這是攜程的一個方向。同時在看公司的時候，一般都會看那種行業龍頭的老大，或者是快速上升期的公司。而且資產是比較優質的。對於處於衰退期的行業就不會去看，特別重資產的行業也會謹慎的去看。還有一些關鍵的點是說，價格投資跟買賣也是一樣的，再好的case也要價格合理。前幾年在整個市場上有太多的泡沫出來，導致很多公司的估值過高，即使這個公司非常不錯，但是實際價值是遠低於它的報價的，所以這種情況下還是會做一些謹慎的投資。

　　投後，還是回到天巡的case，攜程跟天巡投資之前做了好幾年的合作，投後也做一些協同效應的工作，比如一起聯合做一些直接預訂系統的開發，通過系統的開發也發現，攜程給它提高了很大程度的轉化率，其實這個協同效應對於天巡也好，對於攜程也好，都是非常好的例子。

　　對於未來的投資方向， 沈傑有所保留，這個方向其實是一個一個案子在看，在投case之前會籤保密協議的，這個很多時候是不方便來說的。

　　附錄： 攜程會戰略投資什麼樣的酒店品牌？

　　沈傑 |2016年 時任攜程大住宿CFO由於攜程的主要優勢在於：完善的服務管理體系，精細的線上運營及營銷體系，以及大數據及流量監控，因此我們所尋求的合作伙伴希望與我們可以優劣勢互補，主要具有以下特徵：1、輕資產，或未來預計走輕資產路線，重點在於打造線下服務標杆，提高品牌識別度，注重客人體驗感受，形成有別於其他客棧的品牌文化，注重對各分店的品質監控；

　　2、在主要客棧聚集地有已成功運營的旗艦型酒店案例，客棧單體已實現盈利，且盈利模式可以複製；

　　3、認可攜程的經營理念，爲人正直，誠信，願意接受和吸納攜程對法務財務人事等的支持和意見，具有較強的風險意識；

　　4、對未來的品牌發展以及客棧市場發展有較爲宏觀的認識，在微觀方面具備較強的洞察力和執行能力，在發現新的民宿熱點時可以及時跟進。