外资点名低价NB双雄出头天

台股电子类股轮动迅速，IC设计中高价股涨过一轮后，多头士气最新轮动回「在家工作」大趋势与低价股上，NB股宏碁（2353）、纬创（3231）分获美银与花旗环球证券青睐，尤其著眼获利成长与现金股利双优势，将推测合理股价调升至30与44元。

新冠肺炎疫情推升全球在家办公需求，加上日本「GIGA School 构想」发酵，来自教育市场动能持续强劲，NB、Chromebook出货量增长已是市场最热话题之一，研究机构一面上调出货量预期，一面锁定相关受惠股。

美银证券台湾区研究部主管郑胜荣继点名宏碁因营收货币多元，在新台币升值趋势中未必是受害者、甚至有汇兑收益可能后，最新再点出宏碁身为Chromebook第二大供应商，占全球出货22％，仅次于惠普的27％，盛赞宏碁基本面受惠Chromebook热卖风潮，调升推测合理股价至30元。

汇丰证券更高度看好宏碁与Google紧密合作、建构Chromebook生态系，将有助未来出货比重提升，并对此进行完整情境分析。

汇丰提出，以宏碁Chromebook市占20％、且2021年将有三成学生添购新Chromebook为基础假设，将为宏碁贡献21％营收，换算2021年每股纯益2.18元；若以市占40％、且成熟国家有更多学生购买新Chromebook的乐观情境计算，宏碁2021年每股纯益最高甚至可达3.46元，较市场预期倍增，在这样的情况中，汇丰估计宏碁股价有挑战50元实力，令市场耳目一新。

花旗环球证券针对纬创指出，基于NB需求稳健，看好纬创第四季营收可望季增9％，受惠规模经济与产品组合转佳，本季毛利率也会较第三季升温。长线来看，在商务NB、物联网（IoT）装置比重增加，于企业伺服器与交换机市占提高，以及来自iPhone事业亏损缩减的帮助下，将对毛利率表现带来正面效果。

外资估算，纬创获利将逐年提升，继2019年的2.4元，2020年将大增近三成至3.02元，2021年、2022年持续成长为3.63与4.04元。

在现金股利的项目上，外资对宏碁与纬创都抱有一定信心，二者推估现金殖利率介于7～9％间，提供股价坚定支撑。