周二 (20 日) 交易，Netflix (NFLX-US) 盘后公布今年第三季财报，虽然营收高于预期，但 EPS 和全球付费用户净增加人数均逊于分析师预期，盘后股价重挫约 6%。

财报关键数据 Vs. 分析师预期

• EPS：1.74 美元 vs. 2.14 美元 (Refinitiv 预期)
• 营收：年增 22.7% 至 64.4 亿美元 vs.63.8 亿美元 (Refinitiv 预期)
• 国际付费订阅净新增人数：220 万人 vs. 357 万人 (FactSet 预期)

Netflix 在致股东的信中表示，订阅户成长放缓是预料中的事，因为去年同期全球新增订阅人数达 680 万人，今年则面临全球新冠疫情大流行。

Netflix 将成长放缓归因于「上半年业绩创纪录」。疫情流行初期，因大众防疫限制而居家时间拉长，Netflix 成为大众少数居家娱乐选项之一，因此股价水涨船高。

第四季财测

• EPS：1.35 美元
• 营收：65.72 亿美元
• 全球订阅人数净增：600 万人  (去年第四季为 876 万人)

Netflix 管理层在给股东的信中写道，「疫情大流行的状况与其冲击持续让预测变得非常不确定，但随著全球可望在 2021 年复苏，我们预期我们的成长能够返回至新冠疫情爆发前的水准。」

亚太地区的订阅户是付费会员人数增加的最大贡献者，在 Netflix 全球付费净增人数中，亚太地区净增人数占比 46%。

Netflix 在其信中指出，「我们对在该地区取得的进展感到高兴，尤其是韩国和日本，我们在这两处的宽频家庭渗透率达 2 位数。」

这是长期内容长 (CCO)Ted Sarandos 晋升为共同执行长以来发布的第一个财报。(Netflix 长期执行长为 Reed Hastings）

Netflix 表示，虽然因全球实施防疫封锁措施，导致影片制作延宕，但仍预期明年推出的原创作品数量每一季均较今年同期成长，该公司表示，已经开始重启一些热门影片的拍摄工作，例如《怪奇物语》。

Netflix 连续 3 季实现自由现金流正值，且今年前 9 个月达到正值 22 亿美元。该公司预计，随著重启制作工作，第四季自由现金流可能略微下降，全年自由现金流约 20 亿美元，较先前收支平衡的估值上升。

针对 2021 年，Netflix 预期自由现金流介于负值 10 亿美元到收支平衡之间。