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*此文章仅供可可教学 不作为投资建议 

 

可可豆介绍

可可被视为饮料消费已有数百年之久，直到1821年荷兰制造商发现可由可可制造巧克力后，可可的用途才被定位。将可可压榨过程中的油脂成分加入糖及原来的粉末，固体化后即成为原始巧克力。可可树为热带植物，生长的范围介于南北纬20度间，可可树生长的时间循环很长，因此就供给面来看几乎是没有弹性，短期需求的增减并无法刺激可可的生产数量可可豆一年主要收成期间有二：主要收成期是十月到来年三月，全球有3/4以上的产皆是于此时间收成;次要收成期为五月到八月间。由于可可产地终年连续生产的情况，降低了季节性因素的影响，最大的生产国家为科特迪瓦，其次依序为巴西，迦纳等。

 

主要消费国是美国，德国，俄罗斯，英国，法国，日本和中国。全球接近50％的可可原产于西非象牙海岸一带和加纳。天气变化和病毒危害是影响可可产量最直接的自然因素。另外，非洲主产国当地持续多年的地区争端和政府混乱更是增加了可可产量的不确定性和价格的波动性在交割月的最后一个工作日之前的十个工作日

 

 

可可期货合约规格教学

可可代号: CC

交易时间: 16:45~01:30 (LTD~23:50)

交易月分: 3.5.7.9.12月

合约规格: 10吨

最小跳动点: 1点 10美元  (1点约台币309元)

可可原始保证金: 2090美元 (约台币64602元) 

可可维持保证金: 1900美元 (约台币58729元)

2018/8/10 汇率( 1 美元 = 30.91 新台币 )换算

最新期货保证金: https://www.concordfutures.com.tw/exchange_margin.htm

 

可可豆第一通知/最后交易日/电子最后交易日

可可豆第一通知日: 交割月的第一个工作日往前10天

可可豆人工最后交易日: 第一通知日的前两个交易日

可可豆电子最后交易日: 第一通知日的前三个交易日

 

 

可可豆期货行情报价

 

 

 

可可豆价格影响因素

影响可可价格的因素可归纳出下列几点：

1.供给面 
由于可可生产所需的时间长，因此供给面的变动对价格的冲击最大。不过由于生产国多为第三世界国家，因此在资讯的掌握之下十分困难，目前以Gill＆Duffus LTD及E.D.＆F.MAN提供的预测资讯较具代表性。而影响供给的变因在天然方面有气候、虫害、并害等，以最大产国象牙海岸来看，每年12月到隔年2月热带季风的强弱，变直接影响到当年生产量。而人为方面则以罢工为最大变数，由于生产国家集中且资讯管道不便，使得传闻或谣言对于可可价格的影响甚钜。

 

2.需求面 
可可主要的用途在于制造巧克力，在没有其他替代品之下，个人所得及人口成长成为长期的需求影响变因。不过目前主要的消费国仍集中在美洲及欧洲，因此这二个地区受到影响较为显著。至于亚洲地区即使人口配合经济持续成长，不过在带动可可的需求上反倒不是如此明显。

 

3.库存量 
库存量对商品的价格具有一定的影响，以往可可消费国是大部分库存量的所在，不过在生产国逐渐扩展业务之后，其库存量重要性逐渐与消费国趋于平衡，通常制造商以3-9个月为库存水准，平均值为6个月，而库存量对价格具有一定的稳定作用。因此市场对于库存量及消耗量的比例十分重视，常视为市场价格的重要参考指标

 

4.政策及国际组织 
政府政策对农民的生产意愿有直接的关系，当农民能够直接在自由市场交易时，价格的波动会直接影响产量；不过一旦国家采行集体收购制度，则产量的变动较不能反应价格的变化。在国际组织方面，国际可可组织（ICCO）动向为市场的观察目标，由于可可为原料价格变动最激烈的商品之一，因此在希望稳定价格的前提之下，成立了此组织。在1973、1967、1981及1986分别签署了4次可可协定，希望以缓冲库存及出口配额来支撑疲弱的可可价格，不过显然在生产国难有共识加上消费国消极抵制之下，协定仅有短暂的效果，长期的趋势仍难改变。

 

5.季节性因素 
虽然可可为农作物之一，但由于可可生产地区分布广泛，因此收成期间可说是涵盖全年，再加上库存量丰富，使得价格季节性变化不甚明显。不过以主要收成期配合消耗量的季节影响，理论上第一季大多是价格的低点，而高点则是出现在第三季。不过经过验证，以1994-2000的可可期货价格高低点的分布来看，高点反倒以上半年出现机率高，低点则是以第一、四季出现次数最多，因此若是以季节性来作投资切入点，风险相对较高。

 

6.汇率
由于可可生产及需求的国家不同，使得国际交易特性特别浓厚，因此汇率的变化对价格产生一定的影响，美元走强则造成可可价格的疲弱。另外糖为巧克力制造的必要成分，因此糖价和可可价格往往具有同向变动的关系。

 

 

可可期货技术分析 +DPO区间震荡线

 

DPO指标是什么?

区间震荡指标DPO(Detrended Price Oscillator)，此指标主要是将钝化的问题去除掉，也就是将长期趋势影响价格的问题去化，其中Detrended顾名思义就是去除掉趋势的意思，如同橡皮筋一样显示出该股价波动区间的范围，因此有助于投资人辨识价格趋势的周期。

 

然而，这个指标要用什么样的方法，去除掉长期的趋势呢？

其实它用的方法一点也不新奇，就只是「短线乖离」的观念而已。首先，对股价取一个固定期间的简单平均线，将这条线画在股价图上，就如附图１中K线上的蓝色线即是。然后我们假想，如果这条篮色的线是一条可以弯曲或拉直的橡皮筋，而股价Ｋ线是固定附著在这条橡皮筋上的东西。现在我们要将这条橡皮筋以水平方向向左右两方拉直，那么Ｋ线的形状就会跟著改变，这时你就会看到股价的「趋势」不见了，只剩下依附在这条橡皮筋直线上的「短期乖离波动」。我们「将橡皮筋拉直」的这个观念可以适用在任何采用移动平均线乖离的指标上。

 

不过，DPO指标又稍为加工了一下，因为光只是采用某一定期间的平均线，还难以突显短期波动的「震荡幅度」，所以再将这条平均线向右方（附表１中是向下方）移动，而移动的距离以平均天数除以２加１来计算，所以当我们取６日平均值时，右移的距离则是６／２＋１等于４，如果平均天数取７则7／2＝3  余1，余数不论再加１，同样是右移４天。

从附图１中可见，将蓝色的线右移４天的距离后，就是红色线的位置。我们可以清楚的看出，每根Ｋ棒与红色线的距离都较蓝色线来得远，而这Ｋ棒与红线的差距，即是图下方的DPO指标，因为这指标是K值减去（右移４天的）６日平均值所计算出的，而Ｋ值本身是１日平均值，所以观念上（不完全是，因为多了平均值经过右移的步骤）我们可以把DPO指标称为１－６日乖离指标。当Ｋ线从红线下方向上突破时，则DPO值由负转正，反之当Ｋ线从红线上方往下跌破时，DPO值由正转负，从附图１中的红色直线所标示的位置即可看出。

 

 

最后，既然这个指标是应用均线右移后的乖离观念，当然乖离值的大小是用以研判行情反转的重要情报，附图中的A、B、C各点为股价的短期高点，而D、E则为短线低点，为了要确认这些高低点是否确定有反转，我们再对这DPO指标取3日KD式平滑平均线，一并画在DPO指标上，再利用两线的向上黄金交叉或向下死亡交叉来确认短线乖离的转折。

 

 

【警语】1.任何系统参数需由交易人自行设定。

2.过去的绩效数据并不代表未来获利，交易人还是要依据本身状况做好审慎评估。

3.国外期货交易之商品须经主管机关之核准。

4.期货及选择权交易具低保证金之高度财务杠杆特性，在可能产生及大利润的同时；也可能产生及大损失，交易人于开户前应审慎考虑本身的财务能力及经济状况。

5.网路系统下单有一定风险，资料内容因错误、延迟、或更新传输中断，导致交易损失交易人应自行负担，请交易人自行判断与评估并留意控管风险。

6.在交易极为活络情况下(所谓快市)，撮合之价格上下变动会相当迅速，交易人所委托之停损及移动停损单在被市场成交价触及时，系统可能无法立即判别执行或延迟执行。

详细请参考停损委托单风险预告书暨使用同意书。