一年一度的財報季到了，A股港股各家上市公司紛紛開始披露自己的財報。房地產公司可謂一枝獨秀，在無論是營收還是利潤都獨領風騷。目前A股49家上市房企營收總計9219億，同比上漲22%；歸屬於母公司股東的淨利潤合計1128億元，同比增長25%。

　　也就是說，平均每家房企上市公司賺了23億，比去年多賺4.5億。這是什麼概念？2017年故宮文創收入15億，超過A股1500家上市公司的年收入。房企的營收是A股上市公司TOP級的概念。

　　房地產行業的特點是，今年的盈利來自過去兩三年的利潤。由於樓市2015-2017年銷售量火爆，各大房企賣的貴還賣的好，房企的收入和盈利隨之水漲船高。

　　七成房企利潤上漲，大中型房企佔大頭

　　房企之間的區別也很大，大中型房企普遍過的更好。A股房地產板塊歸屬於母公司股東的淨利潤最高者的是萬科，這一數字高達338億元，同比上漲21%。除此之外招商蛇口、華僑城和新城控股這4家房企歸屬於母公司股東的淨利潤均超過100億元。值得一提的是，四家房企當中3家是國企控股或是大股東。

　　《2019中國房地產開發企業500強測評研究報告》顯示，2018年房地產行業集中度持續提升。前四大房地產開發企業銷售金額佔比從2013年的6.93%上升至2018年的14.17%。以銷售金額計算的10強、20強、50強、100強房地產企業市場份額分別爲24.04%、36.06%、51.95%、63.50%。

　　大魚喫小魚，強者恆強的馬太效應仍在上演。

　　不過房地產板塊未來的盈利能力可能沒有想象中的那麼好。2018年房地產企業存貨週轉率、流動資產週轉率等指標處於近6年裏較低水平。和以前的強調開工速度、預售速度相比，去化問題已成爲影響企業週轉速度的重要因素。

　　盈利能力可能沒那麼樂觀

　　49家上市房企近兩年來歸屬於母公司股東的淨利潤總額雖然仍在上升，由904億元上升至1128億元。但是未來毛利率卻可能下降了。

　　這兩年房企整體毛利率較高，主要是因爲地價低。尤其是2015年前拿的地，價格對比售價而言成本優勢很明顯。

　　2018年由於融資渠道受阻，缺錢的房企也沒法在土地市場上買買買了。有些房企出現了幾個月沒有拿地的情況，土地儲備的不足決定未來房企可以賣的房不夠，未來的銷售額可能會受到影響。