来源：金融界网站

　　由于五家公司为其计划中的IPO上市提交了文件，包括最受关注的在线图片分享网站Pinterest（PINS），美股IPO市场在周一恢复生机。

　　在经历了沈闷的第一季度之后，很多市场关注了多年的公司开始准备上市。一季度的IPO数量甚至比一年中的典型的淡季更慢，部分原因是1月份联邦政府停摆所致。

　　机构研究以及IPO ETF提供商Renaissance Capital的负责人Kathleen Smith表示，“从去年年底到今年三月之前，IPO市场基本上都算是关闭的。”

　　根据Ernst &Young的一项调查显示，世界各地都出现了IPO放缓的现象。调查发现，本季度仅有199宗IPO交易，筹集了共131亿美元。交易数量下降41%，筹集资金比2018年同期下降74%。

　　“虽然一季度在各个地区通常是一个IPO交易比较平静的季度，但在2019年我们已经看到IPO市场在许多因素相互冲突的情况下进入谨慎的观望模式，” Ernst &Young以及EMEIA IPO团队领导 Martin Steinbach博士表示。“持续的地缘政治紧张局势，美国、中国和欧洲的贸易问题，以及英国脱欧的不确定性，让市场浓雾弥漫，减缓了所有地区的IPO活动。”

　　Smith说，经过一段时间的“干旱”之后，通常的情况是会出现基本面非常强劲并且价值非常吸引人的IPO股票。但这并不是人们在共享乘车服务提供商Lyft（LYFT）上所看到的特质，在失败的IPO亮相之后，这支股票现在股价仅略微高于IPO价格72美元。

　　“投资者对这家公司的估值不满意，”她说。 “他们很难搞清楚如何才能重视这家公司，到时候Uber也会面临一样的问题，”她表示。Lyft的更大竞争对手Uber也计划在今年上市。

　　这一对在共享乘车领域的老对手，是预计今年上市的一堆独角兽，或私人投资估值超过100亿美元的初创公司中的代表。其他预计今年上市的独角兽公司包括即时通讯服务商Slack，共享公寓平台Airbnb和安全公司Palantir Technologies。

　　或许是Lyft的失败让Pinterest在周一早些时候向SEC提交的文件中给自己的估值打了折， “这告诉你他们正在根据IPO市场现实调整自己，” Smith说。

　　Pinterest的价格区间为每股15美元至17美元，估值高达110亿美元，低于2017年一轮融资后的估值123亿美元，按照当时的估值，Pinterest每股定价能达到21.54美元。根据Renaissance的分析报告，Pinterest在展示广告方面拥有强大的商业模式，允许用户查看和比较他们感兴趣的产品。

　　在上市之前，Pinterest就吸引了很多的眼球。这家公司的上市可以说是美股IPO市场最近最大的新闻。而还未上市，伦敦的美股券商公司Atlantic Equities就已经给予了它增持评级。

　　“我们相信该公司独特且广泛吸引人的提案，以及为消费者展现和整理图片的能力，将使用户数持续稳健增长，”Atlantic的分析师James Cordwell周二在给客户的一份报告中表示。

　　虽然看好Pinterest，但Atlantic仍然担心该公司相比其他社交媒体平台，如Twitter（TWTR）和Facebook（FB），在用户参与性方面更弱一些。

　　“虽然Pinterest在使用场景和用途方面非常有说服力，但它缺乏重要的社交元素，意味着用户参与度不如同行强．．．．．．我们认为Pinterest用户参与度指标大大低于社交网络平台（Facebook，Twitter，Snap（SNAP））。” Cordwell表示，该公司没有各种强推送和通知来号召用户查看朋友和家人的更新。

　　然而，分析师指出，Pinterest在用户购物意图方面以及转化能力明显优于同行，后者可以持续推动广告增长。