摘要：身体果然更诚实

撰文|蜜姐&编辑|楚琦

房企大佬们很有意思，一方面，他们常常说的话，让人惊叹语不惊人死不休；另一方面，他们似乎又从来不畏惧自己打脸，还打得特别响的那种。

比如，去年万科喊得震天下响的「活下去」，结果做起事来都是让别人活不下去。

再比如，最近自己啪啪打脸的孙宏斌。

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3月底，孙宏斌在融创中国2018年业绩发布会上，旗帜鲜明地说「今年我们的拿地会非常小心」。

还给出了多个理由：1.融创已经拿了些比较好的地，且体量不小，还主要集中在一二线城市；2.近期土地市场偏热，未来（房价）售价大幅上涨的可能性比较小；3. 下一个阶段融创的目标是追求稳健增长。

还公布了自己对未来房地市场的预判：「我们对2019年市场的判断是售价大幅上涨的可能性很小。」

蜜姐曾多次说过，对各路大佬们的说法，要保持理性和警惕，尤其是公开场合的发言，不要听他们怎么说，而要看他们怎么做。

孙总的这些发言，说得头头是道。But，转折来得很快，不到一个月，4月23日，融创在武汉斥资152亿元拿下4块地皮！

如今反观孙总的发布会言论倒像是给竞争对手放的「烟雾弹」。

不仅一天豪掷上百亿，截止拿下武汉这4块地时，今年融创已花了565亿元拿地，赶超碧桂园、万科成为了新的「拿地王」！

图片来源|克而瑞地产研究

当然，此前，孙总也公开表示过，不在乎拿第一的。

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不过，相比网际网路大佬们的言论，孙宏斌算是温和的了。毕竟不知妻美刘强东、后悔创办阿里的马云和人生失败的周鸿祎，已经多次教育网友们如何运用语言才能达到惊天地泣鬼神的作用。

言归正传，去年3月，孙宏斌在融创中国2017年业绩发布会上，曾说，「我最烦的言论就是……融创资金链要断了，这是什么脑子啊？才会想出这样的问题。简直扯淡。」

相比孙总的不屑，按法律法规，上市公司必须定期公布财务、经营等状况，投资者拿自己的真金白银去买一家公司的股票，我们还真是特别关心，这家公司的资金链是否要断裂，现金流是否充足，债务情况是否可控。

外界的质疑，除了融创也玩房企们一贯做大做强的法宝——高杠杆、高周转之外，还在于它勇于当接盘侠：2017年，630亿元高调接盘王健林的万达文旅城、酒店资产；150亿元帅气接盘贾跃亭乐视网。

不过，从这两年的表现来看，上述780亿元的豪气接盘，并未给融创带来收益，至少目前都还是窟窿而不是赚钱的生意。

孙宏斌的人生经历很传奇，做过柳传志的得力干将，也曾锒铛入狱，最后又华丽丽地成为地产大佬，中间还败北卖过公司，终于是领著融创中国王者归来，但也经历了四闯IPO，才得以在2010年10月在香港上市。

他的作风一向大胆，甚至有媒体称其为「疯子」「狂人」。通过这些基本资讯，也就可以理解融创的很多大胆做法了。

比如，其负债率曾经高得惊人。2015年融创的资产负债率为80%，到2017年更是超过了200%。当然去杠杆的工作也是要做的，其2018年年报就显示净负债率大降51.9%，不过依然高达149.4%。

尽管其负债率也明显下降，据融创中国2018年财报显示，截止2018年，其总负债仍然有6262.1亿元。相比万科、龙湖负债，融创高了不少。

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一家企业不仅要看它的负债率，也要看它的赚钱能力和花钱的速度。

根据今天3月融创发布的2018年业绩显示：2018年实现销售额4608.3亿元，同比增长27.3%，仅次于碧桂园、万科地产、中国恒大，排名第4位；实现收入1247.5亿元，同比增长89.4%。

2017年实现合约销售额3620.1亿元，同比增135.16%；实现收入约658.7亿元；2016年实现收入353.43亿元。

三年收入增长了2.5倍，确实赚钱能力是杠杠的。不过花钱的速度和力度也是很厉害的。据21世纪经济报道曾经公开统计的数据，仅2017年融创并购涉及的金额就高达1065.04亿元。

据中国指数研究院公布的数据显示，2017年、2018年融创中国连续两年位列房企收并购交易金额排名第一。不在乎第一的孙宏斌，总是「不经意」又当了老大。

图：2017年（左）和2018年（右）重点房企收并购交易金额

图片来源|中国指数研究院

连续两年成为房地产界的「收购王」，这也不难理解为啥融创的负债率高了。

当然，说完花钱、挣钱的事儿，还得说下借钱的事儿。

众所周知，2018年因为政策及市场的影响，房企的融资成本可以说是相当高，而且借钱不易。

2018年4月，融创中国发行2021年到期的6.5亿美元7.35%优先票据及2023年到期的4.5亿美元8.35%优先票据；7月，发行了2020年到期的4亿美元8.625%优先票据。

2019年1月、2月、4月又共计发行了21.5亿美元的优先票据，还债集中在2021-2023年，利率从7.875% -8.375%不等。

当然借钱的手段不仅止于此，比如还有向员工买理财产品等。

龙头房企们的玩法各有差异，融创的玩法，可不太像不争第一，小心拿地的那位。

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