今天研究財務報表上一個很重要卻又有一定爭議的科目：非經常性損益中的“政府補助”。

　　重要性不言而喻，當期確認的“政府補助”影響歸母淨利潤，未來的補助影響預期利潤。

　　說有爭議，是因爲“政府補助”雖然通常被列爲非經常性損益，但是過往的案例顯示，不少上市公司連續多年都能獲得“政府補助”，在某種意義上具有一定的“經常性”。

　　研究案例是太平鳥（603877.SH），服裝行業上市公司中，所獲“政府補助”金額最高的公司之一。

　　政府補助佔比逐年增加，貢獻三成利潤

　　太平鳥此前發佈的2018年報顯示：公司全年營業收入爲77.12億元，同比增長7.78%；歸母淨利潤爲5.72 億元，同比增長 27.51%。利潤增速高於營收增速。

　　扣除政府補助等非經常性損益之後，公司2018年歸母淨利潤約3.95億元，同比增長12.86%。

　　財報顯示，2018年，公司非經常性損益項目中政府補助約1.83億元，同比增長43.48%。其中，計入其他收益的政府補助約1.21億元，計入營業外收入的政府補助約6225.92萬元。

　　查閱歷史財報，近年來，政府補助在公司歸母淨利潤中的佔比越來越高，由2014年的7.83%增加至2018年的約32%。

　　根據《企業會計準則第16號--政府補助（財會〔2017〕15號）》，企業在當期損益中確認的政府補助通過“其他收益”及“營業外收入”科目覈算，在以後期間確認損益的政府補助金額計入“遞延收益”。“其他收益”覈算與日常活動相關的政府補助，“營業外收入”覈算與日常活動無關的政府補助。

　　年報顯示，截止2018年底，公司遞延收益中還包括政府補助餘額約9589.45萬元。根據這一數據，按照常理推斷，在可預期的未來，太平鳥的報表上“政府補助”的金額仍然會維持在一個相當體量的規模上。

　　太平鳥是一家品牌服裝商，主要的收入來自PEACEBIRD女裝及PEACEBIRD男裝。是不是服裝行業政府補助都比較高呢？

　　政府補助金額在服裝行業居前

　　截止本文截稿時，按照證監會行業分類，太平鳥所屬的“紡織服裝、服飾業”共有10家上市公司披露了2018年年報數據，其中包括海瀾之家、七匹狼、拉夏貝爾等。

　　在這10家公司中，太平鳥政府補助金額最高，同時政府補助在歸母淨利潤中的佔比也處於前列。

　　以2017年年報數據來看，行業平均政府補助金額約0.54億元，中位數約0.12億元，太平鳥政府補助金額約1.28億元，在同行業36家上市公司中排在第三位。

　　按照教科書的定義，政府補助是指企業從政府無償取得貨幣性資產或非貨幣性資產。太平鳥如何獲得高於行業水平的政府補助金額？ 翻查公告，這可能與當地的一系列“企業扶持資金”和“獎勵”有關。

　　補助來源：主要來自寧波

　　太平鳥總部位於浙江省寧波市。根據2018年年度報告，公司政府補助主要來自於“鄞州區企業扶持資金”及“寧波梅山區市場開拓獎勵”，這兩個項目政府補助金額分別爲6304萬元及5334萬元，均計入當期損益“其他收益”項目。

　　2019年3月30日，太平鳥發佈關於獲得政府補助的公告，寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司及部分下屬子公司、分公司於2019年1月1日至2019年3月28日，陸續收到政府各類補助合計約6261.52萬元。其中金額 500 萬元及以上的政府補助明細如下：

　　從公告信息來看，2018年上市公司獲得政府補助的主要單位也包括上述5家子公司或孫公司，扶持項目主要是企業扶持資金（現代服務業發展補助）、寧波市軟件園優勢產業集羣補助、寧波梅山保稅港區產業發展扶持資金。

　　值得注意的是，根據國家企業信用信息公示系統，上述獲得政府補助的5家公司中，寧波太平鳥網絡科技有限公司、寧波太平鳥男裝營銷有限公司、寧波太平鳥服飾營銷有限公司三家均於2014年成立。

　　而從歷史財務數據來看，2014年正好爲公司政府補助在利潤中佔比變化的拐點，之後公司年度政府補助金額明顯提升，且呈增長態勢。

　　其中，寧波太平鳥男裝營銷有限公司、寧波太平鳥服飾營銷有限公司均登記在寧波市北侖區（梅山保稅港區位於該區），這兩家公司於2019年一季度獲得的政府補助項目均爲寧波梅山保稅港區財政局發放的產業發展扶持資金。

　　2016年，太平鳥成立寧波太平鳥悅尚童裝有限公司，同樣位於寧波市北侖區，註冊資本5000萬元。公告顯示，這家公司在2018年獲得政府補助超過1800萬元，2019年一季度獲得政府補助802萬元。

　　另外，寧波太平鳥網絡科技有限公司、寧波太平鳥男裝營銷有限公司、寧波太平鳥服飾營銷有限公司三家公司註冊資本分別爲500萬元、300萬元及500萬元。2019年一季度，這三家公司獲得的政府補助金額分別約1280萬元、803萬元及516萬元。僅一季度的補助金額就覆蓋了當初的註冊資本。

　　從財務報表上分析，總體而言，寧波當地對於太平鳥的扶持力度確實相當可觀。稍作延展，當地給與上市公司較高的補助其實也未必“吃虧”，財報顯示：2017和2018年，太平鳥報表上列示的所得稅金額分別爲約1.9億和2.4億。

　　讀財報是個學問，給補貼是個學問，上市公司選擇子公司孫公司註冊地，同樣也是個大學問。（ZWJ/YYL）

　　本文作者：麪包財經

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