~~~ 赖老师投资教室

　　风云变色的一周，人心已经浮动，反弹后再跌的机会很高，绝对不适合追价。柏南克临去秋波，QE退场的态势非常明显，这有两个意义：首先，经济趋势已经好转，不用住在加护病房，但离康复还有段距离。其次，重灾区将是债券，美国央行购债动作减缓，而且2015年起可能升息，这等于宣告债市末日来临，资金从债市撤出会成为长期趋势，重点是撤出的资金会流向何方？

　　全球的经济还没完全复苏，而中国经济走缓的趋势已经愈来愈明显，虽然东南亚国家经济发展乐观，但仍无法取代中国的地位，所以预期原物料难以吸引投资人的目光，而黄金也会因QE退场而大为失色。资金总会寻找出路，即然经济已经回稳，未来最可能吸引资金的将只剩下股票市场。不过短线来看，中国的经济有走缓的倾向，这对台湾企业必然有大影响，不过，台股前一波涨势落后多数国家，有很大比例是反应中国的经济局势，虽然选股时最好避开，但也不宜过度悲观。

　　另一个问题是资金有撤离新兴国家的趋势，原因可能是前一波的涨势过于凶猛，而且每回经济动荡，资金都会撤回美国避风，美元指数强力反弹的走势证明了这个推论。虽然短期内这股趋势仍可能持续，不过主要是受心理因素影响，一旦市场完全接受QE将退场的事实，资金仍会重新回流新兴市场。况且，2014年日本的QE也会开始上场，长期的资金动能不虞匮乏，短期的拉回都是为长期创造上涨的空间，往下买进不受中国经济影响的民生消费股，选其中长期殖利率较高的标的，股价愈低殖利率反而愈高，愈适合买进，长期来看相对安全。

　　台股以极短期来看，融资完全没有减少，显示散户仍相对乐观，这对台股较为不利。多头不死，空头不止，若能出现长黑重挫、融资暴跌的现象，才会浮现比较漂亮的买点，低档连续暴量长黑，是进场的最佳指标，千万不要错过。

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