专栏 | 比特币即将出现的分化
在过去的几年里，比特币社区一直在运作著两种与该资产的未来息息相关的想法。
其中一种是吸引机构认购的观点，即机构将开始购买比特币作为一项资产进行投资。另一种是去中心化，强调对自己货币主权的控制，用较低的参与成本及更加便捷的交互方式吸引人们参与到网路共建中去。
尽管这两种说法在各自的方面都很重要，但考虑到机构的运作方式，这两种说法延伸出来的现实很可能会发生冲突。然而这并不一定是主要问题，我们很可能看到的是，世界各地出于不同目的使用比特币的方式出现了分歧，因此，人们会如何处理这种分歧是个有趣的课题。
比特币的机构化
这个命题来源于许多不同方向的现象分析。
其一，是姑且称之为「硬通货」的论点：即比特币将因其独特的货币特性而被视为一种更具优越性的高级货币形式，并将被机构投资者大量采用。在这种情况下，投资者可以是养老基金、捐赠基金、保险公司，甚至还有央行。
然而，影响机构是否大量认购比特币的原因，不仅仅在于他们著眼于比特币的潜在优势，更在于人们是否有兴趣购买、出售、持有和交易比特币。只要有对金融资产的需求，机构就会提供便利。在这种情况下，投资者就将包括参与的每一个人。
然而在这两种情况下，机构在与比特币打交道时所面临的挑战是，机构使用的金融工具必须是属性单一的。机构很少将自有资产加入托管。多年来，托管职能一直集中在金融领域的专门机构，这些机构将代表最终资产所有者持有资产，并履行所有需要的管理职能。
但对比特币来说，保管是一项难题，这还不仅仅是因为私钥需要更高级的网路安全技术的原因。
下一个难题是机构如何管理分叉？他们是否需要一个中央清算功能来抵消风险?如果一个区块是被制裁国家的矿商开采的，那他们如何管理交易费用的制裁风险?
对于金融机构来说，掌握关键技术在运营过程中很难被重视：很少有金融机构拥有技术方面的专业知识，也没有兴趣承担如此复杂的技术流程需要耗费的成本。
因此，要让金融机构接受比特币，就需要解决这些问题，而且很可能会以金融管理工具通常采用的方式来解决这些问题——使用标准化和中心化的替代品。比如可能会使用标准化定义接受哪些分支和遵循哪些流程来管理制裁风险，行业将希望确保这些分支和流程与同行一致，以兼顾客户管理和倾听监管机构的反馈。
由专业公司管理的中心化产品可能包括托管人和清算所：或许现在我们有些人已经看到了这些机构的萌芽。
尽管有人反对这种中心化，尤其是某些托管机构如何管理分叉，但现实是，至少在短期内，很少有金融机构愿意从事数字资产管理的这一方面的事务。许多经验丰富的比特币拥护者反对这种中心化。从技术层面来说，这也无可厚非。
如果把比特币管理标准化和集中化，以便其可以被审查，那么最初比特币对抗中心化审查的特性存在又有什么意义呢?
抵抗审查的货币
正如《时代》杂志最近报道，比特币是自由的绝对拥护者，因为他允许人们把钱存放在他们不信任的政府之外。如果恰好有人要求自己的资产远离政府的盘剥，那么比特币正好能有效地做到这一点，然而政府自洽的国家则相反，他们自然会希望限制比特币的使用。
我们已经在辛巴威看到了这种控制的模式。为了实现比特币的用途，比特币必须维持中心化。
中心化管理机构、清算所和标准制定组织可以通过执法受到这些司法管辖区的影响，因此不会受到审查制度的阻碍。
现在，如果比特币由于某些原因不能有效地作为一种自由金融工具，那么也没有被采用的价值，在这种情况下，整个讨论就没有意义了。尽管我认为本文的读者可能是比特币的粉丝，并看好比特币最终的颠覆性力量，但我们应该实事求是地看待比特币作为一种价值储存手段所面临的障碍。
比特币的易用性将需要显著提高，特别是在密钥管理方面。此外比特币还需要减少人们眼中的波动性，以及某些国家的政策适应性。某些国家需要抵制审查的资金，而这些资金本质上可能存在限制资金流动的资本管制。
最终，我们将需要转变观念，让比特币被视为与黄金同等或优于黄金的价值储存手段——这本身就不是什么了不起的成就。因此，尽管我乐观地认为我们能够实现这一目标，但我们可能还有很长的路要走。
如果比特币成功地登上了这一金融地位，那么合乎逻辑的结论是，我们预计比特币将在全球拥有双重地位。在人们对法治和央行更有信心的国家，抵制审查的吸引力较小，因此比特币可以被视为一种类似黄金的可投资商品，大部分资产都集中在中央机构。
然而，在世界上一些专制政权统治的地区，比特币可能更接近于一种非法资产，或者至少是高度受限的资产。在这些地方，人们需要更加重视钱包和密钥的管理，即便作为资产也需要对它们进行自主管理。
如果它能在那些推动世界其他地区价格上涨的国家使用，那结果肯定会令人兴奋。
比特币作为资产类别和其服务机构的中心化本身其实并不坏，因为不同市场对这种资产的需求会有所不同。然而，至关重要的是，比特币的基础仍然是一种去中心化的、不受审查的价值转移和存储媒介，这也就揭示了一点：没有审查的阻力，我们就根本没有权力说比特币是一种颠覆性的创新。
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