美国能维持债券市场稳定？
【特约记者谢维倩编译】美联储（Federal Reserve）采取新措施以满足全球对美元的需求，它安排让外国央行和其他国际货币当局能够与美国央行订立回购协议，用美国国债来换取美元。
美联储已经与14个央行建立美元互换额度使用，随著大流行病在全球蔓延，新的安排将配合前述协议缓解市场上的「美元荒」。
最近几周美元币值急剧上涨，股市暴跌投资者一窝蜂涌入安全资产，而企业急需融资（经济停摆造成营收的冲击）。全球美元短缺，加剧了人们对疫情冲击全球经济的担忧。
美国国债市场是目前世界上规模最大、流动性最好的债务市场，当前的波动性，加剧了投资者的忧虑。根据美国银行从期权价格得出的一项衡量标准，美国国债市场3月的波动水平曾飙升至全球金融危机以来最高水平。
美联储在一份声明中表示，针对外国央行和国际货币当局（FIMA）的临时回购协议安排，将允许在纽约联邦储备银行（New York Fed）拥有帐户的外国央行和其他国际货币当局可以在临时基础上用其持有的美国国债从美联储换取美元，提供给各自管辖的金融机构使用。
这一临时回购协议将提供临时的替代美元来源，避免外国央行在公开市场出售债券，从而支持美国国债市场的平稳运行。美联储的这项安排主要帮助那些拥有大量外汇储备的经济体，例如台湾、香港、泰国，包括印度和中国，让它们得以支持境内金融机构。
对于缺乏外汇储备的国家（如土耳其、南非、黎巴嫩或印尼），这项安排的用处不大，这些国家将不得不求助于国际货币基金组织（IMF）来挺过危机。
道明证券（TD Securities）利率策略师戈德堡（Gennadiy Goldberg）表示，美联储这个新举措对其相当重要，一举应对了两个问题：全球争抢美元，以及美国国债市场出现压力。他补充道，它让外国央行得以迅速地筹集现金，而不是在一个已经缺乏流动性的市场加剧流动性不足。
信安环球投资（Principal Global Investors）首席策略师沙阿（Seema Shah）则认为，美联储此举有助于改善投资者的情绪，可以在一定程度上消除投资者在看到深度和流动性这么大的美债市场突然停摆时，心里产生的恐慌。
美国央行已将其主要利率降至接近于零，宣布无限量购买美国国债以及由政府机构担保的抵押贷款支持证券（MBS），以支持陷入困境的信贷市场。美国国会最近通过的2兆美元刺激方案，主要向美国企业提供贷款、贷款担保和其他方面起著至关重要的作用。
美联储本月与欧洲央行（ECB）、日本央行（Bank of Japan）、英国央行（Bank of England），以及加拿大和瑞士的央行建立了互换额度。随后，美联储将这些安排扩展到墨西哥、巴西、澳大利亚和新加坡等其他国家的央行。
即使是已经与美联储建立互换额度的外国央行，也可以根据自己的需要适用于这个新的安排。
