包括万科A间接全资持股的珠海市万科祥裕建设管理有限公司、天津融创茂联投资管理有限公司、新希望投资集团有限公司、华兴资本旗下深圳华晟领翔股权投资合伙企业、腾讯数码（深圳）有限公司、高瓴资本旗下珠海高瓴资本德远资产管理中信、百度时代网络技术（北京）有限公司等22家投资人撤出投资，这一集体“出走”直接导致链家公司注册资本由2054.02万元变更至1355.82万元，减少33.99%。企业类型由有限责任公司（外商投资企业与内资合资）变更为有限责任公司（自然人投资或控股）。

退出的步伐是坚决而连贯的，除了撤走投资，董事会中的股东方身影也一并‘消失”，包括刘肖、孙宏斌、包凡以及张明贵。

公开资料显示，万科祥裕、融创茂联、新希望投资、百度、腾讯、华兴、高瓴等于2017年6月进入股东名单，其中包凡、张明贵于2016年8月25日进入北京链家管理层担任董事，孙宏斌、刘肖则于2017年11月进入。

此番变动后，链家董事会将由13人减至9人，重回此前阵容，皆为链家现任高管。

根据天眼查，链家2001年成立后，共经历了8轮融资。

2011年初，链家迎来自己的首轮融资，获得了鼎晖投资9400万元投资。2014年1月7日，链家启动A轮融资，除了鼎晖投资外，复星旗下的锐正资本也参与其中。

2016年开始，随着业务大肆扩张，链家对资金的需求愈发旺盛。2年时间，融资6轮，呈现出频率高、金融大的特点。

2016年4月15日，链家的B轮融资由华兴资本旗下的华晟资本领投，高瓴资本、新希望、腾讯、百度作为战略方参与，共注资64亿元。

2017年1月，融创以26亿元入股链家获其6.25%的股权。此外，融创有权向链家委任一名董事，北京链家将成为融创的联营公司。

万科进入的步伐要更晚些，融创“上船”后3个月，万科以30亿元的代价收获链家一张“船票”。

豪华股东圈为何突然集体撤资？

《国际金融报》记者据此向链家贝壳方面求证，相关负责人表示，“本次减资目的在于企业发展所需，原投资方在链家的股份将通过协议镜像平移到贝壳找房。同时，贝壳找房已经启动D轮融资，截至目前，D轮融资正在进行中。”

根据媒体报道，贝壳接棒链家启动融资，D轮融资由战略投资方腾讯领投8亿美元，除了资金上的支持，腾讯还将向贝壳提供多种优质流量资源，贝壳找房将在微信钱包九宫格中拥有独立入口，面向10亿微信用户。

这无疑进一步印证了贝壳找房上市的猜想。之前有媒体报道称，贝壳找房或先于链家上市，链家将会成为其二级子公司。

如此，这22家股东退出更像是一次集体“换仓”行动，为贝壳上市铺路。

毕竟2016年进行B轮融资时，链家已经同投资人签订“对赌”协议：若公司（链家）未能在B轮交割日后5周年内完成IPO，投资人有权在该情形发生后的任何时间要求回购。回购价格为基本投资价格＋每年8%（单利）的回报。

因此，上市是链家前行的唯一道路，而距离对赌协议的到期，时间已经不多了。相较而言，重资产的链家受行业影响过大，上市或存在难度，而打上互联网标签的贝壳找房或更有想象空间。

此外，左晖现持有贝壳94.38%的股份，待海外上市成功后，原有股东再渐次入股，这可免去上述VIE模式海外上市时可能面临的复杂步骤。

对于这一变动及其背后传递出的信息，《国际金融报》记者据此向一名链家董事会高管求证，其表示，“不管如何，都相信上述投资人是信任链家，也是信任贝壳的。”同时，其并未否认记者提出的股东方将对链家的支持向贝壳倾斜这一说法，并坦言“对贝壳的倾斜，链家本身也是最大的受益者”。

编辑 沈玉洁

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