拿到借款人的财务报表的第一步，是确认数据真实性，当确定数据基本准确之后，会对重要科目进行分析。今天就来说说怎样通过财务报表来分析客户的借款及隐形负债。

案例：客户是一家以农产品收购、批发为主业的商贸公司，某年年初短期借款365万元，年末短期借款300万元，年末资产总额3400万元，当年利润2440万元，财务费用21.9万元。

近三年报表数据显示，资产负债及收入没有大的波动，没有出口和票据业务。问题来了：财务费用告诉了我们哪些信息？

A：根据年初年末短期借款金额，大致匡算个平均数，约330万元，如果能够提供融资明细的话，我们可以准确地计算全年平均短期借款的金额。按小微企业平均的融资成本10%计算，财务费用大约是33万元，现在客户的财务费用是21.9万元，是市场价格的70%。说明借款人比较强势（作为这个规模的农业类客户，在银行面前很强势恐怕是个伪命题），或者是贷款时提供了优质的抵押物、或者是对贷款的银行贡献度较高，所以享受了较低的贷款利率，事后都很好验证。

B：如果客户的规模更小呢，比如年销售收入300万元甚至130万元，那么他与银行的议价能力可能更弱，平均贷款成本超过10%很正常；如果客户的规模很大很优质，贷款利率会低到让你怀疑人生，基准利率下浮还很牛气，客户经理和行长都要受到客户的百般蹂躏你有过这种经历吗？我有。

C：对账务费用的影响因素除了短期借款利息，还有汇兑损益（涉及本外币换算）、存款利息、票据贴现等，如果客户有大量的进出口业务、有大量的票据业务和大额存款（这个假设大多也是伪命题，有大额存款还来申请贷款，不是他的脑子出了问题就是以贷引存，等著监管机构请你去喝咖啡），再靠财务费用来分析短期借款就有点复杂了，直接看甚至完全不靠谱，此时，只能借助明细账、票据贴现备案本等，筛选后再进行验证。

D：如果客户的财务费用太高，远远偏离按照市场平均融资成本10%，又没有进出口业务（汇兑损益产生的财务费用），他是不是已经把民间借贷这类隐形负债利息记到财务费用里了呢？存疑，多加小心。如果相反呢？财务费用太低，远远偏离平均的融资成本，同样要小心，他的议价能力很弱，不可能享受很低的利率，那么，很有可能报表数据虚假。

案例太多，不同的情形需要采取不同的分析方法，在此抛砖引玉，请各位大神评论。

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