据外汇局3月29日发布的数据，我国外债余额为134877亿元人民币，等值19652亿美元。其中，长期外债6936亿美元，占比35%；短期外债12716亿美元，占比65%。

　　2019年3月，美联储的FOMC议息会议，虽然觉得今年可能不加息。但美联储副主席Randal Quarles本周五(3月29日)表示，美国经济再度走强后，美联储依然将加息多次。他和鲍威尔一样，强调：patient(慢慢来)。

　　我国2010年开始的房地产牛市行情，离不开地产公司借的美元债。如图，当时美元利率处于历史低点，而2008年经济危机之前，大部分时间中性美元利率是5%。

　　2010-2018，我国经济处于快速上升周期，地产公司很容易(能在境外)借到低利率美元，这样他们可以大胆举牌，高价拿地，拉高地价后，再拉高房价。这一轮周期终止于2014年12月末，当时我国(外汇局该页面数据)外债1.7799亿美元。随后在调控压力下，我国外债的余额逐年走低，2016年3月末的时候，我国外债余额是1.3299亿美元。

　　现在，外债又反弹到了1.9652万亿美元，而且65%是短期外债。

　　地产公司，2016年3月之后的这轮‘牛市’，拿地主要集中在二三线(京沪郊区也算二三线)，这一轮涨价，由二三线中产家庭的‘恐慌性’囤房引发，但是，至今地产商们还未出货完毕。地产商卖房‘降价未遂’，‘打折未遂’也是发生在安徽和江西的三线城市。

　　美联储加息‘慢慢来’，意味着原来2019年的加息，要放到2020年。所以，2020年对于我国某些无法顺利回笼资金的地产商来说，短期美元债到期，将是个大问题。

　　卖不掉房，没钱兑换美元还债，违约将无法避免。

　　因此，2019年下半年，二三线的新开楼盘，短期美元债压力较大的地产商，可能会‘加大折扣力度’，以实现放量交易回笼资金的目的。人民币在手后，兑换美元，及早把利息还了，避免无法发行新债(还旧债)的惨剧。

　　下半年开始，二三线部分新开楼盘，大概率降价幅度会非常诱人。但若是，依然成交量不够，则地产美元债违约将无法避免，它会有连锁反应。若是成交量足够，则二三线房价将能稳企。

　　截止2月末，我国外储为31345亿美元。