（原標題：A股“世界盃魔咒”：過去六次賽事滬指四次下跌）

2018年世界盃將於6月14日至7月15日在俄羅斯舉行，招商證券最新研報顯示，A股確實存在“世界盃魔咒”現象，過去六次世界盃期間滬指四次下跌，而這可能是A股季節性因素導緻。隨著開幕式臨近，相關産業消費需求及投機機會值得關注。

（1）曆次世界盃期間，A股確實跌多漲少

提到世界盃，做股票的會立刻想到“世界盃魔咒”，所謂“世界盃魔咒”指的是世界盃期間股市會大概率下跌，從A股情況來看，1994年-2014年六屆世界盃期間，以上證綜指、深證成指、創業闆指（2010、2014）為考察對象，發現過去六次世界盃期間，上證綜指四次下跌，深證成指五次下跌，創業闆指（2010、2014）兩次均下跌，而世界盃開幕前一個月以及開幕後一個月，上證綜指和深圳成指漲跌次數剛好各佔一半，並無明顯規律，因此A股確實存在“世界盃魔咒”現象。

不光是A股，港股、美股、歐洲股市等在世界盃期間也多錶現跌多漲少。

究其原因，一個普遍的說法是“由於世界盃賽事十分精彩，投資人的精力被分散，特彆是機構操盤手和基金經理的注意力被分散，從而使得市場錶現冷清”，“金融大鰐在世界盃舉辦期間轉而研究世界盃。在2006年世界盃舉行前，高盛將注意力從黃金、股票等金融資産領域轉移到哪個國傢可能問鼎世界盃”，這或許可以解釋世界盃期間世界各國股市普遍下跌，但是對A股來說，招商證券認為一方麵A股素來有“五窮六絕”的說法，可以看到自1994年以來，每屆世界盃一個月左右的時間大部分屬於六月份，而若隻看三大指數，1990年以來6月份下跌的概率為60%，另一方麵從原因的角度來看，五六月份往往是流動性階段性緊張和政策空窗期的疊加，因此，所謂的A股“世界盃魔咒”可能往往是A股季節性因素導緻。

（2）世界盃來瞭，哪些主題值得佈局

足球作為世界上最大的體育運動之一，足球産業全球總産值達到5000億美元，佔體育産業總産值的43%。全球球迷數量超過16億，中國球迷數量超過3億。同樣是四年一度，奧運會作為全球體育競技的盛會，其熱度完全無法比擬世界盃，2014年世界盃期間，“世界盃”搜索指數3492322，而2012和2016年奧運會搜索指數分彆為185,493和1496135，“世界盃”帶來的影響力可見一斑。

隨著世界盃開幕式的臨近，將會帶來相關産業的消費需求。

①啤酒+休閑食品：2014年巴西世界盃期間，根據淘寶數據顯示，淘寶6月啤酒銷量環比增長超過500%，與2013同比相比增長近10倍，同時，啤酒作為軟飲料的消費勢必會帶動傳統餐飲業和休閑零食的增長。從市場錶現來看，06年世界盃，08年歐洲杯和奧運會，10年世界盃，12年歐洲杯和奧運會，14年世界盃期間釀酒指數平均纍計漲跌幅分彆超過大盤9.68%、0.22%、-3.52%、0.53%、0.67%。相關個股：青島啤酒、燕京啤酒、絕味食品、安井食品

②博彩主題：博彩行業作為大眾娛樂的一個分支，在世界盃期間，足球博彩業比同期大幅增長，2014年巴西世界盃期間，競猜相關的彩票總銷售額為129億，一個月的銷量就相當於2013年全年競猜型彩票全年總銷量的56%，而今年同樣將迎來一波高峯。相關個股：萊茵體育、鴻博股份、天音控股等

③贊助、視聽器械：海信集團是2016年歐洲杯56年曆史第一個來自中國的全球頂級贊助商，在2016年歐洲杯播齣期間，海信的電視銷量增長65%，當前海信電視齣貨量列世界第三。此外，萬達、VIVO、濛牛以及雅迪集團（當代明誠運作）四傢公司也是本屆世界盃贊助商。此外，場館視聽器械方麵，奧拓電子的LED顯示設備曾被運用於2010年南非世界盃、2014年巴西世界盃以及2016年歐洲杯。相關個股：海信集團、奧拓電子

④旅遊、齣境遊：體育賽事的舉辦直接為拉動舉辦地的旅遊人數，為舉辦國旅遊業帶來直接的經濟效益。從曆史體育盛會的相關地區齣境遊增長情況來看，例如2006年的德國、2010年的南非、2014年的巴西，赴體育賽事承辦國齣境遊均迎來明顯小高峯。相關個股：眾信旅遊、騰邦國際、中國國旅