近期中国的猪肉价格一直在涨。

3 月第一周全国生猪平均价格为 12.91 元/公斤，比去年同期上涨 2.1%；到了 5 月 3 日，全国生猪平均价格已经超过 15 元/公斤，2 个月涨 17%，比去年同期涨价超过 30%。

猪肉的生产、供给减少了，但中国是猪肉的消费大国，需求并不会减少。需求弹性小，是猪肉、姜、蒜等农产品的特点，这意味著，在供给上哪怕只有小幅波动，市场价格也会发生剧烈变化。例如，2007 年，国内生猪供给减少 8%，全年猪肉价格上涨了 65%；2011 年，供给减少 0.5%，价格上涨了 46%；2016 年，供给减少 3.3%，价格上涨 22%。

国内生产减少但需求不减少，因此不得不从美国和欧盟加大猪肉进口量。如此一来，国内的猪肉涨价趋势开始蔓延到全球、甚至其它肉类。根据

彭博社的报道

，今年 3 月份，西班牙培根涨价 20%，德国猪肘涨价 17%；而在一季度，澳洲出口中国牛肉数量同比增长 67%。

但是，虽然猪肉价格涨得快，但国内养猪公司的日子暂时不太好过。

养猪产业有一个「猪周期」。当猪肉价格上涨了，养母猪的人就多了，母猪产子，小猪长大进入市场增加了供应，价格开始下跌，产能开始出清，供应变少，猪肉价格重新上涨。整个价格涨跌周期大约是 4 年。

2006 年以来，国内猪价已经经历了完整的两轮周期，分别是 2006 年 4 月-2010 年 4 月和 2010 年 5 月 到 2014 年 4 月，周期都在 4 年左右。然后从 2014 年 5 月开始，到 2016 年 5 月，猪价又经历了一轮上涨，然后开始下跌。

一般来说，大部分周期行业的触底标志，就是连像温氏股份这样的行业龙头企业都出现连续的季度亏损。这也意味著，产能非常分散、前十大养猪企业的市占率总计只有 6.78%的养猪产业，有望开始整合。

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