未來是不確定的，你永遠不知道明天會是什麼樣的光景，不能憑藉一時的成敗來預測一個人的未來，而且預測的還是一個以前成功的人。

每個成功的人必然擁有別人沒有的特質，獨到的眼光，出眾的天賦，還有人際關係，這是普通人所沒有的， 為什麼說一個人成功一次以後，後面的成功會更加容易，就是他已經有足夠的經驗還有資源，他的成功會更加容易。

當然，還有一種可能，他喪失取得成功的機會，是什麼呢，違法行為，這樣必然會導致他將前途和未來斷送。當然，作為一個上市公司的老闆，在廣大群眾的監督下，他是不可能做這些的，我們有理由相信他的道德品質。

市場多變，很難對一個企業的走向做出準確預測，但是就碧生源這家企業而言，能繼續走下去的可能性，還是比較多的。但是他們所走的路線，似乎偏差巨大，危險重重。

針對該問題，個人見解如下：

一：過度依賴廣告營銷

碧生源為自己的知名度和市場，似乎把大部分精力都放在廣告營銷上，07年廣告投入0.49億，08年1.18億，09年1.97億，廣告投入逐年增大。重要的是，碧生源在上市前，是沒有研發團隊的，上市後雖然成立了研發團隊，但是並沒有研發出什麼具有核心競爭力的產品，依然過度依賴廣告投入，導致業績不穩定。上市9年，巨虧4億。

二：變賣補血，前景迷茫

2018年12月底，碧生源出售北京西四環的碧生源大廈，作價5.5億賣給吉寶置業，來獲取流動資金，進行變革。雖然上市公司資產很多，據不完全統計，碧生源總資產在14億左右。可見完成變革以及恢復盈利的周期，是非常重要的考驗。

三：負債狀況，並不樂觀

10年碧生源上市，營收超8億。18年卻比10年下滑60%有餘。截止18年底，公司負債3.88億，同比上漲57%。負債率也由17年的17.79%升至18年的27%。自2010年港股上市近十年，碧生源似乎風光不再。雖然整體狀況還算良好，但是經不起波瀾和長久的負盈利。

四：轉型的有效性，等待市場的驗證

17年投資1.38億，進行相關行業的的投入，開始加大研發。同年調整傳統的銷售渠道，進行自我變革，由以前的獎勵標準「經銷業績」變為「藥店銷售業績」。這樣的做法，個人認為是非常必要和正確的，但是具體的調整和優化效果，只能由市場的認可與否也評價。

隨著市場競爭愈發激烈，碧生源早已丟失了領跑者的位置，也進行了各種變革和優化，但是最終的結果如何，我們拭目以待。

對於的虧損和變革，您有什麼看法呢，歡迎留言！

你好，商函雜並論，以客觀視角解讀商業的偽CEO

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