本期導讀

　　★策略前瞻：

　　市場強勢上漲，等待經濟觸底回暖信號確認。若週三公佈的1季度經濟數據好於預期，將會給市場帶來一定的利好。5G和物聯網板塊有望將成爲下一階段性的主流熱點，龍頭品種可長線關注。

　　★板塊掘金：

　　5G：全球5G投資呈現加速狀態，行業公司有望迎來業績與估值的雙擊。個股可關注通宇通訊、中際旭創、電連技術等。

　　金融：3月社融、信貸超預期，金融盈利有望向好。個股可關注廣發證券、貴陽銀行、西水股份等。

　　燃料電池：燃料電池政策不斷落地，行業發展將繼續提速。個股可關注中通客車、金通靈、雄韜股份等。

　　★個股雷達：

　　臺海核電（002366）：核電重啓迎來催化劑，產品延展打開成長空間。

　　誠益通（300430）：製藥控制系統集成商，佈局康復醫療領域，逢低佈局。

　　華陽集團（002906）：成功轉型爲前裝汽車電子公司，逢低佈局。

　　基本面速遞

　　1、中國央行發佈了2019年一季度貨幣政策執行報告：穩健的貨幣政策要鬆緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”，同時保持流動性合理充裕，廣義貨幣M2和社會融資規模增速要與國內生產總值名義增速相匹配。

　　2、工信部發布《關於開展2019年IPv6網絡就緒專項行動的通知》，指出到2019年末，武漢、西安、瀋陽、南京、重慶、杭州、貴陽·貴安、福州8個互聯網骨幹直聯點完成IPv6升級改造，支持互聯網網間IPv6流量交換。

　　3、央企第一季度累計實現利潤總額4265億元，同比增長13.1%；其中，3月實現利潤總額1882.8億元，同比增長10.8%。有36家企業利潤總額增幅超過20%。

　　4、財政部：中國一季度全國一般公共預算支出同比增長15%，收入同比增加6.2%，一季度稅收收入同比增長5.4%。一季度全國國有土地使用權收入同比下降9.5%。

　　5、中國3月70個大中城市新建住宅銷售價格同比上升10.6%（上月上升10.4%），環比上升0.6%（上月上升0.5%）。

　　（盧佳）

　　策略前瞻

　　市場強勢上漲，等待經濟觸底回暖信號確認

　　今日看市

　　今日滬深兩市股指低開震盪後，在銀行、券商等權重股的帶領下，開始逐步反彈走強，全天呈現探底回升態勢。主要指數都收得光頭的中陽線，上證50指數更是創1月4日以來行情的新高。

　　行業板塊方面，兩市唯有農林牧漁板塊下跌，通信、銀行和非銀金融等漲幅居前；商貿零售、公用事業和交通運輸等漲幅靠後。

　　題材板塊方面，5G、燃料電池等漲幅居前。滬市成交3602億元，深市成交4309億元，兩市成交額7911億元，較上一交易日增加153億元。兩市僅400餘隻個股下跌。

　　受今日召開的國新辦發佈會上，新聞發言人彭華崗表示，2019年1季度，通信企業持續推進5G研發和基礎設施建設，固定資產投資同比增長39.5%，5G投資加速信號再次被釋放；華爲輪值董事胡厚崑表示，截至4月15日，華爲已經簽訂了40個5G商用合同；以及通宇通訊昨日公告預中標中國移動2019-2020年基站天線集中採購項目等影響，5G概念股爆發，中興通訊衝擊漲停，5G板塊20餘隻個股漲停。

　　市場展望

　　中國人民銀行貨幣政策委員會一季度例會召開，新聞稿顯示，央行對經濟形勢更加樂觀，重提“流動性閘門”，M2和社融增速要與名義GDP增速匹配（之前的用詞是“增速合理增長”），強調“推進利率等關鍵領域改革”。若按央行的提法，未來貨幣寬鬆的力度與信貸投放的節奏可能有變化。近期PMI、出口、金融數據等顯示經濟有所回穩。

　　3月30大中城市商品房成交面積明顯回升，若該趨勢能延續，實體經濟企穩可持續性或較強，貨幣政策邊際寬鬆的空間進一步收窄。

　　另外，金融市場預期改善，債券市場和股票市場融資在恢復。央行政策操作的壓力有所緩和。需要高度關注4月17日MLF到期後央行續作方式，屆時貨幣政策取向將更加明確。

　　明日統計局將公佈1季度經濟數據，市場預期1季度GDP增速爲6.3%，若公佈的數據好於預期，將會給市場帶來一定的利好。

　　從技術層面看，滬指今日在第一支撐位3140-3150點獲得支撐，並且收盤收復上週50%的位置；創業板指數在1622-1636點獲得支撐，有望重新反彈至1770箱體頂部。今日在權重指標的護盤作用下，呈現陽包陰走勢，顯示市場護盤力量仍然明顯。

　　操作策略

　　今日指數在金融權重股的護盤拉昇和科技股的上漲帶動背景下，資金恐慌情緒降低，指數探底回升，提振了市場人氣。5G和物聯網板塊有望將成爲下一階段性的主流熱點，其中的龍頭品種可長線關注。

　　（盧佳）

　　板塊掘金

　　5G：全球5G投資呈現加速狀態，行業公司有望迎來業績與估值的雙擊。

　　日本政府批准了該國四家移動運營商建設5G無線網絡的計劃。同時，美國總統特朗普在12日發表將加速美國的5G投資建設的言論。全球5G投資呈現加速狀態，各國都將大力投資5G通信基礎信息產業，構建信息生態系統，能夠在未來的全球競爭中佔據有利地位。

　　中國今年5G投資也將陸續展開，三大運營商資本開支扭轉了前兩年的下滑態勢，今年行業公司業績有望出現邊際改善的狀態，後續隨着資本開支的提升，行業公司有望迎來業績與估值的雙擊。

　　個股可關注通宇通訊（002792）、中際旭創（300308）、電連技術（300679）等。

　　金融：3月社融、信貸超預期，金融盈利有望向好。

　　3月社會融資規模2.86萬億元，大超市場預期。截至3月末社會融資規模存量爲208萬億元，同比增長10.7%，其中非標社融止跌反彈至824億。寬信用環境下，融資環境改善，信託公司負債端有望受益。

　　3月單月日均股基成交額達到9242億元，創2016年至今月度日均新高。截至3月末兩融餘額9199.50億元，較年初增加1642億元，兩融規模隨市場上漲規模不斷擴大。通脹上升疊加社融超預期，長端利率有望迎來穩中有升，有助於保險公司債權類投資收益率回升。

　　2019年以來股市表現強勁，中債10年期國債收益率企穩回升，保險公司資產端投資收益有望貢獻業績彈性。同時看好銀行板塊表現。銀行板塊目前較低的估值水平以及4.2%的股息收益率存配置吸引力。

　　個股可關注廣發證券（000776）、貴陽銀行（601997）、西水股份（600291）等。

　　燃料電池：燃料電池政策不斷落地，行業發展將繼續提速。

　　4月15日，浙江省發改委發佈《浙江省培育氫能產業發展的若干意見（徵求意見稿）》，提出到2022年浙江氫能產業總產值規模超百億元，建成加氫站（含加氫功能的綜合供能站）30座以上，累計推廣氫燃料電池汽車1000輛；到2030年，氫能產業鏈條基本完備，基本形成氫能裝備和核心零部件產業體系。

　　之前發改委發佈《產業結構調整指導目錄（2019年徵求意見稿）》，氫能及燃料電池5項均屬鼓勵類；同日3款燃料電池產品入選318批推薦目錄；4月9日，國務院落實《政府工作報告》重點工作部門分工，明確新能源車及加氫站等由財政部、發改委等負責；4月8日-10日，工信部副部長赴廣東開展《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》編制調研；燃料電池政策不斷落地，繼續看好燃料電池板塊行情。

　　個股可關注中通客車（000957）、金通靈（300091）、雄韜股份（002733）等。

　　（賴勇全）

　　個股雷達

　　臺海核電（002366）：核電重啓迎來催化劑，產品延展打開成長空間。

　　公司是核電設備龍頭公司，75%以上收入來自核電領域。公司主管道競爭優勢突出，2016年以來市佔率提升至60%以上。公司在行業低谷仍堅持在覈電行業逆週期佈局，有望在覈電建設新週期開啓後成爲最大受益者。臺海核電的業務已經從單一主管道到核島7大主設備全覆蓋，從前端建設到後端處理。此外，公司涉足海上核電站。

　　2018年1月，中國首個海上核電站項目在山東煙臺啓動。海上核電站是電、熱、蒸汽、淡水等的綜合能源供給平臺，沿海城市的工業園區有望率先成爲海上核電站客戶。

　　公司2018年12月公告，與母公司臺海集團簽訂不超過58.5億元訂單。根據《核電安全規劃（2011-2020年）》和《核電中長期發展規劃（2011-2020年）》，到2020年，國內在運核電機組計劃達到5800萬千瓦，在建核電機組計劃達到3000萬千瓦。按此測算，爲完成2020年目標，仍需覈準開工約3000萬千瓦的核電機組，設備總投資超過2000億元。

　　（賴勇全）

　　誠益通（300430）：製藥控制系統集成商，佈局康復醫療領域，逢低佈局。

　　公司採取“一體兩翼，雙輪驅動”的發展戰略，2017年成功收購龍之傑和博日鴻，初步完成了在生物、醫藥工業自動化控制領域以及康復醫療器械領域的產業佈局。康復醫療市場將快速增長，隨着我國未來將繼續加大對醫療服務的改革，同時，伴隨着三級康復醫療體系的完善以及與康復醫療相關的醫保政策進一步落實，我國康復醫療市場有望快速增長。

　　龍之傑主要從事康復醫療設備的研發、生產和銷售，產品涵蓋物理治療、臨牀檢測等領域，是集研發、製造、銷售、服務於一體的高新技術企業，其在疼痛康復、心肺康復、神經康復、老年康復和移動醫療領域的創新，特別是在電療、光療、磁療、壓力療法等物理因子治療產品及運動治療產品領域均處於國內領先地位。龍之傑自行開發的衝擊波、幹擾電、磁振熱等產品及項目在國內同行業中技術領先，同時銷售數量也位居國內同行業前列。

　　（賴勇全）

　　華陽集團（002906）成功轉型爲前裝汽車電子公司，逢低佈局。

　　公司從利潤率較低的精密電子鑄造業務向利潤率較高的汽車電子業務轉型。公司與國內多家一線自主品牌車企建立了長期的合作關係，包括長城、吉利、北汽、江淮、江鈴、一汽等。公司長期將受益於座艙電子智能化。

　　隨着汽車電動化、智能化、網聯化的發展，以及人工智能與自動駕駛技術的突破，座艙電子正處在第三次重要升級週期的開始階段。公司智能駕駛艙產品（中控顯示、液晶儀表等）已經研發完成，並且有小規模供貨；ADAS產品（毫米波雷達）也在研發中。

　　（賴勇全）

　　市場概覽

　　薦股跟蹤

　　注：以上個股屬中線標的，當前操作建議僅供參考，投資者可根據市場走勢、個人風格和持倉股票收益情況酌情波段操作。

　　本文摘自：《中投證券金理財日刊》

　　主辦：中國中投證券財富研究部

　　主編：黃文勝

　　副主編：杲春生 賴勇全 盧佳