光学镜头产业
光学镜头是前阵子台股最热门的族群之一，其中最杀的当然就是三千金之一的大立光与曾经本梦比超高的玉晶光啰！除此之外，还有哪些厂商是处在光学镜头的供应链上呢？让我们一起来了解一下吧！
拖稿一下，在看整个供应链之前，我们先看一下整体光学镜头、镜片在全球市场的产值比例：
资料来源：联一光年报
可以发现，数位相机镜头、手机镜头、投影机镜头等三巨头，是占比最重的，这也是我们等下重点研究的部分喔！不多说，我们马上来看一下镜头产业的上下游关链图：
资料来源：电子产业研究所
简单吧！基本上镜头就分成两种：玻璃镜头和塑胶镜头。
玻璃镜头与塑胶镜头的差异，主要在于成本、品其、重量、耐用性等。如同大家的想像，玻璃镜头较贵、品质较佳、重量较重、耐用性佳，故较适合用来做专业相机镜头喔！至于成本较低、品质较差、重量较轻、耐用性低的塑胶镜头，则是非常适合用在手机上喔！如同上图的那颗塑胶镜头，它可是大立光和玉晶光崛起的关键喔！
玻璃镜头：
先来看玻璃镜头吧！玻璃镜头的原料是光学玻璃，目前主要供应的是日商小原与德商首德等，台湾没有供应商喔！
图：光学玻璃
光学玻璃就是一般玻璃吗？当然不可能啰！光学玻璃因为对光反应有特殊的要求，必需在一般玻璃中掺入一些特殊的化合物与金属，这些配方应该就是首德与小原的know-how啰！
再往下游走，就是做玻璃毛胚的联一光。(联一光的小故事请参考今周刊报导)
联一光向首德与小原拿到光学玻璃后，就开始动工啰！联一光的工作就是把光学玻璃制成所谓的玻璃毛胚。所谓的玻璃毛胚，其实就是玻璃镜片的雏型啰！
图：玻璃毛胚
光学玻璃要如何做成玻璃毛胚呢？基本上就是切削、研磨、加热成型、精密回火、检测等直观步骤啰。来看一下联一光的财报：
从营收成长性来看，似乎还维持在高档，应是受惠于近年DSC产业发展顺利。不过从获利品质来看，毛利并不过，不过还维持在10%以上，算是ok。
联一光把玻璃毛胚完成后，接著就是今国光、亚光的工作啰(其实大立光与玉晶光也有玻璃镜头，但量很少)！今国光与亚光把收到的玻璃毛胚再做进一部的加工处理，就可以得到玻璃镜片啰！
图：玻璃镜片
来偷眯一下今国光与亚光的财报：
从营收来看，今国光的营收从金融风暴后就一路往上走，搭上DSC产业兴起的顺风车，不过亚光的发展就没这么顺利啰！从EPS的状况看来也是如此，亚光的获利呈现长期向下的趋势。(今国光的业务较单纯，就是在卖玻璃镜片与镜头，亚光则还有代工的部分)
接下来就是组装了，通常一颗玻璃镜头需要数片玻璃(画素越高或是解析度越高，就需要越多片玻璃)。
图：玻璃相机镜头
做玻璃镜头的，除了上述厂商外，还有扬明光，不过扬明光的镜头不是用在相机，而是用在投影机。之前一直在炒iphone5可能会装微投影的受惠股，就是这一样。
镜头除了需要镜片外，最重要的就是感光元件啰(CCD或CMOS Sensor)！这容我们等下再做介绍，我们先前进到塑胶镜头的部分吧！
塑胶镜头：
塑胶镜头的最上游当然不是玻璃啰，是所谓的工程塑胶原料，像是PC、CR-39、PMMA等，台湾较大的供应商如华立、奇美材料等。
图：工程塑胶
相对于玻璃镜头长长的供应链，塑胶镜头一般是采一条龙生产。也就是说，大立光、玉晶光、新巨科等，从购入工程塑胶后，就一路做到镜头产出啰！
大立光等厂商拿到工程塑胶后，就用一般塑胶射出成型的技术(简单讲，把塑胶融掉再射入模具里，干了就ok了！)产生所谓的塑胶毛胚，再经过剪取、镀膜等过程，就可以得到塑胶镜片啰！
图：塑胶镜片
接下来的步骤，就和玻璃镜头的步骤一样啰！把多片塑胶镜片组合在一起(以iphone4的500万画素来说，需要约4片塑胶镜片)，再加上关键的感光元件即可！
在讲感光元件前，我们先来看一下大立光、玉晶光、新巨科的财报比较：
从营收来看，大立光应该是从2009年开始吃苹果，2009年后营收一路往上；玉晶光则是在2010年起打入Apple供应链，故营收也一路升天；新巨科则是在2010年第三季起营收也明显往上走，应该和kinect的出货有关。
再来看获利品质，新巨科的的毛利普普，大立光的毛利则高出玉晶光不少，故未来的观察重点绝对是大立光与玉晶光的技术差距是否逐渐缩小。
感光元件：
感光元件一般分成两种，一般的数位相机使用的感光元件是传统的CCD，而手机使用的感光元件一般是近几年快速发展的CMOS Sensor。(不过最近CMOS技术已大幅进步，高阶的数位相机机种已普遍改用CMOS啰！)
图：CMOS Sensor
若想了解CCD与CMOS sensor的差异，我们推荐这篇专业的介绍文。简单来讲，这里的故事和玻璃/塑胶的故事一样，就是CCD一般来说品质较高、较贵等。(如前所述，近来CMOS技术已有长足进步，故玻璃镜头也有移往CMOS sensor的趋势)
做CMOS Sensor的以日商Sony最强大，另外美商豪威与台厂原相(低阶)也都有做，不过技术上和Sony就有一些差距啰！
大概就是这样了，感谢许多专家的指导，才让此文可以在一周内完成！若还有错误或遗漏之处，烦请告知啰！谢谢！
以上的财报相关图表都来自财报狗喔！若想对文章提到的个股(如联一光、今国光、亚光、大立光、玉晶光、新巨科等)财报做进一步了解，或是想要分析自己手中的持股，都欢迎前往财报狗查询啰，谢谢！
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