【釋義】

長期借款，是指企業向銀行或者其他金融機構借入的期限在一年以上（不含一年）的各項借款。

「長期借款」項目反映企業尚未償還的長期借款，該項目應根據長期借款賬戶的期末餘額分析填列，剔除其中將要在一年以內到期的部分。

【來源】

長期借款一般包括以下內容：

1、質押借款。

2、抵押借款

3、保證借款。

4、信用借款。

5、信託借款。

6、股權質押借款。

7、其他借款。

【拓展】

拓展一：仔細閱讀「長期借款」的財報注釋。

一般在財務報表注釋中，「長期借款」注釋中應該披露如下信息：

1、長期借款分類。這是一般按照銀行等金融機構提供的借款業務品種進行分類，如質押借款、抵押借款、保證借款、信用借款等。

2、長期借款明細。詳細羅列借款銀行、借款期限、金額、利率等。

拓展二：其他「長期借款」的資料。

1、長期借款（包括一年期以內的長期借款），屬於非流動負債科目。

2、分期付息到期還本的長期借款，每年產生的利息計入應付利息科目（財務費用的二級科目），需每年支付一次利息。

3、一年內到期的長期借款與短期借款不同，雖然兩者還款周期都在一年以內，但是兩者會計準則上分屬不同子科目。一年內到期的長期借款需要單獨列項，記入一年內到期的非流動負債科目。

【分析】

1、長期借款的目的一般是彌補企業流動性資金的不足、擴大生產經營購置設備廠房建設、提高槓桿增加企業獲利的能力。

2、長期借款的利息一般有兩種處理方式。

（1）利息發生時，直接確認為當期費用，這樣的會計處理比較穩健。如果一個企業利息全部確認為當期費用，往往預示著企業較為負責任，且無需考慮該操作會過度影響當期利潤，這樣的企業多數比較優秀。

（2）利息發生時直接計入該項資產（即資本化），利息資本化有利於企業的當期利潤，這也是會計調節利潤的一種手段。一般有此操作的企業，投資者需考慮這是否意味著該企業本身盈利能力就不行，到了需要靠利息資本化的小手段來調節利潤的地步了？

3、企業的長期借款越少越好。沒有長期借款和短期借款的企業，說明企業本身盈利能力強，可以自給自足，並且還有很多盈餘，企業的流動資金足夠支撐企業的各項費用，不需要向金融機構借款，這往往是優秀企業的表現。

4、如果一個企業每年都在盈利，並且賺的錢足以支撐企業的各項費用，並且還有很大的盈餘，但是企業卻四處舉債，大舉借款（借入長期借款和短期借款），甚至發可轉債，定向增發，那我們就要考慮了這個企業是否進行了財務作假，或者這個企業是否賺的都是一些應收賬款，難以兌現公司的現金流。這樣的企業往往預示著較大風險，需要謹慎對待。

【案例】

三聚環保：股票代碼300072。

三聚環保2015年上市，2015年-2017年每年凈利潤為8.14億、16.35億、26.54億，2015年-2017年每年賬上的貨幣資金為31.57億、61.62億、70.32億，公司每年都在盈利，而且盈利在大幅增長，賬上資金也充足，公司卻在這三年間借了有息借款75.97億（包括短期借款60.82億，長期借款15.15億），這是為什麼呢？

經過梳理，公司2017年的應收賬款達到了89.18億億元，預付款25.73億，原來公司賺的錢不但全部都變成了應收賬款和預付款，而且還要自己拿出貨幣資金63.89億進行填補（這還沒有算其他支出）。

這樣的公司好不好？穩不穩健呢？還記得當初市場質疑三聚環保和神霧環保的業績造假嗎？

請各位結合三聚環保近兩年股價的走勢，好好考慮考慮。

【小結】

「長期借款」這一項比較簡單，具體要結合其他科目一起看，它能部分反映企業的盈利能力和使用槓桿的情況，但是這一項越少越好。因為優秀的企業，往往沒有長期借款和短期借款。

註：

1、文中闡述的觀點及案例，僅用於研究探討，不作買賣推薦股票的依據。

2、撰寫此文，既是愛好，也是自己的知識梳理。歡迎各位專業人士前來糾錯斧正，也歡迎各位讀者留言交流。

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