工商时报【富兰克林华美高科技基金经理人郭修伸】

市场分析： 美股三大指数齐涨带动上周五台股气势如虹，加权指数收盘大涨140点，收10,868点且重回年线，近期表现疲弱的柜买指数弹升近2％。在苹果涨势带动下，台湾科技股重掌多头兵符，除光学指标股、苹概股挟题材优势上攻，先前跌深的矽晶圆、被动元件等涨价概念股亦同步反弹，终场周线翻红上涨，暂时化解破底危机。

观察重点：

今年以来台股已五度回测年线，指数更一路探低至10,667点，所幸指数连续三天均留下下影线，盘面似有在此筑底完成的味道。此外苹果股价对美、台科技股均有带头作用，上周五大涨百余点，不仅化解台股再探底的危机，周线以具长下影线的红K棒作收，重燃本周指数挑战11,000点的可能性。唯贸易战使部分产品有提前拉货迹象，须留意苹概股股价面对营收利多不涨，以及零组件价格调整对第3季获利影响情形。在苹果压低成本下，目前苹果供应链零组件价格调整约在两成左右，或影响台厂获利，须留意第3季财报变数，此外中国资金吃紧，亦不利中小企业。

投资建议：

上周最受瞩目苹果新品发表，三款新iPhone技术规格多在预期中，就市场反应来看，多认为LCD版本是销售主力，萤幕尺寸加大或有助增加销量，留意机壳等供应厂后市表现，同时因为其配置单镜头，持续观察市场对光学股的看法。

以往苹概股股价多在新机公开前有所反应，但今年市场保守看待销售表现，相关族群甚至先出现修正，在期待偏低下，只要苹果股价向上表态，或是未来新机预购量超出预期，都可望对供应链股价有抬升动能。此外，iWatch与iPhone一起亮相，重要性显著提升，增加心电图功能突显苹果朝医疗科技领域发展，在iPhone之外的产品部门亦有成长性。

不过美方对中国课征2,000亿美元商品关税细节尚未落地，甚至还传有2,670亿美元中国商品关税加码清单，是近期市场最大不确定因素。相对于强势美股，陆股表现疲弱，A股三大指数本周再创波段低点，周四受美方提议与中方重启贸易谈判之讯息激励，沪深两市开高震荡收红，但量能持续偏低，市场情绪仍待恢复，未来美中股市一强一弱，持续对台股形成多空讯息交错区间震荡格局。

美中贸易摩擦预估显难在短时间内解决，制造业正寻求至中国以外地区生产以降低营运风险，部分台厂因为客户转单、或生产地区不只中国，进而有受惠可能；而在中国设厂的台湾企业，则因美中贸易变数以及中国社保转由税务部门征收增加成本压力，已有转移生产基地迹象。考量未来加征关税项目或涵盖消费电子产品，近期可留意非电与较不受贸易战影响之标的，如塑化、电机机械、生技、金融、环保工程等类股。