剖析這些財報，除了它們持續鞏固主營業務頭部優勢外，一些趨勢性、拐點性的現象也正在顯現——持續加大科技研發投入；持續提升金融科技營收佔比；持續發展科技輸出（至傳統金融機構）業務，並藉此引入機構資金；持續加大科技在其主營業務支撐環節的作用。

延續了2018年底行業的回暖趨勢，主營網貸撮合的拍拍貸、主營分期消費的樂信雙雙交出了盈利增速強勁的成績單。除了營收以及淨利的快速增長外，對金融科技加大投入，並且加速科技成果轉化，成了兩家公司2019年一季度共同的亮點。

先來看拍拍貸。根據第三方網貸監測平臺數據，中國目前有在營P2P平臺共946家。而他們目前仍處於備案前的焦灼等待，因爲監管此前給予的備案期大限已經一拖再拖。

作爲中國首個P2P，而且是極少數的一直堅持小額、分散、純撮合、無擔保路徑的拍拍貸，其一季報或許將成爲網貸備案驗收期（從去年4月延期至今6月30日）前的最後一份官方財報。其一季報對於瞭解其業務全貌和走向很有意義。

拍拍貸的現階段目標是“通過技術手段持續構建普惠金融新生態”，財報顯示，拍拍貸2019年第一季度的研發費用爲人民幣8770萬元，較2018年同期的人民幣7460萬元增長17.6%。

記者瞭解到，拍拍貸在客戶獲取、客戶運營方面已經日益精細化、智能化。該公司在去年自主研發了自動化營銷系統，能夠基於用戶畫像數據進行多維度分析，對市場營銷活動的有效性加以計劃、執行、監視和評估，同時藉助數據分析和數據挖掘進行智能決策，大幅提升獲客效率與服務能力。

樂信同樣在大力加碼科技投入。財報顯示，公司持續強化了金融科技優勢，構建了領先的技術壁壘，爲收入提升帶來加速度。2019年1季度，樂信研發投入達9380萬，比去年同期6810萬增長37.8%，佔樂信運營支出超25%。

具體的轉化場景是：通過大數據和AI技術，樂信在商品推薦、風控和運營方面全面提升了效率、降低了風險成本。當前，樂信在複雜網絡，收貨地址聚類分析、LBS信息聚類分析，用戶行爲序列分析、輿情分析、語音質檢等多項機器學習應用上均加大了成本的投入。

頭部網貸機構均在大力引入機構資金。拍拍貸通過撮合業務和信託投資貸款實現的利息收入，就已實現大幅增加。拍拍貸2019年第一季度的撮合額爲190.80億元，環比增長8.5%。從歷史數據來看，撮合額峯值出現在2017年第三季度，金額爲209.54億元，此後受行業整體風險上升影響，2017年第四季度和2018年第一季度撮合額出現波動，但在平臺加強風險管理之後開始回暖，自2018年第三季度起連續三個季度保持增長，2019年第一季度重回歷史高位。

拍拍貸董事長、聯席 CEO 張俊對此的點評是：“撮合額的增長表明市場對技術驅動的消費貸服務需求依然強勁”。

再來看樂信，金融科技收入已經成了增長最快的部分。2019年1季度，樂信通過爲各類金融機構服務而獲得的金融科技收入達到9.11億，一個季度就接近去年全年的一半，同比增長高達342%。另外，1季度，分期樂商城GMV達17億，同比增長41.8%，是全國實物網上商品零售額增幅的2倍。

樂信CEO肖文傑表示，“金融科技收入成爲樂信第一大收入來源，這得益於樂信的金融科技能力，最早實現了AI在各個業務鏈條上的全面商用。”

科技輸出場景方面，拍拍貸以及樂信從成立以來均針對金融機構進行金融科技輸出，合作的領域多是信貸業務，合作涉及貸款的各個環節，包括 導流、獲客、風控、貸後管理及催收等。

目前，樂信的金融合作伙伴數量已超過100家，1季度，樂信平臺上超過70%的新增借款來自金融機構；而拍拍貸的智能催收系統已經對第三方機構實現輸出，資金佔比上，目前機構資金佔比已經達到了約31%。

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