8月20日，地產圈和金融圈被一則消息引爆。

　　某信託公司稱，下午收到銀監局窗口指導，要求公司全面暫停房地產信託業務。若前期已通過監管報備，且合同和抵押等擔保措施已辦理完畢的，可允許繼續放款。

　　一石激起千層浪，消息很快被傳開。

　　隨後，陝西某信託公司業務負責人表示，他們於上週五就收到了相同的通知，並暫停了地產信託的項目報備。

　　寧波某信託人士也表示，寧波銀監局也已於上週四口頭通知，暫停所有地產項目，包括已經過會的。

　　多位信託公司人士透露，目前深圳、天津等地的一些信託公司已收到類似窗口指導，但北京的部分信託公司尚未收到。不同地區收到窗口指導的時間不一樣，有的地區上週就已收到通知，有的地區今天剛接到通知。

　　據不完全統計，目前已有福建、浙江、江蘇、上海等地銀監局發文暫停新增地產信託的報備，已過審的信託可發行。

　　從去年開始，房地產行業調控升級，監管部門就明確規定要嚴控資金違規流入房地產行業。

　　政令一出，房地產噤若寒蟬。

　　今年，銀保監會以電視電話會議的形式召開了一年一度的信託監管會議，各家信託公司董事長、總裁參會。會議強調了四方面內容：嚴監管、去通道、控房地產、控政府平臺。

　　隨後，房地產行業的融資監管被嚴重收緊，房企用於投資境內房地產項目的海外發債被堵截、公司債被中止、銀行對於地產公司的融資業務收縮至低位。

　　所有的融資渠道都被堵死，以信託爲代表的“非標融資”成爲很多房企的救命稻草。

　　今年上半年，在信託業資管規模下滑的情況下，房地產信託呈現逆勢增長態勢。

　　據統計，1—7月，房地產集合信託成立規模爲2645.86億元，同比增長54.34%，地產集合信託放量同比增長80%。

　　據普益標準發佈報告顯示，房地產信託平均最高收益率也從2016年第四季度的6.93%上升到2018年6月的8.30%，總體上浮1.37%；而平均最低收益率則從6.63%逐漸上漲到2018年6月的7.72%，總體上浮1.09%。

　　目前市場上，甚至出現了年化收益率在12%~15%之間的地產信託產品。

　　房地產信託規模的不斷擴大，風險也紛至沓來。

　　今年5月，中信信託針對“天房2號貸款集合資金信託計劃”的違約風險披露，引起市場極大關注。雖然天房集團最終如期兌付信託本金及利息，但該事件暴露出的房企現金流風險引人重視。

　　監管部門對信託公司合規經營的要求也在不斷提高。

　　據銀保監會公開信息不完全統計，今年以來，信託公司的涉房業務已成爲監管機構處罰的重點領域之一，今年3—6月，深圳等地銀監局相繼對將信託資金違規用於房地產領域的信託公司作出處罰。

　　此次銀監會的舉措，進一步收緊了地產方面的融資，也扼殺了地產信託融資亂象。

　　地產行業是資金密集型行業，資金鍊就是開發商的生命。隨着政府一系列措施，地產企業的融資渠道陷入絕境。

　　隨着“房住不炒”理念的深入人心，房地產市場的底層邏輯已經發生根本性改變。可以預計，房地產企業的洗牌將會進一步加速。

　　無論是資金層面還是各地樓市政策的陸續出臺，下半年樓市都將延續資金持續緊張的態勢。由於一些房企擴張速度過快，資金回籠將面臨挑戰。但另一方面，各種調控措施的出臺，調控的手段除了着眼於資金，關鍵在於改變市場預期。

　　如果購房者、開發商、投資市場認爲樓市發展前景很好，只要有機會入市，無論是購房者還是開發商，都會持續將資金投入這一市場。雖然出現這麼多政策，但買家入市、開發商加槓桿買地擴張的一個重要背景，使這些市場參與者堅定看好未來樓市。

　　金融政策與地方政策的不斷疊加，可能對樓市前景預期轉變產生重要影響。如果購房者、開發商出現適當觀望情緒，將在一定程度上減緩流入樓市資金速度，市場樓市追捧的熱度將隨之明顯下降。

　　一方面，政策的繼續從緊，銀行、信託等融資渠道的不斷收縮，將會讓房地產企業的融資壓力繼續增加。

　　另一方面，租售並舉的措施出臺，大量房企將會進入租賃市場，讓原本就十分脆弱的房地產企業資金鍊進一步雪上加霜。

　　很多原先高度依賴融資的房地產企業償債能力有可能不斷下滑，上市房企的償債能力弱化已經成爲2018年最有可能出現的問題。

　　目前，鄭州雖然尚未爆出暫停房地產信託業務，但鄭州本土房企的日子並不好過。

　　爲了緩解資金週轉壓力，房企必須快速回款才能保證現金流。在這種大環境下的壓力下，一部分扛不住的房企，遲早會被資金鍊給拖死。也不排除房企打折賣房的可能性，以保證不會被鉅額債務拖累致死。所以，如果遇到合適的房子，可以考慮入手。

　　請放棄融資渠道單一、資金實力不足的小開發商項目。

　　請放棄存在資金問題、多次爛尾易手的廢品盤。

　　打折潮來臨，選擇面增大，大量折扣房源入市，會有一波買方市場到來。

　　打折潮來臨，市場預期轉向，會有一部分投資客拋售，二手房市場繼續下行，撿漏機會增大。

　　融資寒冬中物競天擇，適者生存將會是真正的主旋律。