本文是一篇財務管理論文，本文通過研究科大訊飛現有的財務戰略，探尋該企業在近幾年的快速擴張中究竟採用了何種方式方法，並全面的分析科大訊飛當前戰略的競爭優勢，同時也重新認識原有財務戰略管理存在的誤區，以此嘗試為科大訊飛的財務管理提出完善優化的建議，希望為我們研究高新技術企業的財務戰略提供一個新的著眼點和一定的參考價值。

第一章 緒論

1.1 研究背景與研究意義

隨著科技的進步，各個國家在對傳統產業優化升級的同時，也更注重推進高新技術產業的發展。現階段，我國高新技術產業雖然以驚人的速度在發展，但大多數高新技術企業資金少且規模小，在技術力量層面較為薄弱，自主創新的能力也相對低下，更多地是靠著政府的補貼運營。此外，我國經濟總量雖已超過 11 萬億美元，但人均國內生產總值只相當於世界平均水平的 80%左右，人民生活還不夠富裕，相對薄弱的經濟基礎對於我國高技術產業的發展也起了一定的制約作用。在如此背景下，高新技術企業要想在發展過程中保持競爭優勢，就必須要充分利用自身的財務資源，因此，財務戰略的制定和實施對企業而言就顯得極為重要。

為了使資金能夠均衡有效地流動，增強財務競爭的優勢，並最終實現整體戰略規劃，企業在分析其內外環境因素對資金流動的影響，並對其資金流動進行全局性、長期性與創造性的謀劃的這一過程稱為財務戰略管理。財務戰略是企業戰略中的一部分，除了能為企業戰略的順利實施與最終實現提供資金支持，他還能一定程度上弱化風險與收益、償債能力與盈利能力、生產經營與資本經營等矛盾。總之財務戰略對於企業來說，既是企業戰略內容中的不可輕視的核心，也是企業戰略得以順利執行的保障。因此，在制定財務戰略的時候應當儘可能地選取高效率的財務戰略手段，以實現可持續經營和未來更好發展。

本文通過研究科大訊飛現有的財務戰略，探尋該企業在近幾年的快速擴張中究竟採用了何種方式方法，並全面的分析科大訊飛當前戰略的競爭優勢，同時也重新認識原有財務戰略管理存在的誤區，以此嘗試為科大訊飛的財務管理提出完善優化的建議，希望為我們研究高新技術企業的財務戰略提供一個新的著眼點和一定的參考價值。

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1.2 研究內容與研究方法

1.2.1 研究內容

本文共分為五個章節，具體內容如下：

第一章為緒論。本章主要闡述了本文的選題背景以及具有的理論意義和現實意義，並提出了本文的內容框架，同時列示了文章所包含的研究方法。

第二章為財務戰略的文獻綜述和基礎理論的介紹。本章首先對國內外的財務管理研究現狀做出歸納和總結，其次解釋了財務戰略的含義，並詳細介紹了財務戰略中所包含的基礎理論內容。

第三章與第四章為科大訊飛的案例分析。第三章主要介紹了科大訊飛公司的發展現狀和目前公司所採用的財務戰略類型。首先結合多項財務數據對其財務水平進行了衡量，同時具體分析了其所處的宏觀環境、行業地位等發展環境，探究其在發展中的優勢和劣勢以及存在的機遇與挑戰；其次由其財務現狀和發展環境得出科大訊飛目前採取的是快速擴張型財務戰略，而後分析這種戰略存在的缺陷和不足，並對未來科大訊飛的財務選擇提出建議。第四章主要對科大訊飛的融資戰略、投資戰略、營運資金管理戰略和股利分配戰略這四個財務戰略進行了解析，並指出其存在的不足從而提出優化建議。

第五章為結論與展望。本章主要是總結前兩章的案例分析從而得出相應結論，並對科大訊飛的未來做出展望。

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第二章 財務戰略的理論基礎與文獻綜述

2.1 財務戰略的內涵

財務戰略屬於企業戰略中的核心部分，它是指在分析內外部環境對企業整體影響的基礎上，對企業的資金活動進行全局性、長遠性和創造性的規劃，同時保證方案可以順利實施，以達到使企業資金有效運轉、企業整體戰略得以實現並且使企業財務競爭力得到提升的目的。隨著市場經濟的不斷發展與演進，財務戰略為順應時代進步的需求必須要豐富自身內涵，從傳統的覆蓋領域逐漸向風險管理、財務槓桿利用等領域延伸。衡量企業實施的財務戰略是否有效的標準之一，即是考察在現有的財務戰略下，企業的融資、投資、營運資金管理和利潤分配這四種財務活動能否能相互配合高效運作，使得企業的財務能力得到提升。

從上述財務戰略的定義中可以總結出財務戰略具有以下幾點特徵：

1.財務戰略具有從屬性。財務戰略是企業在財務領域的職能戰略，該戰略的制定和實施均必須以企業整體戰略為基礎，無法從整體戰略剝離，具有從屬特點。

2.財務戰略具有支撐性。財務戰略能夠為企業整體戰略的順利實施提供保障，是企業整體戰略中的一個重要組成部分。財務戰略的執行方式是，一方面通過合理安排企業財務資源的規模、使用期限、成本和結構，使企業資金的使用效率得到提升，另一方面要建立健全財務風險預警機制，從而為企業整體戰略目標的實現提供堅實的財務基礎，因此財務戰略具有支撐整體戰略的作用與特點。

3.財務戰略具有相對獨立性。資金是企業生存與發展的血液，從企業各層次戰略到企業整體戰略的實施與執行都離不開資金的運轉和資本的運營，所以，以資金為管理對象的財務戰略其影響必然會滲透到到企業整體戰略的方方面面。因此，財務戰略是企業整體戰略中的一個特殊子戰略，它與企業整體戰略的關係即為從屬又為制約或提供支持，具有一定的相對獨立性。

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2.2 財務戰略的環境

2.2.1 宏觀環境分析

1.政策環境

國家的法律政策是企業生存與發展的土壤，它從根本上決定了企業的發展空間。國家的法律政策會對各行各業中每一個企業的運作與前景產生舉足輕重的影響，在這種影響下，企業要想順風而行就必須仔細研究國家的相關法律政策，以做出相應的企業財務戰略的選擇。

2.經濟環境

經濟環境是指企業當前面臨的或將會參與其中競爭的經濟體的特徵和發展方向。經濟全球化使國家之間的經濟往來更加緊密，這也會給企業帶來更大的壓力，將直接影響企業財務戰略的選擇。

3.市場環境

一般而言，市場越大市場內的細分就越加多樣化，因此，無論是大型企業還是小型企業都會認為大市場更具有吸引力並以此為目標。在全球經濟協作越來越頻繁的同時，企業不僅面對著廣闊的國內市場也著眼於更加無限的國外市場，市場規模的擴大使企業面臨著很多機遇但也為企業帶來更多挑戰。如何在現階段的市場環境中繼續生存並進一步發展是企業在制定財務戰略時不可忽視的重要問題。

4.技術環境

無論在舊社會還是新時代，科學技術都是第一生產力。技術的進步與革新對提高企業生產效率和企業轉型都具有重要影響，同時也對企業資金的流轉方向起著引導作用。例如很多具有實力的公司會收購或控股某些科研機構以獲取最新技術，掌握技術優勢。

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第三章 科大訊飛的財務戰略環境與財務戰略選擇 ....................15

3.1 企業概況 ....................15

3.2 企業的財務現狀 ...................15

第四章 科大訊飛的財務戰略分析與評價 .......................25

4.1 企業的融資戰略 ................25

4.1.1 融資戰略分析 .................25

4.1.2 融資戰略評價 ...............27

第五章 科大訊飛的財務戰略優化建議 ..................35

5.1 融資戰略 ....................35

5.2 投資戰略 ..................35

第五章 科大訊飛的財務戰略優化建議

5.1 融資戰略

科大訊飛的內部融資即所有者權益比例雖然在逐步減少，但也相對較高，近幾年的比重都在 70%—80%左右，而外部融資的比例相對較輕，公司應根據科大訊飛未來的發展要求，將所有者權利的比例控制在 40%—50%即可，應當適當地把融資重心轉移到外部融資的方式上去，充分發揮財務槓桿的正面作用。在外部融資的幾種方式中，科大訊飛目前仍是以短期借款的方式為主，應根據企業發展需求調整短期借款與長期借款的比例，適度增加長期借款，原因在於科大訊飛的核心技術為智能語音和人工智慧技術，對這種技術的研發和相關產品的生產都需要一個較長的時間和周期，因此長債長投可以幫助企業在最大限度上提高資金的使用效率，使投入獲得的收益實現最大化。另外，適度增加長期借款的比例也能夠緩解科大訊飛的短期償債壓力，在一定程度上減少潛在的風險。

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第六章 結論與展望

參考文獻（略）

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文章——2018-12-10發表

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