昨夜今晨，雅培公布了2018年四季度业绩，显示当季实现全球销售额78亿美元，同比增长2.3%，有机增长6.4%。据透露，该公司营养品业务旧年全年销售额增长4.4%，有机增长了5.2%。在稍后举行的分析师会议上，雅培公司包括奶粉在内的营养品业务的去向再次成为分析师关注的焦点之一。

该公司首席执行官白千里（Miles White）表示，公司的四项主要业务都表现良好，整体有机销售增长超过7%，高于旧年年初设定的增长指引范围。

值得留意的时，在面对分析师又一次提出雅培是否会考虑出售营养品业务的问题时，白千里不仅依然态度坚决地给出了否定答案，还反复说明了自己的理由。下面，我们一起来看一下他怎么说。

奶粉“超预期”

雅培发布的业绩显示，该公司营养品业务旧年全年实现全球销售额增长4.4%，有机增长5.2%。旧年四季度，全球儿童营养品销售额增长1.2%（计入2.5%的不利汇率因素），实现有机增长3.7%。在美国以外的国际市场，儿童营养品销售额下降了0.8%（计入4.5%的不利外汇因素），实现有机增长3.7%。

白千里评价称，旧年该公司营养品销售额实现了个位数的增长，增长率比上一年有显著改善。此外，旧年的销售增长在儿童营养品和成人营养品业务之间实现了平衡。而随着旧年年初内地奶粉新政的落地，市场和公司业绩均有所改善。

他告诉分析师，旧年该公司营养业务表现超出预期。“我们认为应该会比前几年做得更好，但实际上它比我们预期的要做得更好。”

他还说，和此前的四五年相比，雅培营养品业务目前处在很好的、可持续的前瞻性增长，增幅大概在3%到5%之间。“这是一个加分项，是有利因素。”

随后在发布2019年预测时，雅培公司首席财务官表示，该公司预计今年营养品业务在一季度和全年将实现低到中个位数的增长。

不出售奶粉业务

在上述会议中，一位分析师提到了媒体关于雅培出售营养品业务的讨论。对此，白千里说，这是一个猜测，而他几乎每个季度都会被提问是否打算出售营养品业务。

白千里告诉分析师，自己中意公司目前的产品组合，并强调公司旗下所有业务都有自己的角色。他强调，自己在这一行已经很长时间，在任职的早期就已经从事营养品业务。“营养品是全球范围的业务，同时亦是全球性的基础业务。它利润丰厚，产生大量现金。”白千里说。

他强调，公司早年所做的很多并购活动和其他事情都得益于营养品业务所带来的现金流。即使在今天，这项业务依然给雅培公司带来很大的好处。

白千里还表示，虽然他经常被要求检视营养品业务，而他也的确有思考。“老实说，我不认为我会通过拆分（营养品业务）来为投资者创造更多价值。”他说，公司重视营养品业务，而不会仅仅考虑卖掉它来赚钱，该业务是一个“加分项”，且目前的表现要比前几年好得多。

继续加码超高端

小食代此前曾报道，雅培旧年11月在内地市场为旗下超高端奶粉“菁智”升级为全新包装“菁挚”举行了品牌升级发布会。事实上，该系列主打的有机奶粉市场亦是近几年来雅培一直占据的“有利地形”。

该公司提供的尼尔森统计数据显示，截至2018年9月的连续52周市场零售研究统计数据，雅培菁挚奶粉在内地有机奶粉市场的市占率排在第一位。

小食代留意到，旧年菁挚系列在原有的“菁挚”和“菁挚纯净”两款产品基础上，新增加了一款西班牙进口的“菁挚呵护”。按照目前菁挚旗舰店的售价，该款新产品售价略高于“菁挚纯净”系列。

不过，随着惠氏启赋等越来越多奶粉品牌进入有机奶粉领域，内地有机奶粉市场的竞争也越来越激烈。此外，雅培营养品团队高层也有所变动。旧年年底，雅培营养品部原北亚区总裁邱肇祥离职，该职务由雅培内地药品业务前总经理嘉雷诺接任。

告别了一位在奶粉业务上经验老道的领军者之后，雅培今年在内地奶粉市场会祭出怎样的新策略和新打法，目前仍需拭目以待。

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