昨夜今晨，雅培公佈了2018年四季度業績，顯示當季實現全球銷售額78億美元，同比增長2.3%，有機增長6.4%。據透露，該公司營養品業務舊年全年銷售額增長4.4%，有機增長了5.2%。在稍後舉行的分析師會議上，雅培公司包括奶粉在內的營養品業務的去向再次成為分析師關注的焦點之一。

該公司首席執行官白千里（Miles White）表示，公司的四項主要業務都表現良好，整體有機銷售增長超過7%，高於舊年年初設定的增長指引範圍。

值得留意的時，在面對分析師又一次提出雅培是否會考慮出售營養品業務的問題時，白千里不僅依然態度堅決地給出了否定答案，還反覆說明瞭自己的理由。下面，我們一起來看一下他怎麼說。

奶粉“超預期”

雅培發佈的業績顯示，該公司營養品業務舊年全年實現全球銷售額增長4.4%，有機增長5.2%。舊年四季度，全球兒童營養品銷售額增長1.2%（計入2.5%的不利匯率因素），實現有機增長3.7%。在美國以外的國際市場，兒童營養品銷售額下降了0.8%（計入4.5%的不利外匯因素），實現有機增長3.7%。

白千里評價稱，舊年該公司營養品銷售額實現了個位數的增長，增長率比上一年有顯著改善。此外，舊年的銷售增長在兒童營養品和成人營養品業務之間實現了平衡。而隨着舊年年初內地奶粉新政的落地，市場和公司業績均有所改善。

他告訴分析師，舊年該公司營養業務表現超出預期。“我們認為應該會比前幾年做得更好，但實際上它比我們預期的要做得更好。”

他還說，和此前的四五年相比，雅培營養品業務目前處在很好的、可持續的前瞻性增長，增幅大概在3%到5%之間。“這是一個加分項，是有利因素。”

隨後在發佈2019年預測時，雅培公司首席財務官表示，該公司預計今年營養品業務在一季度和全年將實現低到中個位數的增長。

不出售奶粉業務

在上述會議中，一位分析師提到了媒體關於雅培出售營養品業務的討論。對此，白千里說，這是一個猜測，而他幾乎每個季度都會被提問是否打算出售營養品業務。

白千里告訴分析師，自己中意公司目前的產品組合，並強調公司旗下所有業務都有自己的角色。他強調，自己在這一行已經很長時間，在任職的早期就已經從事營養品業務。“營養品是全球範圍的業務，同時亦是全球性的基礎業務。它利潤豐厚，產生大量現金。”白千里說。

他強調，公司早年所做的很多並購活動和其他事情都得益於營養品業務所帶來的現金流。即使在今天，這項業務依然給雅培公司帶來很大的好處。

白千里還表示，雖然他經常被要求檢視營養品業務，而他也的確有思考。“老實說，我不認為我會通過拆分（營養品業務）來為投資者創造更多價值。”他說，公司重視營養品業務，而不會僅僅考慮賣掉它來賺錢，該業務是一個“加分項”，且目前的表現要比前幾年好得多。

繼續加碼超高端

小食代此前曾報道，雅培舊年11月在內地市場為旗下超高端奶粉“菁智”升級為全新包裝“菁摯”舉行了品牌升級發佈會。事實上，該系列主打的有機奶粉市場亦是近幾年來雅培一直佔據的“有利地形”。

該公司提供的尼爾森統計數據顯示，截至2018年9月的連續52周市場零售研究統計數據，雅培菁摯奶粉在內地有機奶粉市場的市佔率排在第一位。

小食代留意到，舊年菁摯系列在原有的“菁摯”和“菁摯純凈”兩款產品基礎上，新增加了一款西班牙進口的“菁摯呵護”。按照目前菁摯旗艦店的售價，該款新產品售價略高於“菁摯純凈”系列。

不過，隨着惠氏啟賦等越來越多奶粉品牌進入有機奶粉領域，內地有機奶粉市場的競爭也越來越激烈。此外，雅培營養品團隊高層也有所變動。舊年年底，雅培營養品部原北亞區總裁邱肇祥離職，該職務由雅培內地葯品業務前總經理嘉雷諾接任。

告別了一位在奶粉業務上經驗老道的領軍者之後，雅培今年在內地奶粉市場會祭出怎樣的新策略和新打法，目前仍需拭目以待。

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