【導讀】這篇文章來自於一位銀行從業者hatsby的投稿，內容關於「區塊鏈+?融」。金融無疑是最適合應用區塊鏈技術的行業之一，原因是虛擬資產更容易上鏈以及金融行業信息的不對稱，對信任的要求極高。另外關於文中提到的比原鏈BTM，由於即將主網上線，也是近期市場的熱點，幣價表現亮眼，小姐姐未來也會專門寫一篇分析比原鏈的文章。

文章來源：幣市小姐姐|作者：hatsby

目前，在?融?業能真正落地?些應用的也僅有私有鏈和聯盟鏈了，我們並沒有看到機構的金融業務能夠在公鏈上真正應用起來，這是什麼原因呢？

作為一個金融從業者，我首先想到的是，如果各?融牌照的機構在公有鏈節點上進?業務交互，將觸動的各方利益實在太過巨?。

設想?下，某天區塊鏈公司 BD 推開證券老總、銀??長的辦公室大門，坐在沙發上，開始?沫橫飛地描述區塊鏈上的資本運作?式。

?融老油條嘬著煙暗暗思考：

開什麼玩笑？老?喝了多少場?酒拉過來的皮條，不僅明面上的發?費、通道費、?續費、管理費在上鏈時被過??，更不要說其中還有的多?利益勾兌、抽屜協議...

「區塊鏈去中?化、可追溯、公開透明、不可篡改...」，在 BD 憧憬著用區塊鏈顛覆世界的時候， ?佬差點??茶?噴在他臉上。

上述情景，就是我猜想機構金融業務上鏈將面臨的現狀。

機構金融業務上鏈的難度到底有多大？

某?家機構能配合用私有鏈梳理下自?業務，或是叫上關係不錯的核?企業和同業用聯盟 鏈開發個供應鏈?融系統，去?點點中?化，都已經很不容易了。

雖然由比特幣引發的最符合區塊鏈宏?構思和想像空間的還是公有鏈：全世界都可以參與， 顛覆歷史和現在，進?未來新世界。

在我看來，幣圈鏈圈吶喊的區塊鏈顛覆傳統?融，?部分都還停留在?號階段，普遍缺乏正規?融機構從業經驗，沒研究過?融監管機構?件，沒實操過業務流程，也沒處理過風險。看過很多項目的白皮書以及項目負責?的訪談，但以一個金融工作者的角度，可以感受到很多?是在隔空開闢?個新世界，在那個世界，幻想著基於區塊鏈技術，應用他們的?融法則，順便再把 old money 都拉進來參與。

但是做?融的都是?精啊，大家是否想過，讓?佬們扔了自?中?化時?中的?礦，為了區塊鏈改變世界的夢想，這其中的難度有多大？

拿國內著名做資產上鏈的公有鏈項目比原鏈來舉例吧，這個項目想折騰的事?呢，簡?之就是：將現實世界中的各種資產，經過審核、登記，標準化「上鏈」，完成「TOKEN化」，在鏈上實現點對點交互與流通。

以下內容出自比原團隊官?摘錄：

比原鏈將用於資產證券化。藉助區塊鏈技術，資產證券化（ABS）可簡化為三個步驟： ?是確權對應； ?是TOKEN化，把資產分割成貨幣或 token； 三是智能合約的交易。 通過比原鏈管理證券化資產，可極?的提? ABS 資產運作的效率、安全性和可追溯性，實現交易數據的安全存儲，保證信息不可偽造和篡改，並自動執?智能合約。

這確實是很讓人興奮的?件事?，以後做個授信也好，打包個資產也好， 通過比原鏈構建的?融世界，直接線上就能流轉了，確實是很美好的畫面。

但是，作為?融民?的我們都很清楚，?個業務落地，要跑多少簽字，做多少合同，跑銀?、對接券商、基?、信託，還有銀?間市場、證監會各種程序。最後還要被這個通道扒層皮，那個資?砍個收益，最後萬?不良了，還得?資產管理公司或是法院拍賣，時間都耽誤在流程和各機構、各部門的扯皮上了。

但從積極意義來講，也正是基於這些複雜的流程，風險緩釋措施加強了，合規了。再往實在點說，也養活了各機構各環節的?融民?們。

從哲學角度上理解，科幻作家長鋏是個有情懷的?，是個想做點什麼來讓這個世界變得不?樣的?，況且?家已經財務自由了，做點理想主義事情也是很OK的。比原鏈切??融領域做基礎公鏈，動?鱷們的蛋糕，優化運行效率，情懷上都應該先買 2個 BTM 表示?下敬意。

BTM 現在也就 30 多億的盤?，要知道隨便拉出個機構，?個項目或是業務怎麼也得??億，機構和資產如果真能上鏈，?下?就能把 BTM 拉爆，但這又是?個悖論或博弈，後?會闡述理由…

金融業務上鏈——道路艱阻且漫長

我們想?想，難點是什麼，技術實現屬於術上面的，而道纔是關乎?死存亡的。

什麼是道，就是要?什麼，怎麼?。實際點來說就是商業、應用，客戶、業務模式上的思考，比如說你做個產品，即使能實現，但你的目標羣體都不和你玩，也沒用啊。

金融業務上鏈的痛點：如何確定法律效力

鏈上資產的交互，使鏈下的現實世界同步具有確認機制（法律效益），只能讓現實世界業務操作閉環上的各機構都接受區塊鏈，並且上鏈。

從事?融的都知道，業務完整流程包括：貸前——貸中——貸後，資產的來源也都是要做盡調的，包括但不限於會計師事務所的審計報告、評級公司的評級報告、律師事務所的法務合同等。

大家有沒有想過為什麼?融機構融資流程那麼多？為什麼資產的發?、登記、流通，需要不同的部門？

在?融機構內部，自?就需要對立的部門，比如業務部門和風險部門，還有中立的法律合規部門等。

如果想把資產上鏈的話，誰來做上鏈前?個環節的盡職調查，如何保證源頭上的信息真實可信，如何提供透明的規則與審計？下面列出?種?案，來逐?分析：

1. 自?成立專業?融財務法律團隊來做——這又成了中?化的機構了。

2.自己只做通道，也就是隻提供資產信息和資料，過???續費，找到合作的會計師事務所、律師事務所、券商、銀?、評級公司等，讓他們用電?簽章、電?證書、電?法務合同的?式，用他們自身的信用背書來保障鏈上資產的合規。（這是最好的?式，但是能確保?融業務的閉環上各環節機構都來參與，難度可想?知）

所以要解決的核?問題是：鏈上的數字資產通過錢包完成交互進?的資產認購與轉讓是否 在現實世界中也同樣具有法律效?。

國內金融公有鏈代幣項目的市值博弈

我們都知道去年 94 之後，國家已全面叫停 ICO，還沒出海的各?幣圈?佬已經忙得招安表 忠?，如此各項目才能打個擦邊球繼續做事。

像比原、量子、公信寶這些早?步發了幣，國家出政策在後的項目，如果後期幣價再主動或被動拉昇的話，各地政府和?融辦面?上能掛得住嗎？

現在對這些項目創始?最好的局面就是不惹事，在國家允許的範圍內做事，如果還主動或被動製造了財富效應，肯定對自?不划算，舉個例?就是：1 個億睡得踏實和 5 個億提?吊膽的區別。

況且這些項目僅有?個核?團隊，且都在境內，沒有像比特幣?樣已經有全球社區，創始? 自?也不會拿?身自由去換取風險利益，除非??票就再也別回來了。

現在的盤面和幣價，就是?種?為?治，不去管它，甚?如果市場起風了，各?團隊還要為 國砸盤把價格壓下來，為了什麼？為了見政府領導的時候不被點名，畢竟要融?主流社會， 必須要跟我黨?。

真正的區塊鏈項目，必然是開發完成後，後期是全球去中?化的，像比特幣一樣，社區開發和礦機都需要全球去中?化，不由核?開發團隊控制，這就避免了單?主權國家的風險。

但是仔細想來想去，又回到了前?的所提到的，?法繞出鏈下的法律合規操作和實體股權過 戶的流程。

所以，對於現階段機構金融業務上鏈，我的看法是：

鏈下機構?上鏈動機，鏈上?實效。在中國資產上鏈，實操難度極?。

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