央行总裁杨金龙（右）谈话一下子偏向鸽派、一下子又偏向鹰派，让人摸不透央行到底什么时候要升息？（摄影／黄威彬）

过去对外沟通技巧被视为弱项的央行总裁杨金龙开启了一项创举，21日央行的理监事会议会后记者会首次全程对外直播，首开财金部会的先例，希望借此将重要的货币政策与外界清楚沟通，一扫央行一再被批评为守旧、保守、神秘的印象。

打破外界神秘印象，央行总裁首次开直播

中央银行21日召开第二季理监事会议，会后记者会上第一次使用直播设备，多了个镜头瞄准，杨金龙并不紧张，还显得相当兴奋，有些欲罢不能，记者会整整开了1个小时让媒体问得尽兴，而大家最关注的，就是央行今年要不要升息？

加上这一季的话，台湾的政策利率已经维持「连8冻」，重贴现率、担保放款融通利率及短期融通利率分别维持在年息1.375％、1.75％和3.625％，央行理监事一致认为，货币政策保持「适度宽松」的立场，有助于物价稳定和整体经济、金融稳健发展。

杨金龙解释，虽然受惠于上半年的经济成长率，以及民间投资和出口表现都比预期好，央行将全年经济成长率预测值从上一季的2.58％上调为2.68％，然而由于产出缺口仍为负值，加上今年通膨展望温和，因此决议维持利率不变。

他表示，进一步从国际动向来看，美国联准会（Fed）主席鲍威尔仍表示货币政策处于宽松，而欧洲央行从10月起虽然会减少购债规模并于年底结束购债，但低利率至少维持到明年夏季，至于日本央行更不用说了，继续实施大规模货币宽松措施，中国人行也是维持政策利率不变。

杨金龙：亚洲金融风暴不会重演

话虽如此，市场担心，随著美国进入升息循环，美国和新兴国家的利差逐步扩大，美元又由弱转强，引发国际热钱大举自新兴市场撤退，不仅「金融巨鳄」索罗斯示警另外一场重大金融危机正在酝酿当中，近期台股似乎也反映出外资正在撤离的现象，台湾挺得住美元流动性所造成的风险吗？

杨金龙明确回应，只有巴西、土耳其和阿根廷等国家因为经常帐逆差、外债余额过高而纷纷倒下，整体来看，多数亚洲新兴市场经济体的币值相对稳定，而且外汇存底变动也不大，近期的金融动荡还看不出明显的传染效应，「所以会不会重演1997年亚洲金融风暴？我们认为是不会。」

谈话中一再指向台湾还没有升息的条件，然而话锋一转，杨金龙突然提醒房贷借款人必须评估自己的负担能力，「因为未来是一个升息的一个循环，它（利率）不可能永远是在这里，这个未来是多久？不知道，台湾也是一样的，如果真的有一天升息了，他（房贷借款人）必须要注意利率风险。」

忽鹰忽鸽，让人摸不透的央行总裁态度

事实上，央行前总裁彭淮南过去也常常提醒房贷户「利率不会永远那么低」，但这是否暗示央行将如市场预期将在今年第四季升息？

这时杨金龙又释放出鸽派讯息，指出升息考量的关键仍在产出缺口和物价上涨超过2％，不过，因能源价格上涨所导致的通膨属于供给面，基本上央行可以忽略，就像FED提出的「对称性通膨目标」，允许物价在一段时间内低于2％，同时也允许一段时间内通膨超过2％，未来升息必须视经济有效需求是不是真得提高，或薪资上涨导致物价上涨。

有记者问，杨金龙谈话一下子鸽派、一下子又鹰派，难道不会造成市场混淆。对此，杨金龙表示不会之外还笑说，「那适度宽松要说是适度鸽派还是......？」新的「杨金龙时代」，央行敞开大门，致力与外界沟通、宣导说明，不过骨子里，让人摸不透的央行总裁仍是一脉相传的风格。

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