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通脹通縮，就是物品的價格上漲了或者下跌了

一個經濟體內，100塊錢對應100個商品，每個商品會賣1塊，300塊錢對應150個商品，每個商品會賣2塊，所以只要看貨幣數量和商品數量就可以大致看出物品價格

那麼廣義上，比較粗略的貨幣增長速度就是M2增速，商品數量增速就是GDP增速

所以M2增速大於GDP增速，就可以大致的認為通脹了

但是通脹和CPI又是兩個概念，GDP增速基本可以說是所有商品的增速，但是CPI中有很多商品不包含在內，比如房子

所以M2雖然一直大於GDP增速，但是由於所有商品中房子部分吸收M2速度遠高於平均，這樣可以造成其他商品的漲價速度小於實際M2-GDP的數量，造成CPI上漲較慢，對於通脹感受不靈敏

一旦M2繼續增高，找不到投資品市場吸收，那麼只能轉嫁到商品領域，造成明顯的菜肉價格也就是CPI上漲

那麼在這種情況下，對於投資品市場來說，因為資金不斷撤出，投資品下跌，這部分商品就是通縮了，而另外一部分日用商品，就是通脹了，這種情況下會造成投資失敗進而公司倒閉，失業率上升，工資減少而菜肉價格上升，經濟進入惡性循環，也就是經濟學上常說的滯脹

應評論添加：

滯脹發生的原因是投資品市場難以增長了，其核心原因經過了長時間的經濟發展，貧富差距不斷擴大，各行各業趨向飽和，經濟增長速度已經趕不上資本的增值要求了，這個時候用於投資的資本就不斷減少，公司成立的少倒閉的多，招人的少裁員的多造成市場預期經濟下行，每個國家發展到一定程度都會經歷這一步，這就是常見的「中等收入陷阱」

跨越中等收入陷阱的辦法不多，根據歷史來看只有兩種，武的是戰爭或殖民，文的是發展科技或文化殖民佔領各行業上游喫壟斷利潤和專利費，核心都是自己國家不行了，只能靠外國來滿足資本的增值要求

那麼回到滯脹的時候貨幣政策會不會通縮的問題：

首先，經濟不好的時候貨幣是會天然通縮的，因為社會預期經濟不好，就會普遍減少貸款，減少槓桿，導致貨幣乘數降低（也就是央行每印1塊錢能變成幾塊錢M2），進而減少M2

第二，對於政府來說面臨一個選擇題

是選擇維持放水、保持基礎投資、維持社會運轉、控制好不惡性通貨膨脹就行、中上層每次放水都可以得到財富增長很高興（貧富差距加速擴大）、看看國外有沒有機會讓我們度過難關、最後實在不行說不定可以交棒到下一任呢

還是選擇一次放血療法，資產價格快速崩盤、失業率劇增、中上層資產大幅縮水怨聲載道、短時間內社會不安定老百姓詛咒、沒有人喜歡你因此被政敵攻擊被迫下臺背鍋呢，作為一個新上任的執政者會怎麼選，作為央行和各部委的實際負責人會怎麼選？

現在的地球已經實質上是一整個經濟體了，沒有新大陸了，所以到了出問題的時候，一般第一選擇都是穩住自己，在外部找解決辦法，畢竟誰都想喫別人家的糧

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價格結構扭曲，有的商品通脹比如房子把錢吸跑了，有的通縮，比如實體經濟和勞動力工資，應該用滯脹比較合適，關注公眾號：觀世論道，一起學習和交流經濟學知識。

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