中國網財經4月11日訊(記者 陳瓊)“一直在模仿，從未有創新”的達利食品集團有限公司(以下簡稱“達利食品”)在2018年邁入200億元營收俱樂部。對於靠模仿追隨起家的達利食品而言，公司的一直以來的願景是做“中國雀巢”，不過在成爲“中國雀巢”之前，達利食品需要直面的是業績增速放緩的挑戰，在快消品競爭日趨激烈的大環境下，達利食品的模仿追隨策略失效。

　　業績增速大幅下滑

　　旗下擁有“達利園”糕點、“好喫點”餅乾、“可比克”薯片、“和其正”涼茶、 “樂虎”功能飲料、“豆本豆”豆奶，以及短保麪包“美焙辰”等品牌的達利食品近期公佈的財報顯示，公司2018年實現收入208.6億元，同比增長5.4%，淨利潤同比增長8.3%，低於市場預期。

　　值得一提的是，由於受到公司下半年開始通路結構調整，2018年下半年達利食品營收出現0.6%的同比下滑。受此影響，2018年公司兩大業務食品、飲料分別錄得104.2億元及91.6億元，增幅分別爲4.5%、6.5%，均較上半年出現顯著放緩。其中飲料板塊中，功能飲料、植物蛋白和含乳飲料(包括豆本豆)銷售額分別增長15.1%、27.0%，而涼茶及其他飲料則分別下滑6.3%和23.1%。

　　縱向比較而言，達利食品的業績增速也差強人意。中國網財經記者統計，自2015年上市以來，達利食品的營收和利潤增速就陷入大幅下滑模式。根據達利食品2016年財報顯示，該公司營收增幅爲5%，這一數據在2015年爲12%，2014年爲16%。2017年達利食品營收197.99 億元，增速爲11%，2018年達利食品的營收增速又跌落至個位數。

　　由於業績不及預期，達利食品遭機構下調目標價。摩根大通日前發表研究報告，稱鑑於飲料業務增長放緩預期，將達利食品2019及2020年的每股盈測下調9至13%，目標價由8元下調至7.6元。報告指出，達利食品2018年度的收入及純利分別按年增長5.4%及8.3%，均低過市場預期，意味去年下半年收入跌0.6%。

　　渠道調整效果不明顯

　　業績放緩的達利食品早早感受到了危機感，中國網財經記者瞭解到，達利食品自2018年8月起進行了經銷渠道及業務的調整，此前，飲料、休閒食品、早餐麪包等不同產品的經銷商有衆多重合，現公司將食品、飲料兩大系統進一步拆分成KA、流通、家庭(早餐)三大業務單元，重新定位整個銷售團隊，並且根據經銷商的特點進行相應的產品對接，結構的調整導致營收短期下滑。此項渠道變革也給達利食品的銷售帶來了負面影響，中泰證券指出，預計此次渠道變革將持續至19年二季度，短期內公司的銷售或將受到負面影響，但有望提高公司的長期經營效率。

　　達利大刀闊斧進行渠道變革的動力主要來自於行業競爭的加劇。 中國食品產業分析師朱丹蓬在接受中國網財經記者採訪時指出，達利食品的創新能力比較弱，以前達利採取的是差異化的競爭，以大品牌的運作手法去運營三四線市場，這種降維打法還是取得立竿見影的效果，但是隨着競爭加劇，達利食品的這種打法也被很多企業所模仿，在中小型企業採取這種模式以及大企業渠道下沉的背景下，達利食品的優勢喪失殆盡。“近年來達利也調整了運營策略，包括推出自有品牌豆本豆，但豆本豆的運營並不順暢，渠道調整的效果並不明顯。”

　　品牌老化下新品接受度仍待考驗

　　自2015年11月在香港聯交所上市以來，達利食品依靠“差異化”定位迅速搶佔了三四線城市市場。2018年，達利食品實際控制人許世輝家族進入中國富豪排行榜22名，位列食品飲料行業的第一名。截至2019年4月11日，達利食品的市值爲794.26億港元，

　　其信奉的“拿來主義”一直飽受質疑，“達利園模仿的是好麗友、樂虎模仿紅牛、可比克薯片模仿的是樂事”，一名業內人士對中國網財經記者指出。不過在消費品競爭加劇的當下，達利食品的模仿追隨策略失效。朱丹蓬指出，達利食品應該是整個中國民營企業相對運營比較順暢的一個企業的典範，但是隨着整個競爭競加劇以及消費端的消費思維以及消費行爲發生變化，達利也不能夠獨善其身，受到了消費端的挑戰，“從整個產品端來看達利並沒有太多的這種自主品牌，在產品的研發上基本以追隨和模仿爲主。”朱丹蓬表示，作爲一個老牌食品企業，達利食品也存在品牌老化的問題，還需考慮將品牌盤活。

　　感受到了危機的達利食品近年來加速推出創新性產品，2017年推出植物蛋白飲料豆本豆、2018年推出了短保麪包美焙辰，不過新品的市場接受度仍待考驗。此外，達利食品一直備受食安問題困擾，糕點類產品曾多次登上質量黑榜，包括旗下明星品牌達利園法式軟麪包、好喫點香脆核桃餅等。2016年11月，雲南省食品藥品監管政務網連續發佈第40期和第42期食品安全監督抽檢信息公告顯示，雲南達利食品有限公司生產的達利園法式軟麪包，菌落總數超過國家標準186倍。

　　作者：陳瓊 編輯：李偉 )