▲美国总统川普近来对他精心挑选的联准会主席鲍威尔施加了前所未有的压力。（图／达志影像／美联社）

财经中心／综合报导

美国联准会（Fed）以缓慢而深思熟虑闻名，过去6个月来，它却以闪电般的速度改变了，从预计利率稳步上升到公开表明可能在今年年底前降息一、两次。是什么改变了联准会的运作方式？答案是美国总统川普。

CNN记者Donna Borak撰文，川普近来对他精心挑选的联准会主席鲍威尔（Jerome Powell）施加了前所未有的压力。他在采访中称其「精神错乱（loco）」，并数次询问能否将其解雇，周日（23）再次表示他有权将鲍威尔降级并批评联准会过去的升息行为。但真正改变游戏规则的，是川普的其他动作，特别是他引发的多边贸易战，正如经济成长在全球逐渐减退一样。

鲍威尔上周在他定期举行的新闻发布会上表示：「我确信在下次会议之前事情会发生变化。」这与前几任联准会主席仅偶尔回答与利率决策相关问题的传统有所不同。在川普的主政下，联准会不得不适应一个快速发展的经济体及总统，川普已撕毁了华府过去的政治剧本，转而采取更为非传统的作法。

布鲁金斯学会（Brookings Institution）哈钦斯财政与货币政策中心（Hutchins Center on Fiscal and Monetary Policy）主任威瑟尔（David Wessel）表示，经济总是呈现不确定的地方，总会有惊喜，「美国总统通常不会像现在这样添乱，但川普让一切变得更为严竣。」

在强劲的就业市场及稳定的经济成长鼓舞下，鲍威尔于2017年走马上任，并承诺将利率从历史低点缓慢回升。但在经济保持稳定的同时，川普自2018年开始对钢铁、铝进口课征关税，并对价值数十亿美元的中国大陆进口商品加征关税成了不确定因素。

▲联准会主席鲍威尔（Jerome Powell）。（图／达志影像／美联社）

去年冬天，市场受到联准会连续升息的打击，但随著川普似乎有意与中国国家主席习近平达成和解，市场随即反弹。不过，在谈判代表改变局面后，川普却在5月出乎意料地决定放弃谈判并威胁对中国大陆加征额外关税，推翻了以往市场及投资人对政策制订者可预测未来的信心。

近期，川普又在推特威胁要对墨西哥移民征收关税，就像他试图说服民主党接受他为北美自由贸易协定谈判的替代品一样，进一步加剧了人们的担忧。投资银行Keefe, Bruyette & Woods华盛顿研究中心主任加德纳（Brian Gardner）说：「联准会官员，包括理事会成为、分行行长及幕僚，他们已经习惯以某种方式思考政治家在某些方面所采取的行动，而川普已明确放弃了正常的运作方式。他们已习惯在某种环境中运作，但这种环境已不复存在。」

尽管联准会政策制定者拒绝投票支持6月份降息，同时仍坚持他们传统上不向市场明确表达意图的惯例，以避免市场暴涨或暴跌。但曾任欧巴马政府职务的前财政部次长席茨（Nathan Sheets）表示，「讽刺的是，他们从声明中删除了『耐心』这个词，这次会议是展现耐心最好的一次，这也正是他们做到的。」

鲍威尔上周三（19）在新闻发布会上强调不对单个数据点或单一事件做出反应的重要性，并希望确保发展和趋势是「真实的」，他说「我们希望看到更多的未来」。但联准会面临的挑战是区分信号与噪音，若川普退却，过快的行动会使经济过热。

席茨表示，联准会必须专注于经济现况及贸易战对经济的影响，「也许他们会积极回应以超越经济影响，但却无法事先预测川普及习近平的下一步行动。」