▲台积电改股利季配，对股民来说是大利多。（示意图／镜周刊）

记者刘姵呈／台北报导

自从台积电公布未来股利要改采「季配」后，引起投资市场一片热烈讨论。不过，到底「一年发4次股利」的政策好不好？分析师与法人大多认为，从股利政策稳定、课税方面来看，对股民来说，有3大优点。

资深证期分析师郭哲荣认为，若从结论来看，一年领一次股利跟分四次的季领股利，是没有差别的；但如果从小股民的角度来看，一年有4次配息却是「大利多」。第一，因为二代健保规定「单笔」2万元至1000万元的股利，要被课1.91%的「二代健保补充费」，但若分季发放，小股民一年就可以省下不少钱。

举例而言，小股民若原本持有台积电每年6万元的现金股利，若依照以往是一年配一次，且以单次缴保费计算的话，乘以1.91%就要缴1,146元的税；不过，若现在分四季发放，且每季发一样的获利，就是每次发1.5万元股利，不到2万元，因此，小股民每年就可以省下这1,146元，免缴这笔二代健保补充费。

不过，对于大股东而言，按季发股利就成为一笔额外的负担了，因为依照现行规定，二代健保补充费最多以1000万元的股利来算，因此，若大股东本来领有4000万元的现金股利；换句话说，原本大股东一年只需要缴乘19.1万元，但若分4次配发，每当大股东收到1000万元的股利，就要缴一次二代健保保费，等于要缴4次的19.1万元，合计是76.4万元。因此，按季配息会让大股东每年多缴57.3万元的健保补充费。

此外，具弹性配发现金股利的好处就是可以增加股价的稳定性，有利外资、寿险与退休基金等机构投资人的获利稳定性，特别是股利政策长期稳定的公司，更易获得长线资金与退休基金青睐。第三，现金股利改采多次发放后，对企业来说也比将较容易填息，对外资或一般投资人来说都是件好事。

统一投顾董事长黎方国也提醒，会配出高现金股利的企业，首个要求当然是每股纯益要高，通常以位居各次族群龙头的高价股较具能耐，因这些个股股价较高，逐季配息较不易造成股价大幅波动，不仅可提升股价稳定度，也能增强法人持续持有、分享公司获利的信心。