01

2018年與2019年以來股市，簡直是「冰與火之歌」。去年還是人均虧損9.13萬，4月19日爆出人均賺10.63萬元。

不過上週，大家的賬戶又開始告急，大盤一週跌了5.63%，一個月的漲幅一週虧完，跌到懷疑人生，急需三根陽線改變投資信仰。

盡管A股創今年單周最大回調記錄，但上證指數、深證成指和創業板指年內累計上漲達到了23.76%、35.10%和32.57%，依舊牛冠全球，也誕生了一批如美錦能源、東方通信、順灝股份這樣顛覆信仰的妖股，252隻個股高點超越了5178，行情火爆到大媽大爺又嗨翻了營業部，開戶人數大增。

▌但是你掙到多少？

貓哥統計了下個股的收益水準：

截止4月25日，三大指數中漲幅最小的上證漲了23.76%，收益率低於大盤23%的個股佔比44%，也就是說四成多個股跑輸大盤。

*ST長生以-61.68%的收益墊底，ST秋林和派生科技跌幅分別為-53.10%、-46.44%。漲幅在10%-30%的個股數接近三分之一，包括了雙匯發展、碧水源、中國石化、韶鋼松山等一眾藍籌。

看來牛市也並沒有想像中這麼好賺錢，辛辛苦苦選票子，還沒有守株待兔的大盤精彩。

02

而且，今年的股市新概念層出，對學習能力挑戰太大，難怪有個段子：我是來炒股的，不是來考研的。

除了專業知識外，股票投資還對心理貭素、倉位管理、操盤技巧等有很大挑戰，需長時間歷練，普通散戶想賺錢還是挺難的。

買了好票卻像燙手山芋般拿不住。

今年5G、大麻、科創板、氫燃料電池等概念火爆，匯聚了一大批如東方通信、順灝股份、人民網這樣的「開張吃三年」妖股。但有些小散握有好票，卻在股價反覆波動中慌了手腳，賺點小錢卻想著出局。這種蠅頭小利立馬跑路並非是不貪婪，而是不與趨勢做朋友。

頻繁波段操作，不是套牢，就是踏空。

今年以來，股市基本以單邊上漲為主，指數沖上3200點。即便3月份上證以箱體震蕩為主，但板塊間擊鼓傳花，輪番創新高。有些股民看自己手中票不怎見漲，換上了漲幅過高的票子，卻不幸站崗，蝸牛票卻開始發力上漲……調來調去之間，機會溜走了，不知不覺中輸給大盤。

跟風炒作，買入風就停。

當利好傳到資訊面相對封閉的散戶手裡，基本上都如三手煙、四手煙了。

年初，《流浪地球》刷屏，成為2019年票房界黑馬，背後的北京文化悶聲發財，此前就收穫《戰狼2》、《我不是葯神》叫好又叫賣的電影。而在2月11日漲停和次日沖高後，北京文化走勢撲街，15.17元算浮虧超15%。想要走捷徑，卻走了繞遠路……

03

每年都有新股民入場，但進來後才發現錢沒有想像中好賺。

這時恍然想起老股民那句話：牛市買基，熊市買股。這個觀念跟大家普及了多次，因為投資這個事還是門檻比較高的，爛機構很多，好的公司其實也不少，像有些基金，13年的歷史漲了14倍，這個年化收益跟巴菲特差不多了，好的機構跟散戶相比有個顯著的特徵，就是熊市回撤少，牛市賺錢多，像2月份的時候，很多機構就把2018年的虧損找回來了，那個時候大多數散戶還沒回本。

在各類基金裏，ETF可以重點關注下。

與A股密切相關的ETF基金有143隻，如500ETF、券商ETF、500資訊等，這類基金是指數化品種，如跟蹤上證50、軍工板塊、MSCI板塊……

這種一籃子股票風險較小，貓哥也統計了下主要ETF基金今年的收益情況：

25%~30%收益區間的ETF基金佔比最多，高達38.46%，有55隻基金，其次為30%~35%的收益區間。這體現出ETF基金是指數化投資產品。收益率跑輸大盤的ETF僅有四分之一，遠低於個股的比例。

表現最好的消費ETF、主要消費和證券基金收益在46%以上。

04

這143隻場內ETF基金中，追蹤上證50標的基金收益穩健，風險偏小。

上證50是上交所市場規模大、流動性好的50隻股票組成的池子，其與美國的道瓊斯工業指數與香港恆生指數略有區別（上證50偏銀行、保險、券商等權重，恆生指數也是50隻票，行業分佈相對均勻），但都屬於精選系列的著名指標。

上證50在2008年10月的低點為1303點，近期高點在3000點上方，十年間收益率在8%左右。這個數值跑過了通脹，或許也跑贏了多數小散的年收益率。按照這個水準，9年翻一倍，非常適合散戶投資。

除了上證50外，上證指數走勢與滬深300指數（滬深兩市總市值排名前300的公司）神相似，相關的ETF如HS300ETF、300ETF、南方300等基金值得關注。

此外，創業板指、中證500等指數也是常見的ETF基金標的。

這些基金也是大機構鍾愛的目標。

暴跌的一星期恐慌情緒嚴重，但華夏上證50ETF、嘉實滬深300ETF、南方中證500ETF等6隻基金卻獲得巨額凈申購，流入資金近57億元。

基金值得做長線投資，越跌越買攤平了成本。而且場內ETF基金就像買賣股票一樣操作自如，還不需繳納印花稅。

尤其像上證50ETF平均年8%的財富增長，不僅走勢穩健，收益率並不佛系。

一個是個股有四成可能跑輸大盤，一個是絕大多數ETF收益跑贏或與大盤持平，貓哥覺得無論是作為風險厭惡者還是嗜好者，都可以留一部分倉位配備指數基金。