▲央行总裁杨金龙。（图／记者戴瑞瑶摄）

记者刘姵呈／台北报导

中央银行今（8）日下午公布第3季理监事会议纪录，虽然会议结果为央行理事均赞成「维持政策利率不变」，但会议记录显示，当中也有数位理事持升息看法，并表示长期以来国内利率水准较低，应重新思考资金运用效率问题。

会议记录当中有数位理事指出，应思考较长期的因素列入调整利率的考量，拉长到3至4年期间，将未来数年全球经济可能面临之风险并入考量。还提到长期以来国内的利率水准较低，可以思考资金运用效率问题，并且建议可纳入未来台商资金回流影响国内金融稳定情势，以及美中贸易冲突的后续影响等较长期的因素。

且在其中，有位理事指出，央行决策除考量通膨及经济成长之外，实际考量因素尚包含实质利率、货币市场宽松程度、通膨预期等。一般来说像美国的利率政策较重视预防性(preemptive)，不仅会考虑目前的通膨与市场宽松，还会根据未来的通膨及市场宽松的预期，事先预警式的调整利率。

这位理事也指出，货币政策的建议应是建立在对未来的预期上，若要提升政策利率的灵活度，事前须有较完整且深入的分析与预测；未来调整利率时，或可跳出以前调整的模式。

但另位理事也发表，央行调整利率的考量，除了通膨及其展望，以及产出缺口，当然也包括其他考量因素，例如，M2成长率、银行授信成长率、金融情势指标等。惟市场预期本行政策利率调整，主要还是看当前的通膨情形，以及未来通膨的展望，而此指标又与产出缺口密不可分。

多数理事赞同维持利率不变，主要是综合考量当前国内通膨压力和缓，通膨预期温和且明年通货膨胀率可能下降，国内产出缺口仍为负值，经济成长力道温和且预期明年成长趋缓，以及当前实质利率水准与其他国家比较居中，且明年负实质利率情况也将改善等因素。其中有位理事特别指出，美中贸易冲突的不确定性高，若贸然升息，恐对台湾经济有不良的影响。