淨利潤未達雙方約定數額美都撤回併購案十多億就這麼沒了？

　　作爲一家中小企業，如果被一家上市公司看上，那一定是因爲這家公司的業績以及前景受到對方關注，如果對方出巨資收購自己，那簡直做夢都要笑醒。2018年，美都能源宣佈以29.06億收購瑞福鋰業98.51%的股權。其中需要向瑞福鋰業第一大股東王明悅支付11.8億元，然而一年過去了，美都能源突然宣佈撤回收購案，這是爲什麼？

　　併購起家的美都能源

　　美都能源被業內稱爲併購撐起的公司，其業務範圍涉及新能源、石油勘探、金融、商貿服務等等。最出名的一次收購案當屬其在2013年收購美國油氣開發公司Woodbine Acquisition LLC，成爲其海外併購的第一步。前期將近85億的投入並沒有帶來相應的收益，收購該公司的四年裏，美都能源該業務的淨利潤逐年下滑，且保持虧損狀態。但由於石油市場波動較大，且美國國內加大對頁巖氣開發力度，產量劇增，目前的美國是世界上產油量最大的國家，石油價格一直低迷。但是到了2018年，全球油價上漲明顯，美都能源的業績依然不溫不火。

　　鋰電池市場前景廣闊

　　瑞福鋰業是一家研發生產碳酸鋰、氫氧化鋰、金屬鋰電池材料的企業，其生產能力卓越，包括每年兩萬五千噸的碳酸鋰，一萬噸的氫氧化鋰，2018年時，該公司擁有年生產近4萬噸鋰鹽的能力。瑞福鋰業的創始人王明悅來自外商雲集的山東肥城，早早輟學的王明悅可以說是白手起家。1994年時收購了一個硫鐵礦，新泰的硫鐵礦礦藏量高達104萬噸，且山東全省只有新泰擁有，王明悅的礦場瞬間變成了“金礦”。2010年，王明悅又把目光投向了新能源汽車急需的鋰電池行業，雖然這個行業剛開始時虧損嚴重，但是由於得到了當地政府的大力支持，以及市場前景的推動，2016年時公司扭虧爲盈實現盈利。

　　新能源汽車促進鋰電池行業發展

　　2018年3月8日，美都能源收購瑞福鋰業98.51%的股份，一共需要支付29.06億元。而作爲瑞福鋰業最大的股東，王明悅可以在此次收購案中獲得11.8億。最近幾年新能源汽車概念盛行，而作爲目前新能源汽車主要能源的鋰電池行業也跟着水漲船高，2016年時就有企業表達出對瑞福鋰業的關注，希望以22億元的價格收購其100%的股權，但由於各種原因，最終未能達成。僅兩年之後，瑞福鋰業的估值就漲了7億元，表現出市場依舊看好其在未來的表現。但是時間來到2018年，國家對於新能源汽車的補貼減少，汽車企業對於新能源汽車的興趣退卻，碳酸鋰價格一路走低，瑞福鋰業的業績跟着下滑，這也是美都能源近日取消收購瑞福鋰業的重要原因。

　　產能遠未達標利潤較低

　　其實在2015年到2017年間，國家大力扶持新能源汽車研發生產，對於鋰電池的需求量急劇增長，而作爲鋰電池的原材料碳酸鋰的價格也從每噸不到5萬元，一路狂飈至每噸18萬元。直到2018年價格回落依然有7萬元每噸的售價。作爲主要生產碳酸鋰的企業本該在此次漲價潮中獲利，但是翻看瑞福鋰業2015年至2017年的業績，遠未達到其先前承諾的2018年淨利潤4.2億元。原來，其生產能力是一個重要問題，原本披露的年產2.5萬噸，2015年只有5000噸，2016年依然是5000噸，2017年行情大好，產量有所提升但只有8000噸，與計劃的2.5萬噸相去甚遠。在單價最高的時候，產量上不去，淨利潤當然不可能有明顯提升。2016年公司盈利只有1.6億元，2017年爲1.87億元。

　　美都能源撤回收購計劃

　　2019年在美都能源披露其2018年財報前夕，宣佈終止收購瑞福鋰業的計劃，後者需要向美都能源支付6.07億元，理由就是瑞福鋰業未能實現先前關於2018年淨利潤4.2億元的承諾。瑞福鋰業此前披露2018年上半年的淨利潤僅爲1.77億元，在鋰電池市場不景氣的現在，想要全年淨利潤4.2億元並且保持增長直到2020年，肯定是不可能的了。原本可以獲得美都能源11.8億元的王明悅，在支付相應款項後仍然可以獲得大約4000萬，但是這與11.8億一比簡直就是天壤之別。況且在2018年以來，國家對於重污染企業的整治力度不斷加大，特別是重工業企業聚集的山東，僅2018年就有四家冶金行業五百強民營企業宣告破產，全省一共關停87家落後產能企業，瑞福鋰業的2019年恐怕將會非常難過。