一、5G的布局

公司布局局端和汽車端。

運營商布局基站。公司已經和華為合作，為其供應天線陣子。天線陣子用於華為小批量5G試驗網建設。每天為華為提供3K個小條天線陣子。實驗網價值量每面1300元，一個宏基站大約需要3面，一面需要20個長條材料，20個短條材料，價格為長條60元/條，短條20元/條。一個陣子價值10塊錢。我們公司是市場上最先為華為供該貨的廠商，飛榮達位於我們之後。

智能終端這一領域，產品分為四類：1、傳輸線；2、高性能RF傳輸線；3、射頻前端；4、處理器。

5G到來，趨勢是用LCP傳輸線取代同軸連接器，可以傳輸多路信號（3-5路信號）。三星、華為、谷歌一定會用我們LCP的傳輸線，且我們是谷歌唯一供貨商，三星、華為份額未知。LCP傳輸線價值量是同軸連接器的8倍，與谷歌的合同中大約1美金/根。從薄膜到FCCL都是我們自己製造，壓合是外發給合作夥伴製作。

LCP材料容易買（國內國外都可以買到），難點與瓶頸是如何用LCP材料製作薄膜帶材，本公司已完成這一技術突破。2019年會為7200萬部手機配備薄膜帶材。

一部手機會用到同軸連接線用5根，而一根LCP連接線就可替代3根同軸連接線。一根LCP連接線（含B2B連接器）單價1-2美金，同軸纖纜單價1毛美金，可看出價值量在提升。原來同軸線纜主要供貨給華為、三星，後來因為其毛利率太低停止生產。

射頻前端這一領域目前美國和日本企業份額最大。本公司入股德清華瑩進行布局，明年會推出開關、調諧器

等產品。本公司目標是5-10年追趕上美國和日本企業。德清華瑩今年營業收入達到6億元，其中30%來自於是銷售壓片材料（下游是給Qorvo做濾波器），70%來自於銷售濾波器。目前德清華瑩產能是7000-8000萬個/月，主要給華為中低端機型供貨，因為明年還要給OPPO、vivo供貨，為了明年產能至少擴到1.5億個/月，會對德清華瑩進行增資擴股。平均來說為一台手機供貨能達到10多元美金的價值量，但我們目前是為中低端手機供貨，而且技術上和美日有差距（5-10年），所以價值量相對低些。

其他產品如精密EMI、EMC、無線充電、因射頻模組、MIM都有為客戶持續供貨。比如與華為的合作中，除了Mate20Pro的wifi天線由碩貝德主供，其餘很多產品比如WPC無線充電、NFC天線、DS天線。我們都是其主力供應商。wifi天線由碩貝德主供是因為其報價非常低，一般來說wifi天線單價為二十幾元，但碩貝德報價十幾元，毛利率只有百分之二十幾，達不到我們百分之三十幾的目標。我們做價值最大，較高毛利率的產品，比如目前給各大客戶提供的LDS產品能達到產能最大值。關於Mate20天線，我們拿到了50%-70%的訂單，其餘的是國內同行在做。

汽車端：主要產品是車載無線充電，四年前收購的亞力盛也在提供汽車線束和充電系列產品。將5G天線和MEMS感測器這些優勢產品導入到大客戶。

二、2019年增長點

（1）無線充電

1、手機無線充電

蘋果無線充電的三段式製造工藝：材料、模切、繞線。目前其材料用的日本企業的鐵氧體，明年開始會用信維的納米晶，價值量為1.2美金，毛利率50%-60%。信維從明年開始材料、模切、繞線都與蘋果合作，三段式一站服務。材料除自供外，也給下游比如邁瑞、領益智造供應，模切製作完成後會供應給立訊精密。三段的份額不同：材料的毛利率50%-60%，價值量1.2美金，份額70%，另外30%份額屬於東尼電子；模切毛利率30%+，價值2.5美金，份額大概60%；繞線，價值量3美金，毛利率10%+。上個月公告了無線充電固定資產投資6億，其中5億是繞線設備，1億是模切設備。

Q：納米晶技術來源？

A：我們15年就開始布局了。

蘋果明年是一站式和三段式並存，以後都會是一站式，對我們來說一站式有40%份額。蘋果的模切訂單今年還是由邁瑞和領勝供應。繞線雖然毛利率低，我們公司並未放棄這一業務是為了保證材料和模切的份額。繞線這一業務，給本公司供給40%，給立訊60%。一站式毛利率達到30%+，非常有優勢。一站式的價格即為三段加總。我們做產品，不做組裝。

智能終端無線充電市場增量巨大。除給蘋果做無線充電業務外，本公司也會為三星、華為、谷歌，OPPO、vivo、小米做此業務。以上客戶中預計共有6億台收集配備無線充電技術。其中，蘋果公司訂單本公司至少佔40%份額；明年三星訂單將達到40%份額，華為在招標時，本公司佔60%份額，安費諾40%份額（後來因為品質出問題，無法交貨，被華為處分），後來所有mate20手機無線充電都由我們來做；谷歌已經確定明年的無線充電業務將全部由本公司做。單價上，三星Galaxy3美金/部，NOTE系列4+美金/部；華為大約2美金/部。明年大概能達到30%的滲透率（除了蘋果都是一站式），單價按照3美金/部，對應40億收入。

Q：為什麼毛利率能達到這麼高？

A：主要由於我們自己的專利技術

除信維外，還可以做一站式服務的有三星電機，安費諾（沒有大規模出貨經驗）。從已經配備無線充電技術的手機量來看，今年蘋果達到2億部，三星3千萬左右，華為mate20還不確定。

2、汽車無線充電。在今年9月7號上汽集團車載無線充電招標中，公司拿到其未來4年車載無線充電獨家供貨權，當時還有立訊、德爾福、萊爾德、鳳天等6家公司一起競標，雖然價格上本公司不是最低的，但在技術上取得完勝。

Q：包括所有車型嗎？

A：是的，包括合資和獨資。

已經和德國高管取得聯繫，明年將進入大眾供應商體系，單價150元人民幣。

Q：在大眾和上汽的業務中價格都一樣嗎？

A：對，單價都是150人民幣。

大眾採購德爾福的無線充電單價大約是300元，因為還包括了USB介面和信號放大器，所以價值量比本公司高。汽車無線充電業務毛利率28%，每年大約為上汽七百萬部車提供。

（2）高性能精密零部件（CBU）

去年拿到72個項目，今年拿到180個項目，且訂單的穩定性高於去年。其中150個項目會在明年開始投產。72個項目大概對應17.5億收入，4.5億凈利潤。競爭對手大部分都是海外企業，比如韓國的LG、萊爾德等。

今年營收中12.5億來自蘋果，5億收入來源於其他公司。以後CBU業務只服務蘋果，其餘公司只提供ABU業務。預計3年過後，CBU部門實現50億收入。其實去年CBU收入只達到了6億，這將會是很大的增量。

Q:能講一下項目有哪些具體增量？

A：比如Camara，由2個到11個，VR、power、線性馬達等都是從零到有。

Q:線性馬達訂單有多少？

A:36個。

Q:今年這一業務收入達到多少？毛利率呢？

A:12.5億，毛利率40%+。

Q：企業壁壘是什麼？A：先發優勢。比如CBU之前主要對手是萊爾德，後來它快要退出市場。

Q:對德清華瑩投資未來如何規劃？

A:現在是20%，只佔少數股東權益，未來會增資到30%多直到控股。

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