一、5G的布局

公司布局局端和汽车端。

运营商布局基站。公司已经和华为合作，为其供应天线阵子。天线阵子用于华为小批量5G试验网建设。每天为华为提供3K个小条天线阵子。实验网价值量每面1300元，一个宏基站大约需要3面，一面需要20个长条材料，20个短条材料，价格为长条60元/条，短条20元/条。一个阵子价值10块钱。我们公司是市场上最先为华为供该货的厂商，飞荣达位于我们之后。

智能终端这一领域，产品分为四类：1、传输线；2、高性能RF传输线；3、射频前端；4、处理器。

5G到来，趋势是用LCP传输线取代同轴连接器，可以传输多路信号（3-5路信号）。三星、华为、谷歌一定会用我们LCP的传输线，且我们是谷歌唯一供货商，三星、华为份额未知。LCP传输线价值量是同轴连接器的8倍，与谷歌的合同中大约1美金/根。从薄膜到FCCL都是我们自己制造，压合是外发给合作伙伴制作。

LCP材料容易买（国内国外都可以买到），难点与瓶颈是如何用LCP材料制作薄膜带材，本公司已完成这一技术突破。2019年会为7200万部手机配备薄膜带材。

一部手机会用到同轴连接线用5根，而一根LCP连接线就可替代3根同轴连接线。一根LCP连接线（含B2B连接器）单价1-2美金，同轴纤缆单价1毛美金，可看出价值量在提升。原来同轴线缆主要供货给华为、三星，后来因为其毛利率太低停止生产。

射频前端这一领域目前美国和日本企业份额最大。本公司入股德清华莹进行布局，明年会推出开关、调谐器

等产品。本公司目标是5-10年追赶上美国和日本企业。德清华莹今年营业收入达到6亿元，其中30%来自于是销售压片材料（下游是给Qorvo做滤波器），70%来自于销售滤波器。目前德清华莹产能是7000-8000万个/月，主要给华为中低端机型供货，因为明年还要给OPPO、vivo供货，为了明年产能至少扩到1.5亿个/月，会对德清华莹进行增资扩股。平均来说为一台手机供货能达到10多元美金的价值量，但我们目前是为中低端手机供货，而且技术上和美日有差距（5-10年），所以价值量相对低些。

其他产品如精密EMI、EMC、无线充电、因射频模组、MIM都有为客户持续供货。比如与华为的合作中，除了Mate20Pro的wifi天线由硕贝德主供，其余很多产品比如WPC无线充电、NFC天线、DS天线。我们都是其主力供应商。wifi天线由硕贝德主供是因为其报价非常低，一般来说wifi天线单价为二十几元，但硕贝德报价十几元，毛利率只有百分之二十几，达不到我们百分之三十几的目标。我们做价值最大，较高毛利率的产品，比如目前给各大客户提供的LDS产品能达到产能最大值。关于Mate20天线，我们拿到了50%-70%的订单，其余的是国内同行在做。

汽车端：主要产品是车载无线充电，四年前收购的亚力盛也在提供汽车线束和充电系列产品。将5G天线和MEMS感测器这些优势产品导入到大客户。

二、2019年增长点

（1）无线充电

1、手机无线充电

苹果无线充电的三段式制造工艺：材料、模切、绕线。目前其材料用的日本企业的铁氧体，明年开始会用信维的纳米晶，价值量为1.2美金，毛利率50%-60%。信维从明年开始材料、模切、绕线都与苹果合作，三段式一站服务。材料除自供外，也给下游比如迈瑞、领益智造供应，模切制作完成后会供应给立讯精密。三段的份额不同：材料的毛利率50%-60%，价值量1.2美金，份额70%，另外30%份额属于东尼电子；模切毛利率30%+，价值2.5美金，份额大概60%；绕线，价值量3美金，毛利率10%+。上个月公告了无线充电固定资产投资6亿，其中5亿是绕线设备，1亿是模切设备。

Q：纳米晶技术来源？

A：我们15年就开始布局了。

苹果明年是一站式和三段式并存，以后都会是一站式，对我们来说一站式有40%份额。苹果的模切订单今年还是由迈瑞和领胜供应。绕线虽然毛利率低，我们公司并未放弃这一业务是为了保证材料和模切的份额。绕线这一业务，给本公司供给40%，给立讯60%。一站式毛利率达到30%+，非常有优势。一站式的价格即为三段加总。我们做产品，不做组装。

智能终端无线充电市场增量巨大。除给苹果做无线充电业务外，本公司也会为三星、华为、谷歌，OPPO、vivo、小米做此业务。以上客户中预计共有6亿台收集配备无线充电技术。其中，苹果公司订单本公司至少占40%份额；明年三星订单将达到40%份额，华为在招标时，本公司占60%份额，安费诺40%份额（后来因为品质出问题，无法交货，被华为处分），后来所有mate20手机无线充电都由我们来做；谷歌已经确定明年的无线充电业务将全部由本公司做。单价上，三星Galaxy3美金/部，NOTE系列4+美金/部；华为大约2美金/部。明年大概能达到30%的渗透率（除了苹果都是一站式），单价按照3美金/部，对应40亿收入。

Q：为什么毛利率能达到这么高？

A：主要由于我们自己的专利技术

除信维外，还可以做一站式服务的有三星电机，安费诺（没有大规模出货经验）。从已经配备无线充电技术的手机量来看，今年苹果达到2亿部，三星3千万左右，华为mate20还不确定。

2、汽车无线充电。在今年9月7号上汽集团车载无线充电招标中，公司拿到其未来4年车载无线充电独家供货权，当时还有立讯、德尔福、莱尔德、凤天等6家公司一起竞标，虽然价格上本公司不是最低的，但在技术上取得完胜。

Q：包括所有车型吗？

A：是的，包括合资和独资。

已经和德国高管取得联系，明年将进入大众供应商体系，单价150元人民币。

Q：在大众和上汽的业务中价格都一样吗？

A：对，单价都是150人民币。

大众采购德尔福的无线充电单价大约是300元，因为还包括了USB介面和信号放大器，所以价值量比本公司高。汽车无线充电业务毛利率28%，每年大约为上汽七百万部车提供。

（2）高性能精密零部件（CBU）

去年拿到72个项目，今年拿到180个项目，且订单的稳定性高于去年。其中150个项目会在明年开始投产。72个项目大概对应17.5亿收入，4.5亿净利润。竞争对手大部分都是海外企业，比如韩国的LG、莱尔德等。

今年营收中12.5亿来自苹果，5亿收入来源于其他公司。以后CBU业务只服务苹果，其余公司只提供ABU业务。预计3年过后，CBU部门实现50亿收入。其实去年CBU收入只达到了6亿，这将会是很大的增量。

Q:能讲一下项目有哪些具体增量？

A：比如Camara，由2个到11个，VR、power、线性马达等都是从零到有。

Q:线性马达订单有多少？

A:36个。

Q:今年这一业务收入达到多少？毛利率呢？

A:12.5亿，毛利率40%+。

Q：企业壁垒是什么？A：先发优势。比如CBU之前主要对手是莱尔德，后来它快要退出市场。

Q:对德清华莹投资未来如何规划？

A:现在是20%，只占少数股东权益，未来会增资到30%多直到控股。

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