作者：吳華真

　　來源：獨角金融

　　近期，多家持牌消費金融機構的2018年業績紛紛浮出水面。23家獲得批覆的消費金融公司中，已有11家披露了業績。

　　數據顯示，2018年全年，除了幸福消費金融仍虧損以外，捷信消費金融、招聯消費金融、蘇寧消費金融、馬上消費金融、中郵消費金融、華融消費金融、哈銀消費金融、長銀五八消費金融、海爾消費金融均實現了盈利。另外，中原消費金融只披露了營收5.22億元，目前淨利潤數據還未知。

　　（來源：獨角金融根據公開資料整理）

　　獨角金融發現，在已披露業績的持牌消金機構中，頭部公司營收、淨利增速放緩跡象明顯。

　　頭部機構告別高增長

　　在已披露業績的11家消費金融公司中，捷信消費金融的淨利潤從去年的“行業老二”躍升至2018年的行業第一。2018年，捷信消費金融營收185億元，同比去年的132.36億元增長40%，淨利潤13.96億元，同比去年的10.22億元增長36.6%。

　　淨利潤排名第二的是去年排第一的招聯消費金融，營收爲69.56億元，同比增長67%，淨利潤12.53億元，但同比去年只增長了5%。馬上消費金融則實現營收82.4億元，同比增長76.5%，淨利潤8億元，同比增長38.6%，排名第三。

　　值得注意的是，2018年招聯消費金融和馬上消費金融的淨利潤率均下降。其中招聯消費金融的淨利潤率是18.01%，同比下降10.55個百分點。

　　蘇寧消費金融2018年實現營收7.42億元，同比增長93%；淨利潤4500萬元，相比2017年的2.17億元，同比減少79%，縮水近5倍。相比2017年淨利潤的漲幅，2018年淨利潤的增長明顯放緩。

　　融360大數據研究院金融分析師楊慧敏向獨角金融分析，“營收和淨利潤增速放緩主要存在於頭部消費金融公司，由於這種公司前期擴張較快，且處於消費金融紅利期，實現了幾十倍甚至幾百倍的增速，而現在由於監管和資本金的限制，加之行業競爭加劇、利潤空間收窄，增速放緩也處於正常現象。”

　　幸福仍虧損 華融淨利大幅下滑

　　頭部機構的增速從2017年開始就出現逐漸放緩的信號，而小規模或者剛成立不久的消費金融機構，未來或許還有增長的空間。

　　對於目前規模仍然較小的消費金融公司而言，楊慧敏表示，“仍處於快速增長階段，營收和淨利潤增速並不一定放緩。”

　　根據郵儲銀行（1658.HK）年報，2018年中郵消費金融總資產爲236.71億元，淨資產30.86億元，實現淨利潤2.03億元，同比去年的6775萬元增長近200%。哈爾濱銀行（6138.HK）年報顯示，哈銀消費金融資產總額71.64億元，貸款累計投放額291億元，貸款餘額70.34億元，實現淨利潤5000萬元。

　　此外，2018年全年長銀五八消費金融實現營收1.07億元，較2017年1887萬元同比增長467%，淨利潤1106萬元與2017年的淨虧損8096.4萬元相比，實現扭虧爲盈。海爾消費金融的增速也很猛，2018年的利潤總額增長三倍，達2.1億元，累計註冊用戶規模破千萬。

　　在11家消費金融機構中，只有幸福消費金融一家仍處於虧損狀態，但比起去年虧損3630萬元，2018年只虧損1327.54萬元，虧損幅度收窄。而且比起去年，2018年幸福消費金融實現營收1.41億元，相比2017年的2848.17萬元有大幅提升。

　　另外，有一家淨利潤大幅下滑的是華融消費金融。中國華融（2799.HK）年報顯示，2018年華融消費金融貸款總額爲78.36億元，同比增長27.1%。實現收入總額12億元，淨利潤1200萬元，同比下降88.2%。業內人士分析，這或許與公司巨大的人事變動有關。

　　增資潮熱度不減

　　2018年以來，持牌消費金融機構迎來增資潮，據不完全統計，截至目前共有11家持牌消費金融公司的增資申請獲得銀保監會批覆。獨角金融注意到，2018年以來增資的大都是非頭部機構，如招聯、馬上和中郵，增資額度都在20億元左右。2019年以來，各家消費金融機構增資擴張的勢頭絲毫沒有減弱，僅在開年兩個月就有5家消費金融公司增資。

　　（來源：獨角金融根據公開資料整理）

　　根據規定，持牌消費金融機構只能通過自有資金、股東和股東境內子公司存款、向境內金融機構借款、發行金融債券、境內同業拆借、資產證券化等方式融入資金。

　　楊慧敏認爲，“消費金融公司增資熱度不減的原因主要還是爲滿足監管指標的要求，‘資本充足率不低於銀監會有關要求’等，所以擴充資本金是保證業務可持續發展的必然選擇。同時也說明，未來消費金融行業仍有較好的發展空間和發展潛力。”

　　進入2018年以來，互金行業的監管呈愈來愈嚴的趨勢，從事消費金融業務的企業受到不同程度的影響。持牌消費金融作爲“正規軍”出身，在身份上自然更有優勢，也因此，在與其他平臺爭食“消費金融”這塊蛋糕上更具有競爭力。

　　但是，近年來，被監管層寄予厚望的持牌消費金融卻屢被用戶投訴，屢受處罰。獨角金融梳理投訴平臺後發現，持牌消費金融機構被詬病最多的是徵信錯誤、暴力催收、高利貸這三方面。而多家消金機構被處罰的原因也跟徵信有關。

　　網貸天眼分析師高才業向獨角金融表示，“嚴監管始終是金融行業的主旋律，隨着監管力度的繼續加強，消金市場也將會進一步趨嚴，對於違規情況較多的機構，被吊銷牌照將會成爲現實，這也能逼迫消金機構合規經營，促進整個消費金融市場的健康發展。”

　　對於持牌消費金融，你有什麼想吐槽的？歡迎來下方留言區聊一聊。