投資者的長期飯票指數——食品飲料
上回，我們從十大板塊分類中找出了具備長期飯票屬性的必選消費行業，其近十年年化回報達到14%，遠遠高於各大寬基指數，還沒有取票的同學們請點這裡：
投資者的長期飯票指數--必選消費
民以食為天，喫喫喝喝的多開心呀，今天，我們的重點就是聊聊喫的喝的，順便從中找到長期飯票。
油鹽柴米醬醋茶是老百姓喫喝中最離不開的話題，在A股行業分類裏，申萬28個一級行業中，最能體現喫喝的就數食品飲料行業。
龐大的消費羣體支撐、剛需消費，多層利多疊加是否能造就長盛不衰的行業，且看業績。
業績表現
統計區間為：2009年3月27至2019年3月26日，十年期間漲幅排行第二，如圖所示加入滬深300指數對比，可以說是全面碾壓，近十年年化收益16.63%，同期滬深300為5%。
食品飲料行業細分
投資中非常重要的一步是瞭解你的底層資產由什麼組成，有何特性，先來看看食品飲料板塊的細分領域。
從行業權重佔比最高的白酒說起，白酒行業覆蓋低、中、高端各檔次酒企，由18家上市公司組成，佔整個A股市場市值比重3%，大夥耳熟能詳的「股王」貴州茅臺就是行業的代表，被譽為白酒中的「愛馬仕」。
調味發酵品，我們從字面意義大致可以理解，例如做飯要用到的醬油、耗油、醋、各種調味料，代表企業有海天味業、中炬高新（廚邦、美味鮮）、涪陵榨菜、恆順醋業。
乳品行業：在全球市場中，乳製品消費是一項重要的支出，我國液體奶年人均消費為20千克/人，遠低於發達國家，與我們飲食習慣相仿的日韓為32千克/人，行業具有較大的發展空間，代表企業：伊利、光明、三元等。
除此之外，食品飲料行業還細分為：啤酒、食品飲料、其他酒類、軟飲料、葡萄酒、黃酒、食品綜合、肉製品，總計11個細分行業。
食品飲料行業指數及基金
多達11個細分行業，從中有哪些指數可供我們選擇呢？
主要考慮兩方面，一是行業指數參考價值，二是如何選擇相關指數基金。
CS食品飲料（930653）又稱為中證食品飲料指數，以中證全指為樣本空間，選取歸屬於飲料、包裝食品與肉類兩個行業的上市公司股票作為成份股，以反映食品飲料類相關上市公司整體表現。
該指數由89隻成分股組成，其中白酒行業比重超過40%，主要權重是五糧液、貴州茅臺、洋河股份。
跟蹤指數基金：
天弘中證食品飲料A(001631)
天弘中證食品飲料C(001632)
同一基金經理管理的A、C份額兩隻產品，規模相當，業績相當，上市至今穩隨指數，標準型合格產品。
這裡普及一個知識點，同一基金產品的不同份額如何選擇？
針對不同類型的投資者需求，基金管理公司在產品成立時設計成不同的份額基金供投資者選擇，通常分為：A份額、B份額、C份額，分別代表不同的收費模式，A份額為前端收費模式，認購時就得收取認購費；B份額為後端收取費用，贖回基金時收費；C份額是近年來新推出的一類，適合短線投資者，免申購費，持有7天以上還免贖回費，但是得收取銷售服務費，記住通常持倉超過1.5年C份額是沒有A、B份額划算的，因為C份額收取的是銷售費用，而銷售費用每年不間斷收取。
國證食品（399396）國證食品飲料行業指數參照國證行業分類標準，選取歸屬於食品飲料行業的規模和流動性突出的50隻股票作為樣本股，反映了滬深兩市食品飲料行業上市公司的整體收益表現，向市場提供細分行業的指數化投資標的。
由於其選股標準更傾向於中大市值個股，龍頭股更加集中，前十大成分股指數佔比達72.35%，其中白酒行佔比高於中證食品飲料指數，可見白酒在食品飲料行業中的重要性。
跟蹤指數基金：國泰國證食品飲料（160222），該基金自2014年成立至今獲得1.85%超額收益，產品運行情況還是不錯的。
從上面的兩大指數可以發現，A股的食品飲料板塊具備濃鬱的中國特色，國人喜好的白酒佔據了半壁江山，因此，我們在分析該板塊中，絕對不能忽略白酒指數的重要性。
中證白酒（399997）以中證全指為樣本空間，選取涉及白酒生產業務相關上市公司股票作為成份股， 由18隻白酒成份股組成，充分反映A股白酒行業的整體情況。
屬於中大市值高度集中指數，五糧液、貴州茅臺、瀘州老窖、洋河股份四家企業權重佔比接近60%，也反映了白酒行業品牌效應的重要性。
跟蹤指數基金：招商中證白酒（161725），基金規模達到61.44億元，屬於行業指數基金中的巨無霸。白酒行業具備盈利能力強、現金流充裕、較寬的護城河特點，具有長期投資價值，因此在行業低估時，能吸引大量資金湧入，從2017年2季度至2018年1季度產品規模從11.97億元增長至61.19億元。
中證酒（399987）以中證全指為樣本空間，選取涉及白酒、啤酒、葡萄酒釀造等業務的上市公司股票作為成份股，以反映酒類相關上市公司的整體表現。
區別於中證白酒指數，中證酒指數選股標準更寬泛，凡是酒類的上市公司，全市場剔除成交額後20%個股，相比中證白酒指數，主要增加了7家啤酒企業。
跟蹤指數基金：鵬華中證酒（160632），2015年4月成立至今取得4.87%超額回報，業績可圈可點，最新規模為3.86億元。
食品飲料指數業績對比
統計區間為：2009.3.26至2019.3.25，表現最為亮眼的為中證白酒指數，年化收益率達18.3%，同期滬深300指數年化收益為5%，收益率足足高出4倍，接近股神巴菲特長投資回報。
另外，年化波動率也是非常值得我們參考的一個指標，中證白酒指數年化波動率為30.1%，足以說明這是一隻高波動的指數，說明彈性較大，相比一次性投入，定投會更有優勢。
總結
近期，行情較為波折，大有回調之勢。我們在選擇投資標的時，應當加入防禦能力較強的行業(例如：醫療、食品飲料)，在下跌趨勢中可大大降低資產的整體回撤，減小心裡壓力。
食品飲料行業的剛需消費特點，使其受經濟週期影響較小，該喫的還得喫該喝的還得喝，經濟再差日子也得過，聽過消費降級沒聽過不消費吧，這也是該行業長盛不衰的原因之一，鐵打的行業流水的企業，堅定看好該行業的長期回報。
指數基金選擇方面，分為兩部分：
- 從食品飲料行業指數考慮，國證食品指數中大市值龍頭股更加集中，參考國內外食品飲料行業發展趨勢，龍頭品牌效應明顯，例如美國的可口可樂、喜詩糖果，日本的民治和龜甲萬，A股的茅臺、伊利、海天，行業發展趨向龍頭，容易形成超大型企業。因此，選擇國證食品指數，權重更為集中，資產增值能力更強，指數基金選擇國泰國證食品飲料（160222）。
- 細分行業中，獨具中國特色的白酒指數是配置的重點。中證白酒指數更加純粹反映白酒行業走勢，不同於啤酒、葡萄酒、其他酒類，白酒產業受全球市場衝擊小，消費羣體主要為內需，而且行業利潤頗高，也是外資眼中的搶手貨，前有帝亞吉歐收購水井坊之鑒，我們不能錯過白酒這隻行業大牛，指數基金參考招商中證白酒（161725）。
年化回報均超過15%的國證食品指數和中證白酒指數正式入選長期飯票指數，同學們趕緊把這兩隻指數基金納入自己的基金池吧。另外提示下風險，年初至今白酒行業漲幅超過40%，從估值的角度看，已經進入中等偏上區間，短期投資需要謹慎，重點考慮中長期資產配置。
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