恒隆地产(101)上周公布上半年业绩，绩后多家大行发报告唱好，又预计旗下中港物业组合增长强劲；该股股价已连升三日，累升3.02%，今天更成为唯一录得升幅蓝筹，逆市升0.21%或0.04元，收报19.08元，成交额约2亿元。

Ticker图片

摩根大通发表研究报告指，恒隆地产的基本纯利表现稍胜预期，并确定了内地的租务组合成为较强的增长动力，增速更有望于2020年加快，甚至预期该股会在2020年增加派息。由于恒隆地产在港的物业相对偏离连串的示威现场，并且可乘内地零售业向好而受惠，故予该股优于大市评级。

里昂研究报告指恒隆地产经历长时间跑输大市后，上半年业绩中内地物业组合成为亮点，增长强劲，而随著两项新物业落成及上海港汇恒隆广场优化工程完成，料强劲增长势头将于未来两年持续。

里昂指，该集团已高度锁定未来两年顶级品牌的租约，加上中国国策刺激国内消费，料中国业务租合高增长将持续，部分被香港物业组合低增长抵销。该行将恒隆地产目标价由19元升至20元，维持「跑赢大市」评级。

此外，摩根士丹利亦发报告指，恒隆地产旗下较低线城市商场上半年零售销售及租金收入增长强劲，该行预期上述趋势将持续，主要受惠于上海以外地区奢侈品需求持续扩张。此外，该行认为龊集团旗下新商场开幕及优化工程将支撑中国业务租金收入持续录双位数增长。

大摩预期，恒隆地产2019年中国租金息税前利润按年升7%(以人民币计)(上半年按年升9%)，2020至2021年增长将加速至每年10%。

该行将恒隆地产2019至202年每股盈利预测分别上调7%、5%及9%，重申「增持」评级，并指其为收租股首选，目标价20.5元。