1.当天行情:
上证50ETF盘中下跌近1%,后拉升震荡,收盘价收于2.922,当日小跌-0.61%。
2.当天交易情况:
今日市场兴奋点都在科创板上,主板表示没有心情交易……
但总的来说这种行情对持有卖方的投资人是好事!
今日无操作,持仓Delta自动对冲成2.72,明日标的资产变动对持仓影响不大。
3.期权小知识:
如果投资人买入一手股票或者期货,第二天标的上涨5%,那么投资人的收益额就是买入金额*5%。
下图蓝色直线就是股票或者期货的损益走势,可以直观预测出未来持仓的损益变化。
例如,当标的资产从4800涨到5000,上涨200点,那么标的资产的收益同样也是200。
如果投资人持有一手看涨期权,标的资产从4800点涨到5000点,期权收益又会如何?
上图红色曲线,就是看涨期权的收益曲线。
期权的收益曲线不像股票、期货一样是线性的,它呈现非线性特征,直观计算较为困难。
众所周知期权的价格受标的资产、到期时间、波动率等因素影响。
这么多复杂的因素,最终表现在期权价格上又是如何?
怎样才能预测第二天的收益或者亏损额度?
在这里,我为大家省略了中间计算步骤,直接给出答案。
牢记公式:
通过公式计算,就能比较准确地计算出持仓风险。
举例说明:
(为了更贴近实际,把7月19日留给大家的小练习做个调整。)
已知:7月19日收盘时,9月期权合约Call3.4的各希腊值情况如下图红框内所示:
问:7月19日,我以收盘价184元卖出27手Call3.4。
预计,7月22日,上证50标的资产下跌-0.17%,波动率下跌-0.48%,则持仓损益会是多少?
答:
将所知数据带入公式。
则:
因为我的期权卖出数量是27手,因此一手期权价格的变化为=684.37/27=25.34元。
因此,7月22日,上证50标的资产下跌-0.17%,波动率下跌-0.48%,则以184元卖出的27手期权合约将会带给我684.37元的收益,单个期权合约将带给我25.34元的收益。
验证:
我们可以用实际数据验证以上公式计算正确与否。
184(卖出价格)-X(买入平仓价格)=25.34
则 7月22日 上证50标的资产下跌-0.17%,波动率下跌-0.48%时,9月Call3.4的期权合约应该是X=158.66。
上图紫框中所示即当日上证50标的资产下跌-0.17%,波动率下跌-0.48%时,9月Call3.4的实际价格=159元。
可以说是完全吻合~
今天就酱,拜~