1.當天行情：

上證50ETF盤中下跌近1%，後拉升震蕩，收盤價收於2.922，當日小跌-0.61%。

2.當天交易情況：

今日市場興奮點都在科創板上，主板表示沒有心情交易……

但總的來說這種行情對持有賣方的投資人是好事！

今日無操作，持倉Delta自動對沖成2.72，明日標的資產變動對持倉影響不大。

3.期權小知識：

如果投資人買入一手股票或者期貨，第二天標的上漲5%，那麼投資人的收益額就是買入金額*5%。

下圖藍色直線就是股票或者期貨的損益走勢，可以直觀預測出未來持倉的損益變化。

例如，當標的資產從4800漲到5000，上漲200點，那麼標的資產的收益同樣也是200。

如果投資人持有一手看漲期權，標的資產從4800點漲到5000點，期權收益又會如何？

上圖紅色曲線，就是看漲期權的收益曲線。

期權的收益曲線不像股票、期貨一樣是線性的，它呈現非線性特徵，直觀計算較為困難。

眾所周知期權的價格受標的資產、到期時間、波動率等因素影響。

這麼多複雜的因素，最終表現在期權價格上又是如何？

怎樣才能預測第二天的收益或者虧損額度？

在這裡，我為大家省略了中間計算步驟，直接給出答案。

牢記公式：

通過公式計算，就能比較準確地計算出持倉風險。

舉例說明：

（為了更貼近實際，把7月19日留給大家的小練習做個調整。）

已知：7月19日收盤時，9月期權合約Call3.4的各希臘值情況如下圖紅框內所示：

問：7月19日，我以收盤價184元賣出27手Call3.4。

預計，7月22日，上證50標的資產下跌-0.17%，波動率下跌-0.48%，則持倉損益會是多少？

答：

將所知數據帶入公式。

則：

因為我的期權賣出數量是27手，因此一手期權價格的變化為=684.37/27=25.34元。

因此，7月22日，上證50標的資產下跌-0.17%，波動率下跌-0.48%，則以184元賣出的27手期權合約將會帶給我684.37元的收益，單個期權合約將帶給我25.34元的收益。

驗證：

我們可以用實際數據驗證以上公式計算正確與否。

184（賣出價格）-X（買入平倉價格）=25.34

則 7月22日 上證50標的資產下跌-0.17%，波動率下跌-0.48%時，9月Call3.4的期權合約應該是X=158.66。

上圖紫框中所示即當日上證50標的資產下跌-0.17%，波動率下跌-0.48%時，9月Call3.4的實際價格=159元。

可以說是完全吻合~

今天就醬，拜~


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