小东西卖出不平凡大业绩！了不起

邦特(4107)把一根导管卖向全世界

 

 

邦特是李总第六次创业，从手提包做到电子产品，最后进入医疗器材。

 　　当我与李明忠总经理初次见面时，很难将他与企业家联想在一起。他比较像是一个谆谆教导的长者，说话的语气平和笑容满面，他茹素20 多年，并且精于命理。邦特是国内唯二的两家二类生技医材上市公司( 联合骨科及邦特)。二类医材指的是侵入性的材质植入人体体内。

 

邦特的产品属侵入性医疗耗材

邦特产品对社会最大贡献是让健保成本下降一半

 　　邦特的产品都是侵入性的医疗耗材，例如：

A：血液透析系列( 血液透析回路管、引流袋等)

B：体内导管( 输尿管引流导管、胆道引流导管、血液透析导管等)

C：血管内列入放射产品( 血管扩张球囊导管、血管摄影导管等)

 　　我觉得邦特与其他公司不一样的地方在于「国际化市场行销策略」。也就是说，把台湾制造的产品卖向全世界，这是相当困难的。举例来说，宏碁、华硕的模式是靠著台湾的完整供应链，把电脑组装起来，挂上Acer、Asus 的品牌，卖向全世界。各位不要以为医疗产业是小产业喔，PC 电脑产业一年约1000 亿美元商机的行业，其实全世界最大的产业不是金融产业，不是PC 产业，而是医疗产业。

 

全球医疗市场年支出约6 兆美元

其中医疗器材占其中5% 约台币900 亿元

 　　大家都知道生技产业是一个未来会很有发展潜力的产业，但却误以为生技产业是「新兴产业」，其实医疗生技产业是一个相当古老的产业。几百年前从霍乱、天花、肺结核、小儿麻痺等等，到近年的威而钢、未来的爱滋病、各项癌症用药，有人就有病，有病就有医疗需求。

 　　再跟你说一个观念，有更多的患者是死于感染并发症，而非疾病本身。我认为医疗需求是很「刚性」的需求。省不得，少不了的。

 

邦特最了不起的地方是「国际化」的行销能力

 　　台湾很小，世界很大，所以如果只是想著在台湾卖东西，那肯定不会是大企业能滋长的规模，在台湾最常被讨论的议题是：国际化！邦特在东协的业绩占了三分之一以上。当我听到一根导管可以卖到东协去，我内心是很讶异的，听完李总的说明后我就完全了解了，东协的医疗不充足刚好给了邦特「高品质、亲民价格」的市场定位很好的机会。菲律宾当地一根体内导管要30 元，邦特可以把价格降到15元，并且有每年获利EPS3 元以上水准。

 　　我请教李总，国外市场要如何攻得进去？他说了两个他用人的两个重点：1、不从外面找。找了10 个也是跑了9 个半，到后来算起来都是白忙一场，所以他都是公司自己找新人，10 个新人至少可以留住2-3 个，留下来的就是自己人了。2、一个国际市场一定有2 个PM(Product Manager) 才做前往那个市场的打算。

 　　也就是说：市场决策是由下往上的，没有自己的人才班底，就不会做贸然前往的打算。以往电子产业都是砸钱下去并购国外公司，用国外的班底企图融合本国企业文化，所以不成功者居一半以上。

 

如何看待EPS3 元的生技公司

 　　很多人著迷于生技新药公司的活跃股价，每天上上下下的股价价差很大，并且很多都是300、400 元的高股价。我在思考的是：如何对待获利稳定的生技股？如果用传统的本益比方法来核算股价( 邦特EPS3-3.5 元，股价70 元，本益比23 倍左右) 应是合理。当我在考虑股价时，我会把「国际化」的因素加进去，因为那是一种很了不起的能力！就如同儒鸿因为国际化布局而享有30 倍高本益比一般去看待邦特公司。

 

 

全文转载自第20期君安第一财经周刊
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