天时、地利、人和只为成就一个生技控股公司

晟德令人期待的三个理由

 

 

一、未来十年内不会有这样的生技控股公司

 　　台湾的生技股在这一、二年才开始受到投资人注意，一直到最近也开始有分析师要投资人注意生技股的轮动趋势；但是，这波生技产业的「钱景」，晟德董事长林荣锦在十多年前就已经看到了，不但看到，而且力排众议，以公司的力量进场布局。

 　　晟德从1999 年就开始这么做，晟德把每一年赚到的钱，都拿去转投资其它生技公司，不止做新剂型新药，还做全球寡占的困难学名药，同时布局中国市场。

　　如今，晟德不但是台湾最大的儿童药剂制造公司，同时还是包括北京永光、上海东曜、顺天生技、永昕生医、金桦生医、得荣生技、丰华生技、晟邦医药、智擎生技、益安生医、柏康生医以及玉晟创投的大股东！

 　　这些生技公司共同的特色是：定位明确、策略清楚、都能赚钱。

 　　晟德的最大核心竞争力就在于，未来10 年内没有任何一家公司，可以像晟德一样建立起属于自己的「生技控股航空母鉴」， 是一家可以不断孵育出金鸡蛋的「金鸡母」。

 　　我认为至少在台面上已经看到两、三个成功的挂牌公司，第一个是智擎，第二个是永昕，分别带来可观效益。

 　　晟德持有智擎8000 多张股票，以当初每股票面价值10 元计算，智擎如今每股337 元，潜在获利达15 亿元。

 　　晟德直间持有永昕1 万张，玉晟持有永昕2 千张，以市价超过65 元，每股成本仅15 元，晟德的潜在利益超过5.5 亿元。

 　　它未来的转投资收益会继续很大，题材会一波又一波产生，随著时间一波又一波的发酵，这必须是用很低的成本介入，要有极早发迹的人加上独特的眼光，才能做得到。

 　　正因为当初的介入成本很低，未来任何投资者， 都不可能再有这样的机会，我认为，这是晟德的「天时」，因为在未来的10 年内，不可能再有一家像晟德这样的生技控股公司产生。

 

二、刚好在对的产业、刚好是对岸的需求

 　　这是未来的趋势，是对的产业，就像台湾30 年前的电子业，因为中国的市场而崛起；如今，中国的电子业几乎全盘将台湾电子业狠狠甩开，台湾电子产业除了台积电、大立光、联发科还能站在致胜点之外，其余的利基不多见，这是历史的必然。

 　　如果说要找下一个中国大陆市场现在很需要， 未来10 年内还赶不上台湾的产业，那就是生技， 10 年前的晟德刚好就站在对的产业之上。

 　　从2004 年开始晟德就一直在做生技投资这件事，林荣锦重新定位晟德，跨入精神、神经科领域，精神、神经科叫CNS，就是中枢神经用药；也积极跨入一些特殊药物的开发；2008 年，林荣锦开始做生技产业的垂直整合，并正式转型为生技工业银行，同一年成立玉晟创投，与晟德共同致力于生技领域的投资。

 　　正因为晟德长期在生技界的投资实力，吸引韩国和台湾政府的青睐，近期包括台湾政府基金、晟德创投、韩国政府基金、韩国创投四家同共组成一个国家级代表队；另外，还有一亿美金是和中国国际知名创投360 IP 共同拿去合作投资两岸的生技公司。

 　　目前在台面上可以做这种事情的，大概只有晟德，晟德的优势在于在国内已经有一群专业人才和幕僚，有真正自己的团队在执行，是属于国家级的投资实力和视野。

　　这是晟德的「地利」。

 

三、晟德远比东洋更能展现林荣锦的意志力

 　　林荣锦同时是东洋和晟德的董事长，这两家都是在濒临破产之际，被林荣锦接手，并且在重整之后，又开始赚钱的公司；但是，这两家公司有很大的不同，除了本业之外，最大的不同还在于股东结构；而股东结构的不同，又关系到公司未来发展方向。

 　　生技产业的投资，是一条前景不明又极为考验人心的漫长路，在东洋，每个大股东都是山头；在晟德，套句业内人士的话：「都是圈内人」，因为都是生技人，想法容易趋于一致，所以，当林荣锦计划将晟邦、顺天、柏康三家公司合并成一家「顺天生技」时，他可以透过个人意志力，把顺天生技转型为一家以「新药开发之专案管理」为营运模式的公司，因为这样的合并，顺天生技现在手上有一个长效止痛针剂正在进行临床三期，还有2~3 个癌症新药正在临床研究当中，这将会是一家重量级的新药开发公司。

 　　当公司大股东的意见趋于一致时，晟德集团无论在企业整合或是产业垂直投资上，已经心无旁骛，不论新药开发，未来是要去行销台湾或大陆， 或是授权国际；又或是蛋白质新药的投资布局，已经取得无人能与之匹敌的江湖地位。

 

 

全文转载自第10期君安第一财经周刊
版权所有。禁止转载及转贴全文或部分文句。