桶油成本降至15美元，油田又當如何？

頁巖油成本埃克森美孚

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文 ｜沐雨

剛剛，在國際原油市場，呼風喚雨的「頁巖油」，將再次刷新大眾對其桶油成本的認知。

近日，據彭博社消息，埃克森美孚公司計劃將二疊紀的桶油成本降至每桶15美元左右，並且到2024年將該地區的產量提高近80%，達到每天100萬桶之多。

值得注意的是，作為二疊紀盆地最大的石油公司，埃克森美孚「粗暴」的頁巖油產能提速，以及極具殺傷力的桶油水準，都預示著美國第二次頁巖油革命的來臨。

未來很長一段時間，二疊紀頁巖油將繼續保持強勢，成為左右國際原油市場的重要不確定因素。

二疊紀頁巖油進入「超高盈利時代」

在鑽採成本與油價的競逐戰中，業內對美國頁巖油不乏這樣的質疑聲：頁巖油成本是否還有盈利空間?

面對質疑聲，剛剛二疊紀的頁巖油生產商，做出了強力回應。

據彭博社3月14日消息，埃克森美孚公司計劃將二疊紀的桶油成本降至每桶15美元左右。

值得注意的是，這一水準即使與中東的巨型油田相比也並不遜色多少。這也意味著二疊紀盆地頁巖油開採與世界上幾乎任何地方相比，都具有競爭力。

桶油成本降低的樂觀預期，讓埃克森美孚對二疊紀頁巖油生產充滿了信心。

埃克森計劃今年在二疊紀部署55臺鑽井平臺，這是迄今為止最多的鑽井平臺。其規模鑽井的部署，將確保到2024年該地區的產量提高到100萬桶/日。

事實上，也正是規模化鑽井的部署，將成本攤薄到如此大的作業中，解決了以往頁巖油井產量遞減率高，產能提升不得不依賴新鑽井數量，鑽採成本高企的生產難題。

對此，埃克森美孚預計，即使在原油油價處於低位時，旗下二疊紀資產也可以帶來可觀的回報。如果原油期貨價格跌至35美元，二疊紀的資產還可以獲得平均10%的回報。

無獨有偶，雪佛龍宣佈，未來幾年，雪佛龍將避免大幅增加支出。即便如此，雪佛龍頁巖油產量也將出現大幅度增長。

未來五年，雪佛龍計劃在德克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀盆地的產量將增加一倍以上，達到每天90萬桶石油和天然氣，比此前預期產量65萬桶/日提高了將近40%。

從上不難看出，兩大美國石油巨頭，紛紛加大力度開採國內最大頁巖油田，將引領二疊紀頁巖油產業高盈利的時代。

第二次頁巖油革命席捲而來

歷經十年調整，集褒獎與質疑於一身的二疊紀頁巖油產業日臻成熟，第二次頁巖油革命席捲而來。

不同於以往，第二次頁巖油革命將以石油巨頭兼並、整合頁巖油產業為主導，帶動頁巖油商業模式的轉變。

在這一過程中，頁巖油開發將精英化、規模化，這將顯著提升頁巖油產業應對市場風險的能力，同時推動產業可持續發展。

據悉，目前在二疊紀盆地有112家油企在開採。業內人士認為，該地區實際只需要約20家公司，而任何市值低於30億美元的企業都應該尋求兼並。

事實上，作為全球最大的頁巖油油田，美國的二疊紀盆地正經歷著一波兼並熱潮。在這其中，石油巨頭期待通過大規模配置頁巖油資產，實現更大的規模效用。

其中，殼牌在頁巖油資產並購的道路上高歌猛進。據悉，荷蘭皇家殼牌正計劃以高達80億美元的價格收購著名的頁巖開發公司Endeavour EnergyResources LP，這將帶動二疊盆地乃至整個北美地區頁巖油投資水準的提升。

如是，物競天擇，適者生存——這一自然法則正在重塑美國頁巖油產業。

同樣，埃克森美孚也在整合美國頁巖資產上動作不斷。據悉，在360億美元收購美國頁巖巨頭XTO能源後，埃克森美孚又斥資56億美元收購美國巴斯家族(Bass　Family)在二疊紀盆地的頁巖油資產。

可以預見的是，頁巖資產洗牌過後，大部分頁巖資產將掌握在極少數油氣生產商手裡，催生出新一代的頁巖「寡頭」。

國際原油市場的沖擊

一直以來，美國頁巖油產業備受質疑，甚至被稱為龐氏騙局。現在看來，美國頁巖油產業將繼續保持快速增長，並對國際原油市場產生深遠影響。

據悉，近10年來，美國頁巖油產量復合增速高達27%。受其影響，美國原油產量大幅增長，佔據過去五年全球原油增長量的70%。

來勢洶洶的美國頁巖油，改變了全球原油市場的局勢，沙特和俄羅斯等傳統能源大國的地位受到了挑戰。

據美國能源情報署的數據，美國在2018年8月已經成為世界上最大的原油生產國，原油日產量超過俄羅斯。並且在12月，美國原油出口超過進口，70餘年來首次成為原油凈出口國。

更重要的是，在國際油價的角逐中，美國頁巖油也成為了全球原油市場的重要的不確定因素。

2014年原油價格達到了100美元/桶水準，但隨著頁巖油進入市場，油價一度被打壓至30美元/桶水準。

正是頁巖油對市場的沖擊，讓OPEC、俄羅斯在內的石油生產大國叫苦不迭。然而，接下來美國第二次頁巖油革命的來臨，或再次刺痛當前主導減產行動的OPEC、俄羅斯。

據國際能源署(IEA)預測，在未來10年，美國頁巖油產量將增加到接近800萬桶/日，並且維持該水準到2050年。並且，到2021年美國將成為原油凈出口國，並且將超過俄羅斯和沙特的出口水準。

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