国泰航空宣布以49.3亿港元收购海航集团旗下香港快运，透露什么样的信息？

瘦死的骆驼比马大

海航集团现金流吃紧，正在把一切非主业的都去转变成现金流。

我们以前在做客户项目的时候，都是优先强调现金流的重要性，但是国企们通常都不大在乎，因为他们觉得很多银行都会求著他们贷款，一些企业也觉得政府会托底救助他们的。

时过境迁，海航这样极度冒险扩张，不管经济规律的企业，特别是被人揭穿了非国企的本质后，自然面临著断流的风险。

海航高速扩张，在去年金融去杠杆的大环境下，自身造血功能的缺失，输血不能及时，直接造成海航资金链的断裂，近期海航抛售非核心资产也是无奈的自救之举。这实际上也给大集团融资式扩张敲响了一记警钟，新购入的资产很难在短期内产生经济效益，继续扩张只能采用扩大资产负债表的形式，而在海航集团层面，缺乏稳定现金流为快速扩张带来巨大隐患，大环境稍有变化就会使企业如履薄冰，如临深渊。正如身体虚弱的人经不起风雨。海航的问题我三年前就曾经提到过，在全球量化宽松的大背景下不做好核心资产，盲目借信贷便利短期扩张，大而不强，很容易颓然倒塌。

说明海航的资金流出现非常大的问题，可能已经无法在市场上融资了，只能转让主业，转让优质资产补充资金了。

海航现金吃紧、不然对当当的收购也不会中途停止