去年，廣州富力在融創與萬達的買賣中像綠林豪俠一樣斜刺裏殺出，乾淨利落的199億捲走了74家酒店，成爲那場世紀買賣中最爲搶戲的角色。

　　買賣完成後，富力當之無愧成爲了全球最大的高端酒店業主。這個頭銜聽起來讓人羨慕，但實踐上，富力的酒店業務曾經連續虧損六年，形成嚴重內傷。

　　十年前富力曾經是中國地產業的BIG4，僅次於當時的萬科、綠地和中海，但爾後富力把業務重心轉向了酒店等自持物業，在地產黃金十年裏被以高週轉方式專注住宅市場的恆大、碧桂園等後來者超車，到2017年排名曾經下滑到第19位。

　　2018年富力年報顯現，公司全年完成停業額768.6億元，同比增長30%，利潤83.71億元，下滑60.4%，這與去年的收買有直接關係。

　　比起利潤下滑，富力的債務問題更嚴重。年報顯現2018年公司負債同比增加631億元，總額到達2963億元。

　　與此同時，公司支出收買土地儲藏資金從2017年的584億元降至2018年的371億元。

　　截至2018年期末，富力賬面現金347.1億，倒是能對付得了短期借款137.88億，但關於很多行將到期的長期負債無法完整掩蓋。

　　而且隨着去年央行收緊信貸資金，富力的融資本錢快速升高。年報顯現2018年公司融資本錢52.12億元，同比2017年增長212%。這意味着富力集團均勻每天僅歸還利息就超越1400萬元，更不要說本金了。

　　債務壓力重壓之下，富力董事長李思廉在2018年度業績會上曾經表示，正在思索將酒店資產做成資產包成爲融資工具。

　　而即使是可以勝利打包融資，這些酒店經過營收發明的利潤必需可以掩蓋掉融資本錢，才幹起到緩解債務壓力的作用。但前面曾經說了，富力的酒店業務曾經連虧六年，用這樣的負資產停止融資，債務雪球會越滾越大。

　　當然，假如富力可以用酒店羣抵押融來的錢投資到能發明更多利潤的範疇，比方前些年的住宅市場上，就能逐漸減輕債務壓力，但從過去一年的房地產市場來看，完成這一點並不容易。

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