社保基金會擬減持交行A股

4月2日晚間公告，社保基金會將在15個交易日後的6個月內，通過集中競價或大宗交易方式減持交通銀行A股股份。

其中，3個月內減持不超過7.43億股，即不超過公司股份總數的1%；6個月內累計減持不超14.85億股，即不超過公司股份總數的2%。減持價格視市場價確定。

3月29日晚交通銀行披露年報，2018年度實現營業收入2126.54億元，同比增長8.49%；淨利潤 736.3億元，同比增長4.85%。每股收益0.96元。報告期末，不良貸款率1.49%，較上年末下降0.01個百分點。公司正積極推進公開發行A股可轉換公司債券工作，因此暫未研究2018年度利潤分配方案。

數日過後，社保基金的減持公告則隨之到來。

4月2日晚公告，社保基金會根據其資產配置計劃和業務發展需要，將在15個交易日後的6個月內，通過集中競價或大宗交易方式減持交通銀行A股股份。公告顯示，社保基金是2004年以境內戰略投資者身份持有交通銀行股份，當年社保基金會認購交通銀行55.56億股。交通銀行公開上市後，社保基金會通過參與公司配股、 非公開發行、二級市場增持以及公司送紅股等，累計增加持股53.68億股股份。

截至2018年末，社保基金會共計持有交通銀行A股和H股109.23億股，佔公司已發行普通股股份總數的14.71%，爲公司第三大股東。

事實上，交通銀行去年業績並不差。在2018年年報披露後，華泰證券、中泰證券和天風證券等機構均在研報中給予增持評級。

社保基金還持有這些金融股

整體看來，截至2018年末，社保基金分別通過“全國社保基金理事會”“全國社保基金112組合”“全國社保基金412組合”等五個賬戶組合，持有農業銀行97.97億股、交通銀行18.78億股、中信銀行5972.31萬股、中國人壽1094.97萬股、新華保險920.28萬股。與2017年相比，社保基金持倉中又增添了中信銀行、中國人壽兩隻金融股。

社保基金減持無疑讓市場關心，是否A股向上走勢即告終。從整個申萬銀行行業走勢看，今年2月至今銀行板塊累計漲幅10.28%，而交通銀行同期漲幅爲0.48%。換言之，交通銀行基本上完全踏空節後這一波行情，而且大幅跑輸同業公司。

從北上資金走勢也能看出銀行板塊在本輪行情中的弱勢。3月以來，北上資金累計淨流出67.37億元。 3月全球公佈的基本面數據不及預期，歐美主要發達市場經濟下行壓力增大， 美債利率曲線自2007年以來再次出現倒掛，北上資金風險偏好降低，獲利了結意願增強。

行業方面，一級行業持倉市值上升居多，北上資金持倉依舊集中在食品飲料，家用電器行業，且加倉比 例居前，銀行行業倉位下降幅度依舊最大。具體來看，今年3月北上資金在申萬一級行業持倉佔比增幅最大的前5個行業分別爲食品飲料、醫藥生物、房地產、 建築材料和計算機，增幅分別爲0.9%、0.4%、0.3%、0.2%、0.1%。銀行行業持倉佔比下降幅度最大下降 0.8%。

而從公告看，本次社保基金會計劃減持的股份，爲其2012年認購的交通銀行非公開發行A股股份，當時發行價格爲4.55元/股，而上述持股至今並未減持。按照交通銀行目前最新收盤價6.28元/股計算，社保基金這次減持已有不錯收益。

正如公告中所言，社保基金會是根據其資產配置計劃和業務發展需要而減持。市場人士認爲，如果簡單把社保基金本次減持交通銀行股份直接解讀爲看空市場，可能並不妥。事實上社保基金的舉動理解爲調倉換股才更合適。